(ABC Bourse) - Delta Plus Group a traversé 2025 dans un environnement complexe sans renoncer à sa rentabilité. Le spécialiste des équipements de protection individuelle, coté sur Euronext Growth Paris, publie un chiffre d’affaires de 389,6 millions d’euros, en recul limité de 2,6% sur un an, tout en affichant une marge opérationnelle solide de 11,4%.

Le conseil d’administration a arrêté les comptes consolidés de l’exercice 2025. Malgré un effet de change défavorable de 14,0 millions d’euros et un ralentissement en Europe, le groupe a préservé ses marges, généré 27,2 millions d’euros de résultat net part du groupe et propose un dividende de 0,75 euro par action.

Une activité résiliente et des marges préservées

Sur l’ensemble de l’exercice, le chiffre d’affaires s’établit à 389,6 millions d’euros contre 400,1 millions en 2024. Le repli organique est contenu à -2,0%, tandis que l’effet périmètre positif de +2,9% (11,4 millions d’euros) lié aux acquisitions de Gevanta et Baspa a permis d’amortir un effet de change négatif de -3,5%.

Hors Europe, les ventes atteignent 194,1 millions d’euros, avec une croissance organique de +1,5%, portée notamment par l’Amérique latine et le Moyen-Orient. En Europe, le chiffre d’affaires ressort à 195,6 millions d’euros, en repli organique de -5,5% dans un contexte macroéconomique exigeant.

La marge brute progresse de 60 points de base pour atteindre près de 56,0% du chiffre d’affaires. Le résultat opérationnel courant s’élève à 44,4 millions d’euros, soit 11,4% du chiffre d’affaires, contre 12,6% un an plus tôt. Le résultat net part du groupe atteint 27,2 millions d’euros, représentant 7,0% des ventes. Le coût de l’endettement financier brut augmente à 6,1 millions d’euros, tandis que le taux effectif d’impôt recule à 24,2%.

Jérôme BENOIT, Président Directeur Général, déclare : « L'année 2025 démontre la solidité de notre modèle face aux turbulences. Si l'année a été marquée par un environnement complexe, notre stratégie de diversification et notre gestion rigoureuse jouent pleinement leur rôle. L'intégration réussie de Gevanta et Baspa compense en grande partie le ralentissement organique, tandis que la défense de notre marge brute nous permet d'afficher une rentabilité opérationnelle solide. En parallèle, le travail mené sur l'optimisation de nos stocks renforce la structure de notre bilan. Nous abordons ainsi 2026 avec une ambition de croissance intacte et une totale marge de manœuvre financière pour étudier activement de nouvelles opportunités de croissance externe. »

Structure financière solide et flexibilité préservée

Le bilan confirme la solidité financière du groupe. Les capitaux propres progressent à 275,2 millions d’euros, malgré un impact négatif des écarts de conversion. Le besoin en fonds de roulement s’établit à 138,7 millions d’euros, soit 128 jours de chiffre d’affaires, grâce à une réduction ciblée des stocks à 111,0 millions d’euros contre 119,3 millions un an plus tôt.

La dette bancaire nette atteint 145,5 millions d’euros, contre 126,3 millions fin 2024, en lien avec le financement des acquisitions réalisées au second semestre. Le gearing ressort à 52,8% des capitaux propres, contre 46,0% un an plus tôt, et le ratio de levier à 2,9 fois l’EBITDA des douze derniers mois.

Pour 2026, Delta Plus Group vise un retour à la croissance organique, la poursuite sélective d’acquisitions stratégiques et la préservation des marges grâce à son agilité tarifaire face aux risques inflationnistes, tout en maintenant une structure financière robuste.

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