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(ABC Bourse) - Bureau Veritas a publié un chiffre d'affaires trimestriel en léger recul et a revu sa cible de croissance organique pour 2026. Le groupe reste porté par l'Asie-Pacifique, le Bâtiment & Infrastructures et Marine & Offshore, mais le Moyen-Orient pèse déjà sur ses perspectives.
Bureau Veritas a annoncé le 22 avril 2026 qu'il visait désormais une croissance organique modérée à un chiffre de ses revenus pour l'exercice, après un premier trimestre contrasté. Le groupe français, spécialisé dans les essais, l'inspection, l'audit et la certification, a publié un chiffre d'affaires de 1,547 milliard d'euros, en baisse de 0,8% sur un an en données publiées, tout en affichant une croissance organique de 4,5%.
Derrière cette révision, l'entreprise dirigée par Hinda Gharbi met en avant un environnement international plus tendu et l'impact de décisions prises dans la région Afrique et Moyen-Orient. Bureau Veritas ajuste ainsi sa cible et anticipe désormais une croissance organique modérée, comprise entre 4% et 6%, alors qu'il visait jusqu'ici une croissance organique modérée à élevée à un chiffre, soit entre 4% et 6% et 7% et 9%.
Bureau Veritas garde de la croissance, mais le Moyen-Orient et les Services aux Gouvernements pèsent
Le groupe précise que "2026 est marquée, d'une part, par un contexte géopolitique complexe et un environnement macroéconomique incertain, et d'autre part, par le lancement d'une revue détaillée des modalités de sortie du sous-segment " Services aux Gouvernements ", dans le contexte de la décision d'arrêter certains contrats dans la région Moyen-Orient & Afrique". Cette séquence a conduit Bureau Veritas à mettre à jour ses perspectives pour l'ensemble de l'année.
Au premier trimestre, plusieurs activités ont continué d'avancer à bon rythme sur une base organique. Marine & Offshore a progressé de 11,2%, devant Bâtiment & Infrastructures à 7,3%. L'activité Biens de consommation a gagné 4,3%, la Certification 2,3%, l'Agroalimentaire & Matières premières 2,1%, tandis que l'Industrie a limité sa hausse à 0,7% sur un an.
La géographie raconte aussi ce trimestre à deux vitesses. Les Amériques, qui représentent 24% du chiffre d'affaires, ont enregistré une croissance organique de 1,7%, portées par une hausse de 6,8% en Amérique du Nord et en Amérique centrale, notamment aux Etats-Unis. L'Europe, qui pèse 38% du chiffre d'affaires, a progressé de 3,4%, soutenue par le Bâtiment & Infrastructures et l'Industrie. L'Asie-Pacifique, avec 27% du chiffre d'affaires, a affiché une croissance organique de 7,9%, grâce à une activité soutenue en Chine et en Australie.
Une activité encore solide, avec une structure financière que Bureau Veritas dit robuste
La zone Afrique et Moyen-Orient, qui représente 11% du chiffre d'affaires, a encore montré une croissance organique de 5,5%. Elle a été soutenue par l'exécution du carnet de commandes de projets liés à l'énergie et par la forte activité de la division Bâtiment & Infrastructures. Le groupe note toutefois que cette performance a été obtenue "malgré les premiers effets du conflit à la fin du trimestre", signe que la pression géopolitique a commencé à remonter dans les comptes.
Sur le plan financier, Bureau Veritas indique qu'à la fin du mois de mars 2026, sa dette financière nette ajustée était sensiblement inchangée par rapport au 31 décembre 2025. Le groupe dispose aussi de 600 millions d'euros de lignes de crédit confirmées non tirées. Il précise que la majorité de ses échéances de dette intervient en 2027 et au-delà, à l'exception de 200 millions d'euros arrivant à échéance en septembre 2026, avec une dette majoritairement à taux fixes.
Malgré le repli de son ambition sur la croissance organique, Bureau Veritas n'a pas touché au reste de sa feuille de route. Son objectif de marge opérationnelle ajustée reste attendu en amélioration à taux de change constant, tandis que ses prévisions de flux de trésorerie demeurent fixées à un niveau élevé.
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