(Agefi-Dow Jones)--Le transporteur maritime CMA CGM a annoncé mardi le lancement d'une émission d'obligations échangeables en actions ordinaires existantes Air France-KLM, qui ouvre le chemin à une sortie du capital du transporteur aérien.

Vers 10h15, le titre Air France-KLM chutait de 8,5%, à 10,25 euros alors que les investisseurs s'inquiètent du potentiel afflux de titres du transporteur aérien sur le marché.

L'offre d'un montant d'environ 325 millions d'euros et réservée aux investisseurs qualifiés porte sur la totalité de la participation de CMA CGM dans Air France-KLM, soit environ 23,1 millions d'actions représentant 8,8% du capital d'Air France-KLM à la date de ce communiqué, a indiqué CMA CGM.

Les obligations porteront un montant nominal unitaire de 100.000 euros et seront émises à 100% de leur valeur nominale. Il est prévu que les obligations portent un coupon compris entre 0,5% et 1% par an, payable semestriellement à terme échu le 16 juin et le 16 décembre de chaque année, à compter de juin 2026.

Le prix d'échange initial fera ressortir une prime comprise entre 30% et 35% par rapport au cours de référence d'Air France-KLM (le prix moyen pondéré par les volumes d'une action sur Euronext Paris le 9 décembre 2025 entre le début de la séance et la fixation des modalités définitives de l'offre).

Les obligations seront remboursées à leur valeur nominale à l'échéance, soit le 16 décembre 2028 (en l'absence de remboursement anticipé). CMA CGM pourra également rembourser exclusivement en numéraire ou une partie en numéraire et l'autre en actions Air France-KLM.

"Cette émission d'obligations échangeables permet au groupe de se financer à un coût attractif et de diversifier ses sources de financement. CMA CGM demeure actionnaire de Air France-KLM, confiant dans son équipe dirigeante, et conserve une exposition au potentiel d'augmentation du cours de l'action Air France-KLM", a commenté le directeur financier de CMA CGM, Ramon Fernandez, cité dans le communiqué.

Avec cette opération, le groupe de transport maritime enclenche sa sortie au capital du transporteur aérien près de deux ans après que les deux groupes ont révisé à la baisse les termes de leur partenariat stratégique.

En janvier 2024, ils avaient en effet pris acte de leur incapacité à se développer sur le marché américain du fret aérien en raison du refus des autorités américaines.

Dans ce cadre, la période de lock-up, qui contraignait CMA CGM à conserver 100% des actions détenues au capital d'Air France-KLM, a pris fin en février 2025.

En juin 2022, CMA CGM était entré au capital d'Air France-KLM avec une prise de participation de près de 9% dans le cadre d'une augmentation de capital de 4 milliards d'euros visant à renforcer le bilan du transporteur aérien, fragilisé par la pandémie de Covid-19.

Cette alliance devait permettre aux deux entreprises de capter la croissance du marché du fret aérien, qui avait prouvé sa résistance pendant la crise sanitaire.

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