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(ABC Bourse) -
Ecoslops, la cleantech cotée sur Euronext Growth à Paris, annonce des résultats non audités au premier semestre 2026 marqués par un chiffre d’affaires en hausse de 21% à 7,3 M€ et un EBITDA redevenu positif à 326 k€.
Sur la période arrêtée au 30 juin 2026, le groupe explique cette progression par un marché pétrolier orienté à la hausse et par la dynamique de ses deux activités au Portugal, tout en pointant un cashflow opérationnel négatif de -1,1 M€ lié à une hausse de besoin en fonds de roulement de 1,4 M€.
Chiffre d’affaires en hausse, marge brute sous pression
Le chiffre d’affaires consolidé atteint 7 274 k€ au premier semestre 2026, contre 6 004 k€ un an plus tôt. Les produits raffinés (P2R) s’élèvent à 5 474 k€ (contre 4 364 k€), tandis que les services portuaires ressortent à 1 800 k€ (contre 1 640 k€).
Dans le détail, Ecoslops indique que, sur l’activité Produits raffinés, la progression de 25% se décompose en « +35% d'effet prix (tiré par les prix du gasoil) et -10% d'effet volume ». Le groupe ajoute que l’activité Services portuaires a progressé de 10%.
La production recule de 14%, avec 11 264 tonnes en 2026 contre 13 038 tonnes en 2025, en lien avec « des opérations de maintenance plus précoces qu'en 2025 ». Les quantités vendues baissent de 10%, à 9 977 tonnes contre 11 080 tonnes, et le groupe précise que « ces décalages ont été entièrement comblés à fin août 2026 ».
La marge brute atteint 3 874 k€ (3 553 k€ un an plus tôt), mais le taux de marge brute recule à 53,3% contre 59,2%, soit une baisse de 5,9 points. Ecoslops l’attribue principalement à « l'évolution du mix activité (P2R/Services Portuaires) pour 1,1 point et par le renchérissement des approvisionnements (tant sur la partie matières premières que sur la partie transport maritime) pour 3,5 points ».
EBITDA positif, perte nette réduite
Les charges de personnel diminuent à 1 516 k€ contre 1 619 k€. Le groupe indique que ses « coûts de structure » passent de 3,6 M€ à 3,5 M€, « résultat de la réduction de la masse salariale de 6%, soit -103k€ ».
L’EBITDA s’établit à 326 k€ au premier semestre 2026, contre -74 k€ un an plus tôt, soit une amélioration de 400 k€. Cette performance se décompose entre Ecoslops Portugal, dont l’EBITDA passe de 863 k€ à 1 272 k€, et Ecoslops Paris & Développement, à -945 k€ après -937 k€.
Après 630 k€ d’amortissements et provisions (679 k€ un an plus tôt) et un résultat financier de -313 k€ (-338 k€ en 2025), Ecoslops enregistre un résultat net part du groupe de -578 k€, contre -991 k€ au premier semestre 2025, soit une amélioration de 413 k€. L’impôt sur les sociétés représente un produit de 39 k€, « principalement constitué d'un produit d'impôt de 100k€ lié au crédit d'impôt recherche et d'une charge d'impôts différés de 37k€ ».
Trésorerie en baisse et enjeux de contrat à Sines, développement de Scarabox
Au 30 juin 2026, Ecoslops affiche 3,8 M€ de trésorerie, dont 2,9 M€ de trésorerie disponible, en tenant compte de « 0,8M€ d'avance conditionnée sur subvention d'investissements qui seront remboursés au second semestre 2026 ». Le groupe fait état d’un endettement net de 13,6 M€, contre 11,9 M€ au 31 décembre 2025.
La variation de trésorerie sur le semestre ressort à -1 467 k€. Le flux de trésorerie lié à l’activité s’établit à -1 108 k€, avec un EBITDA de 326 k€, une variation de BFR activité de -1 364 k€ et un impôt de -12 k€. Ecoslops précise que « le cashflow opérationnel ressort à -1,1M€, imputable à la variation de BFR négative de -1,4M€ et à l'EBITDA positif de 0,3M€ ». Les investissements représentent -305 k€, dont -246 k€ d’acquisitions d’immobilisations. Les financements se soldent par -54 k€, avec notamment 126 k€ de variation d’emprunts en France, 602 k€ au Portugal, 25 k€ d’intérêts financiers perçus et -555 k€ d’intérêts financiers payés.
Côté perspectives, le groupe poursuit ses discussions sur le renouvellement du contrat de sous-concession avec CLT (filiale de GALP) au Portugal, qui « arrive à échéance en août 2027 ». Ecoslops indique penser « être fixé au second semestre 2026 sur le choix de GALP » parmi trois options: « remise en concurrence du contrat, renouvellement avec une négociation de gré à gré ou internalisation de cette activité », en soulignant que « la prolongation de ce contrat est critique pour le groupe dans la mesure où les deux activités (services portuaires et produits raffinés, P2R, sont intrinsèquement liées) ».
Sur le projet Scarabox en Côte d'Ivoire, Ecoslops rappelle qu’en 2025 il a bénéficié d’un soutien de Bpifrance « avec la mise en place d'un financement export et d'assurances crédit export et cautions » auprès de l’Etat ivoirien, dans le cadre de l’achat d’une usine clé en main. La décision d’investissement, « attendue en 2025, a été reportée en 2026 » et, « compte tenu de ces délais rallongés, Bpifrance a prolongé son offre de financement jusqu'en janvier 2027 ». Au-delà de la Côte d'Ivoire, le groupe indique être « en discussion avec d'autres prospects, toujours pour la fourniture/vente d'usines clé en main, Scarabox et Scarabatch ».
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