(CercleFinance.com) - Oddo BHF maintient sa note de 'sous-performance' sur le titre Atos avec un objectif de cours réduit de 4,7 euros à 0,09 euro.
Atos a décidé d'accepter la proposition de restructuration financière soumise par le consortium composé de onepoint, Butler Industries et Econocom, ainsi que d'un groupe de certains créanciers financiers de la Société.
L'objectif est de parvenir à un accord définitif qui sera ensuite mis en oeuvre par le biais d'une procédure accélérée dédiée d'ici juillet 2024.
Concrètement, la proposition du consortium onepoint prévoit de convertir 2,9 MdsE de dette existante en fonds propres et prévoit 250 ME de nouveaux fonds (new money) en fonds propres.
'Néanmoins, cette offre nous semble manquer d'ambition en termes de conversion de dette en equity et/ou d'apport de new equity', souligne Oddo BHF qui estime qu'elle ne permettra pas au groupe de retrouver un rating solide, nécessaire pour retrouver à long terme la confiance des clients.
'Pour ce qui est des actionnaires actuels, la sentence est dure mais sans réelle surprise, avec une forte dilution et moins de 0,1% du capital post restructuration', conclut l'analyste.
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