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(ABC Bourse) - Claranova a publié des résultats annuels 2025-2026 (juillet 2025 à juin 2026) marqués par un chiffre d’affaires consolidé de 93,7 M€, en recul organique de 11,8% (et de 20,6% en données publiées). Dans le même temps, le groupe indique avoir amélioré sa marge opérationnelle, avec un résultat opérationnel courant (ROC) normalisé de 20,4 M€ et une marge normalisée portée à 21,7%, en progression de 1,3 point sur un an.
Sur l’exercice, Claranova affiche un résultat net positif de 4,3 M€, tandis que l’endettement net hors frais d’emprunt ressort stable à 44,6 M€. Les comptes, établis selon les normes IFRS-EU, intègrent le classement de myDevices en activités abandonnées (IFRS 5. Le conseil d’administration a arrêté les comptes annuels, et les procédures d’audit ont été effectuées avec émission du rapport de certification.
Chiffre d’affaires: recul organique, poids croissant des revenus récurrents
Le chiffre d’affaires de 93,7 M€ ressort en repli de 11,8% à périmètre et taux de change constants. L’écart avec la variation en données publiées (-20,6%) est attribué par le groupe à un effet de change défavorable d’environ 4,2 points et à un effet de périmètre d’environ 4,6 points, lié à la cession des activités non stratégiques américaines (Avanquest North America) finalisée le 31 octobre 2025.
Claranova précise que le repli organique est concentré sur la composante publicitaire des Utilitaires et sur la Photo, dans un contexte où le groupe a volontairement contenu ses dépenses d’acquisition clients pour préserver sa profitabilité. À l’inverse, l’activité Document/PDF progresse de 4,4% et est présentée comme le moteur organique de l’exercice. La composante Software d’Utilitaires progresse de 4,7%; le groupe indique que la baisse de 4,1% de la base clients logiciels est plus que compensée par des hausses tarifaires.
La part des revenus récurrents atteint 83% du chiffre d’affaires, contre 75% un an plus tôt. Les ventes B2B augmentent de 11% sur l’exercice pour représenter 5,9% du chiffre d’affaires, contre 4,5% en 2024-2025. Le groupe mentionne également la poursuite de l’intégration de l’intelligence artificielle dans ses produits, avec notamment le lancement d’« Avanquest PDF API for Claude », annoncé le 15 juillet 2026.
Rentabilité: marge normalisée en hausse, résultat net positif
Le résultat opérationnel courant normalisé s’établit à 20,4 M€, contre 24,1 M€ en 2024-2025, soit un repli de 15,5% en valeur absolue, « sous l’effet du recul du chiffre d’affaires », selon le communiqué. La marge opérationnelle normalisée progresse néanmoins à 21,7%, contre 20,4% un an plus tôt, un mouvement que Claranova attribue à la hausse de la part des revenus récurrents, à la maîtrise des coûts et au pilotage des investissements marketing, « malgré la hausse des coûts d’acquisition clients ».
Le résultat opérationnel courant (non normalisé) ressort à 16,0 M€ (17,1% du chiffre d’affaires), contre 20,8 M€ (17,6%) sur l’exercice précédent. Après une baisse de 4,1 M€ des « Autres charges opérationnelles » (2,2 M€ en 2025-2026 contre 6,3 M€ en 2024-2025), le résultat opérationnel s’établit à 13,8 M€ (après 14,4 M€ un an plus tôt).
Le résultat financier s’améliore à -5,9 M€ (contre -37,1 M€), le groupe précisant que le coût de l’endettement financier net passe de 26,2 M€ à 6,0 M€ « à la suite du remboursement partiel de la dette Cheyne Capital à l’été 2025 », l’exercice précédent intégrant notamment une pénalité de remboursement anticipé et un amortissement accéléré des frais d’emprunt. Après une charge d’impôt de 3,5 M€, le résultat net des activités poursuivies redevient positif à 4,4 M€ (contre -27,5 M€). Le résultat net total s’établit à 4,3 M€, soit 0,08 € par action.
Claranova rappelle que le résultat net de 73,3 M€ de 2024-2025 était « porté par la plus-value de cession de PlanetArt ».
Trésorerie, flux de trésorerie et endettement
À la clôture de l’exercice 2025-2026, Claranova affiche une trésorerie disponible des activités poursuivies de 6,9 M€, contre 5,6 M€ au 30 juin 2025. Le groupe précise que cette trésorerie n’intègre pas le solde de la cession de PlanetArt de 10 M$ (8,7 M€), mis en caution pendant douze mois et reçu le 8 juillet 2026 (post-clôture), ni le paiement, le même jour, de la troisième tranche du prix d’acquisition de la SCEP (2,3 M€).
Le flux net de trésorerie d’exploitation des activités poursuivies ressort à 7,9 M€, contre 14,3 M€ un an plus tôt. Le communiqué attribue cette baisse notamment au repli de l’activité et à une variation du besoin en fonds de roulement de -3,2 M€ (après +0,4 M€ l’an passé), liée entre autres au règlement de dettes fournisseurs résiduelles consécutives à la cession de PlanetArt, avec des dettes fournisseurs passant de 20,1 M€ à 9,9 M€. Les impôts payés s’élèvent à 4,9 M€ (contre 4,0 M€)
Le flux de trésorerie net lié à l’investissement des activités poursuivies s’établit à 2,0 M€ à fin juin 2026 (contre 90,5 M€ en 2024-2025, « exercice de la cession de PlanetArt »). Il comprend une incidence des variations de périmètre pour 4,7 M€, incluant des flux liés à la cession de PlanetArt pour 6,0 M€ (dont un solde de 4,6 M€ reçu le 2 juillet 2025), le paiement du complément de prix de pdfforge pour -1,0 M€ et une sortie de trésorerie liée à la cession d’Avanquest North America pour -0,3 M€. Le flux intègre également des investissements en R&D capitalisés pour -2,7 M€, déclarés stables sur un an.
Le flux de trésorerie net lié au financement des activités poursuivies ressort à -8,6 M€ (contre -126,1 M€ en 2024-2025). Claranova mentionne notamment le paiement des intérêts de la dette Cheyne Capital pour -3,6 M€, le remboursement du prêt BPI pour -2,0 M€ et du solde du PGE pour -1,0 M€, le paiement du complément de prix de la SCEP pour -2,3 M€ et l’impact net des contrats de location (IFRS 16) pour -1,3 M€, en partie compensés par le tirage d’une facilité de caisse de 1,8 M€.
Côté structure financière, Claranova indique un endettement net hors frais d’emprunt stable à 44,6 M€ (44,7 M€ un an plus tôt). Le total des dettes financières s’élève à 49,8 M€ (contre 47.8 M€). L’endettement net ressort à 43,0 M€ (contre 42,2 M€)
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