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(ABC Bourse) - Au deuxième trimestre 2026, le PIB de l'Allemagne a progressé de 0,3% par rapport aux trois mois précédents, selon les données définitives publiées mardi 25 août par l'Office fédéral de la statistique. Les économistes tablaient sur 0,2%, soit le niveau de la première estimation.
Ce résultat arrive alors que la première économie d'Europe doit composer avec la hausse des prix de l'énergie provoquée par la guerre en Iran. Malgré ce frein, plusieurs indicateurs avaient déjà envoyé des signaux favorables, entre amélioration du moral des investisseurs, exportations et production industrielle plus solides que prévu et bons résultats trimestriels des entreprises allemandes.
Le PIB de l'Allemagne progresse de 0,3% au deuxième trimestre 2026
Le chiffre définitif dépasse donc de 0,1 point la première lecture et les prévisions des économistes. Une différence limitée en apparence, mais qui prolonge le mouvement observé au début de l'année. "L'économie allemande maintient l'élan de croissance observé au début de l'année", déclare Ruth Brand, présidente de l'Office fédéral de la statistique.
La progression apparaît aussi plus forte lorsqu'on regarde l'évolution sur douze mois. En rythme annuel, le PIB allemand augmente de 1,0%, alors que la première estimation faisait état de 0,9%. Au premier trimestre, la hausse atteignait 0,4%.
Cette embellie intervient pourtant dans un environnement énergétique moins favorable. La hausse des prix de l'énergie liée à la guerre en Iran a pesé sur la reprise attendue de l'économie allemande. En avril, le gouvernement avait d'ailleurs abaissé ses prévisions de croissance pour 2026 et 2027.
Les exportations allemandes portent la croissance malgré l'énergie chère
Comme durant les trois premiers mois de 2026, la demande venue de l'étranger joue un rôle central. Les exportations allemandes ont progressé de 2,0% au deuxième trimestre par rapport au trimestre précédent, fournissant le principal moteur à l'activité.
Ralph Solveen, économiste chez Commerzbank, relie directement le redressement à cette demande extérieure : "Les détails publiés aujourd'hui montrent que la reprise économique notable observée depuis la fin de l'année dernière est principalement attribuable à une demande étrangère plus forte".
Les chiffres publiés le 25 août s'ajoutent à plusieurs signaux apparus au cours du mois. Le moral des investisseurs allemands s'est amélioré plus fortement qu'attendu la semaine précédente, tandis que les données concernant les exportations et la production industrielle avaient déjà dépassé les anticipations. Les résultats trimestriels des entreprises allemandes ont eux aussi apporté un signal favorable.
La trajectoire pourrait toutefois perdre un peu de vitesse dès le troisième trimestre. Les prix élevés de l'énergie et la sécheresse restent deux obstacles identifiés par Commerzbank. Ralph Solveen estime néanmoins que les dernières données peuvent modifier légèrement les perspectives : "Même si un léger coup d'arrêt se profile au troisième trimestre en raison des prix élevés de l'énergie et de la sécheresse, les chiffres d'aujourd'hui suggèrent de légers risques à la hausse pour notre prévision selon laquelle l'économie allemande croîtra de 1% cette année".
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