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(ABC Bourse) - Cameco a publié ses résultats du deuxième trimestre clos le 30 juin 2026, faisant état de performances conformes à ses attentes depuis le début de l’année et de perspectives de production inchangées. Le groupe canadien d’uranium, coté à Toronto et à New York, enregistre un bénéfice net de 25 millions de dollars canadiens sur le trimestre, dans un contexte de variabilité normale des livraisons et de recul des contributions de Westinghouse.
Sur les six premiers mois de l’exercice, Cameco affiche un bénéfice net de 156 millions de dollars et confirme la solidité de son positionnement sur l’ensemble du cycle du combustible nucléaire. Le groupe met en avant le renforcement des prix à long terme de l’uranium, soutenu par une activité contractuelle accrue et par le soutien croissant des gouvernements à l’énergie nucléaire.
Résultats en baisse au trimestre, mais solides sur le semestre
Au deuxième trimestre, Cameco a dégagé un bénéfice net de 25 millions de dollars, un bénéfice net ajusté de 77 millions de dollars et un BAIIA ajusté de 391 millions de dollars. Sur les six premiers mois de l’année, le bénéfice net atteint 156 millions de dollars, le bénéfice net ajusté 281 millions de dollars et le BAIIA ajusté 899 millions de dollars.
Les résultats trimestriels et semestriels sont inférieurs à ceux de 2025, principalement en raison de la baisse des bénéfices en actions liés à l’investissement dans Westinghouse. Au deuxième trimestre 2025, la participation de Westinghouse au projet de construction de deux réacteurs nucléaires à la centrale de Dukovany en République tchèque avait contribué à hauteur d’environ 170 millions de dollars américains à la part de chiffre d’affaires du groupe et à son BAIIA ajusté.
Dans le segment uranium, le bénéfice avant impôts du trimestre s’établit à 170 millions de dollars et le BAIIA ajusté à 252 millions de dollars, contre respectivement 281 millions et 352 millions de dollars un an plus tôt. Sur six mois, le bénéfice avant impôts atteint 528 millions de dollars et le BAIIA ajusté 676 millions de dollars, en progression par rapport aux 509 millions et 641 millions de dollars enregistrés en 2025.
Dans l’approvisionnement en combustible, le bénéfice avant impôts du trimestre ressort à 30 millions de dollars et le BAIIA ajusté à 42 millions de dollars, contre 44 millions et 57 millions de dollars un an plus tôt, en raison de volumes de ventes plus faibles. Sur le semestre, le bénéfice avant impôts atteint 75 millions de dollars et le BAIIA ajusté 97 millions de dollars.
Westinghouse a enregistré une perte nette de 10 millions de dollars au deuxième trimestre pour la part de Cameco, contre un bénéfice de 126 millions de dollars un an plus tôt. Sur six mois, la perte nette atteint 56 millions de dollars, contre un bénéfice net de 64 millions de dollars en 2025. La part du BAIIA ajusté de Westinghouse s’élève à 163 millions de dollars au deuxième trimestre, contre 352 millions de dollars un an plus tôt.
Un bilan solide et des perspectives de production confirmées
Au 30 juin 2026, Cameco disposait d’une trésorerie et d’équivalents de trésorerie de 1,1 milliard de dollars, pour une dette totale de 1,0 milliard de dollars et une facilité de crédit renouvelable non utilisée de 1,0 milliard de dollars. Le groupe a également reçu 124 millions de dollars américains, nets de retenues, de JV Inkai à titre de dividende fondé sur la performance financière de 2025.
La production d’uranium du trimestre a été affectée par des conditions routières difficiles au printemps sur les axes d’approvisionnement du nord de la Saskatchewan ainsi que par des perturbations liées aux inondations. Malgré ces éléments, Cameco maintient ses perspectives de production annuelle inchangées.
« Notre performance financière et opérationnelle depuis le début de l’année reflète la valeur de l’alignement de nos décisions marketing, opérationnelles et financières sur le renforcement des fondamentaux de l’industrie », déclare Tim Gitzel, chef de la direction de Cameco. « Nos résultats financiers du deuxième trimestre reflètent une variabilité trimestrielle normale et, bien que la production d’uranium ait été affectée par les conditions routières difficiles du printemps sur nos axes d’approvisionnement du nord de la Saskatchewan, nos perspectives de production annuelle restent inchangées. »
Un soutien accru au nucléaire et un positionnement stratégique renforcé
Cameco souligne l’amélioration des conditions de marché sur l’ensemble du cycle du combustible nucléaire au premier semestre. Le prix de l’uranium à long terme s’est renforcé, soutenu par l’augmentation de l’activité de passation de contrats, les clients mettant davantage l’accent sur la sécurité d’approvisionnement.
Le groupe met en avant sa discipline contractuelle et sa stratégie d’approvisionnement flexible, combinées à un bilan solide et à un cadre rigoureux d’allocation du capital. Il a également finalisé l’augmentation de sa participation dans la mine de Cigar Lake, renforçant son exposition à des actifs de premier rang.
L’engagement conditionnel du département américain de l’Énergie en faveur du déploiement des réacteurs AP1000 et la publication de la Stratégie canadienne en matière d’énergie nucléaire en juin illustrent, selon Cameco, l’importance croissante de cette énergie.
« Grâce à des actifs de premier rang dans des juridictions stables, à des investissements stratégiques sur l'ensemble du cycle du combustible nucléaire, à des relations pérennes avec les clients et à des résultats d’exploitation avérés, nous pensons que Cameco a toutes les cartes en main pour soutenir la croissance continue de l’énergie nucléaire tout en créant une valeur durable à long terme pour nos actionnaires, nos clients et nos communautés. »
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