(ABC Bourse) - Entre grandes dynasties françaises et géants américains de la finance, le CAC 40 révèle une réalité méconnue. Derrière les noms emblématiques, la répartition du capital évolue, portée par la montée en puissance des ETF et des gestionnaires d’actifs.

Derrière les performances du CAC 40, une réalité bien plus nuancée se dessine : entre grandes dynasties familiales et mastodontes de la finance mondiale, le pouvoir se partage… mais pas toujours comme on l’imagine.

Publié le 17 mars 2026 par Euronext, le dernier état des lieux des actionnaires du CAC 40 met en lumière une évolution silencieuse. Si les familles restent omniprésentes dans les grandes entreprises françaises, ce sont désormais les gestionnaires d’actifs et notamment les géants américains des ETF qui dominent réellement le capital.

CAC 40, les familles toujours puissantes mais en léger recul

Le trio de tête reste sans surprise dominé par les grandes fortunes françaises. La famille Hermès contrôle 6,9 % de l’indice, suivie de la famille Arnault avec 6,6 %, puis de la famille Bettencourt Meyers à 2,7 %.

Au total, les familles représentent 20,4 % du CAC 40 fin 2024, un niveau en baisse par rapport aux 21,2 % de l’année précédente. Pourtant, leur influence reste structurante. Les familles sont présentes dans 15 des 40 sociétés du CAC 40.

Ce recul s’explique en partie par les performances boursières. Après plusieurs années de forte hausse entre 2019 et 2023, certaines valeurs ont marqué le pas en 2024, avec des chutes notables : -40 % pour Kering, -24 % pour Dassault Systèmes ou L’Oréal, et -13 % pour LVMH.

BlackRock, Vanguard, ETF : les nouveaux maîtres du CAC 40

Derrière cette façade familiale, le véritable centre de gravité du CAC 40 se trouve ailleurs. Les gestionnaires d’actifs détiennent désormais 25 % du capital de l’indice, malgré un léger repli par rapport aux années précédentes.

Parmi eux, deux noms s’imposent : BlackRock (2,6 %) et Vanguard (2,5 %), qui figurent désormais dans le Top 5 des principaux actionnaires. À leurs côtés, Capital Group dépasse également les 2 %, tandis qu’Amundi et Fidelity complètent le paysage.

Fin 2024, cette gestion passive représente déjà 8,8 % de l’actionnariat connu du CAC 40. Une progression alimentée par des frais plus faibles et un accès facilité pour les investisseurs.

Dans le même temps, les cinq plus grands gestionnaires d’actifs contrôlent à eux seuls 9,2 % de l’indice, contre 8,6 % un an plus tôt.

Les particuliers reviennent, mais restent minoritaires

Longtemps en retrait, les investisseurs individuels reprennent timidement leur place dans le paysage boursier français. Euronext a pu identifier leur présence dans 27 sociétés du CAC 40, où ils détiennent 6,8 % du capital.

Après plusieurs années de recul depuis 2020, leur activité repart à la hausse. Les volumes d’échanges quotidiens ont atteint 122 millions d’euros en 2025, contre 108 millions en 2024. Un rebond notable, même s’il reste encore loin des 200 millions observés en 2020.

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