ArcelorMittal: Haitong Research initie à 'vente'.

(CercleFinance.com) - Haitong Research initie une couverture d'ArcelorMittal avec une recommandation 'vente' et une valeur intrinsèque ('fair value') de 4,65 euros, soit un potentiel de baisse de 29% pour le titre du sidérurgiste.

Selon lui, 'les exportations chinoises d'acier sont susceptibles de déprimer structurellement les marges globales de la sidérurgie, dans la mesure où la réforme de l'offre d'acier en Chine sera gênée par les dynamiques politiques régionales et un effritement continu de la demande'.

'Les attentes du consensus reposent sur une augmentation structurelle des marges, extrapolant la progression cyclique de la mi-2016, ce qui nous parait trop optimiste', poursuit l'intermédiaire financier.

S'il estime que les activités américaines d'ArcelorMittal vont bénéficier d'un stimulus, Haitong Research souligne que la hausse de volume est limitée à 4% par les contraintes de capacités et il juge que des investissements supplémentaires lui semblent improbables.

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