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(ABC Bourse) - Assystem, groupe international d’ingénierie, a présenté ses résultats semestriels 2026 et son chiffre d’affaires à fin septembre 2026, mettant en avant une progression de l’activité sur neuf mois et une amélioration de la rentabilité opérationnelle au premier semestre. Le chiffre d’affaires sur neuf mois s’établit autour de 492 M€, en hausse en organique, avec une accélération au troisième trimestre. En parallèle, le résultat opérationnel d’activité semestriel progresse, tandis que le résultat net consolidé bascule en perte.
Le groupe attribue cette dynamique à ses activités nucléaires, particulièrement en France et au Royaume-Uni, dans un contexte que l’entreprise qualifie de géopolitique. Dominique Louis, Président-directeur général d’Assystem, déclare: « Nos résultats illustrent la solidité du modèle d'Assystem et la pertinence de notre positionnement stratégique sur les marchés du nucléaire. Malgré le contexte géopolitique, nous enregistrons sur les 9 premiers mois de l'exercice une croissance organique de nos activités, portée par le dynamisme de nos opérations en France et par la poursuite du développement des nouveaux programmes électronucléaires et de défense au Royaume-Uni. L'amélioration de notre rentabilité opérationnelle semestrielle reflète la qualité de notre exécution et l'engagement de nos équipes auprès de nos clients. Nous poursuivons avec confiance notre développement en France et à l'international afin d'accompagner durablement les États et les industriels dans leurs enjeux de souveraineté énergétique et de décarbonation. »
Activité à neuf mois: progression du chiffre d’affaires, nucléaire en moteur
Sur les neuf premiers mois de l’exercice 2026, Assystem affiche un chiffre d’affaires consolidé de 492,1 M€, contre 484,2 M€ un an plus tôt, soit une hausse totale de +1,7%. Le groupe indique une croissance organique de +2,8% sur la période, tandis que la variation des taux de change pèse à hauteur de -1,1%.
Dans le détail, le chiffre d’affaires du premier semestre ressort à 328,5 M€ (contre 326,4 M€), avec une progression de +0,6% combinant une croissance organique de +2,5% et un effet de change négatif de -1,9%. Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires atteint 163,6 M€ (contre 157,7 M€), en hausse de +3,7%, avec une croissance organique de +3,4% et un effet de change globalement neutre.
Les activités nucléaires enregistrent une croissance organique de +7,7% sur neuf mois et représentent 81% du chiffre d’affaires de la période. En France, qui pèse 61% du chiffre d’affaires sur neuf mois, l’activité atteint 297,6 M€ et progresse de +4,5%, intégralement en organique. Le groupe relie l’accélération de la croissance nucléaire à des projets de nouvelles constructions de réacteurs et au cycle du combustible, dépendants des programmes EPR2 et Aval du futur.
Rentabilité semestrielle: marge en hausse, écarts entre France et international
Au premier semestre 2026, le résultat opérationnel d’activité (ROPA) consolidé d’Assystem s’élève à 21,1 M€, en hausse de +3,4% par rapport aux 20,4 M€ du premier semestre 2025. La marge opérationnelle d’activité progresse à 6,4%, contre 6,2% un an plus tôt.
En France, le ROPA atteint 14,0 M€, correspondant à une marge de 7,0% du chiffre d’affaires (contre 11,4 M€ et 5,9% au premier semestre 2025). Assystem explique cette évolution par l’amélioration du taux d’activité, un meilleur levier opérationnel sur les coûts fixes et la bonne performance des entreprises associées du projet ITER.
À l’international, le ROPA s’établit à 9,2 M€, pour une marge de 7,2% (contre 11,6 M€ et 8,7% au premier semestre 2025). Le groupe cite notamment des coûts de développement de l’activité au Canada, un levier opérationnel défavorable en Arabie saoudite et un effet ciseaux lié au phasage des contrats. Les frais centraux (Holding) pèsent à hauteur de (2,1) M€ sur le ROPA consolidé, contre (2,6) M€ un an plus tôt.
Le résultat opérationnel consolidé du premier semestre 2026 s’établit à 17,6 M€ (contre (0,9) M€), intégrant notamment (2,6) M€ de charges relatives aux paiements fondés sur des actions (AGA) et (0,9) M€ de charges opérationnelles non liées à l’activité, liées au démarrage du projet de modernisation de l’ERP Groupe (Assystem Transformation Programme).
Résultat net, Expleo Group, dividende et objectifs 2026 affinés
Sur le premier semestre 2026, le résultat net consolidé ressort à (6,6) M€, contre 4,3 M€ au premier semestre 2025. Assystem met en avant plusieurs éléments explicatifs, dont (19,1) M€ de contribution des sociétés mises en équivalence, avec une contribution d’Expleo Group de (19,0) M€ en raison de la variation de juste valeur des obligations convertibles. Le résultat financier s’établit à (3,9) M€ (contre (3,4) M€) et la charge d’impôt à (1,2) M€ (contre un produit d’impôt de 1,0 M€).
Concernant Expleo Group, Assystem indique un chiffre d’affaires semestriel de 644,9 M€, en baisse de -1,2% sur un an, et un EBITDA de 53,1 M€ en croissance de 10,3%, correspondant à un taux de marge de 8,2% (contre 7,4% au premier semestre 2025). La dette financière nette d’Expleo Group passe de 592 M€ au 31 décembre 2025 à 669 M€ au 30 juin 2026, une hausse attribuée à la saisonnalité. Expleo Group a aussi finalisé une cession d’actifs liée à un accord d’extension de maturité de lignes de crédit, avec des échéances prorogées jusqu’à la fin de la décennie, et un report de maturité des obligations convertibles au début de la décennie suivante.
Sur la rémunération des actionnaires, l’assemblée générale a approuvé un dividende de 1,0 euro par action au titre de l’exercice 2025, pour un montant total d’environ 14,8 M€, mis en paiement début juillet.
Enfin, Assystem indique des objectifs 2026 affinés, avec une croissance organique du chiffre d’affaires attendue autour de +3% et une progression de la marge à environ 7% du chiffre d’affaires consolidé. Le groupe fait également état d’un endettement net de 81,3 M€ à fin juin 2026, contre 86,2 M€ un an plus tôt.
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