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(ABC Bourse) - Eramet prépare une levée de fonds massive pour consolider ses finances. Mais la possible sortie de la famille Duval, actionnaire de référence depuis près de trente ans, pourrait rebattre les cartes.
Chez Eramet, l’assemblée générale du 27 mai s’annonce tout sauf routinière. Le groupe minier français doit faire voter une augmentation de capital de 500 millions d’euros, alors que la famille Duval, son actionnaire historique, envisage de céder sa participation.
Présente depuis 1999 au capital d’Eramet, la famille détient 37 % du groupe et 45 % des droits de vote. Son possible retrait intervient dans un moment délicat, entre bilan à renforcer, actifs à céder et gouvernance encore en chantier.
Eramet face à une augmentation de capital décisive de 500 millions d’euros
La direction d’Eramet arrive devant ses actionnaires avec un dossier lourd. Le groupe veut renforcer son bilan grâce à une augmentation de capital de 500 millions d’euros, pour une capitalisation boursière d’environ 1,5 milliard d’euros.
Cette opération intervient après une série de secousses. Eramet a subi la chute des prix des matières premières, la baisse du dollar, un incendie dans une unité de production de sables minéralisés au Sénégal et des restrictions d’extraction de nickel imposées en Indonésie.
La dette a aussi fortement augmenté après le rachat de la part de Tsingshan dans la mine de lithium en Argentine pour 700 millions de dollars. Elle atteint désormais 1,9 milliard d’euros.
Christel Bories, revenue aux commandes comme PDG par intérim après la révocation de Paulo Castellari moins de dix mois après son arrivée, doit convaincre les actionnaires de soutenir cette opération financière.
La famille Duval pourrait céder ses 37 % dans Eramet
Le dossier prend une autre dimension avec la possible sortie de la famille Duval. Selon les informations rapportées, celle-ci a mandaté Lazard pour examiner plusieurs options, dont la vente de sa participation.
Une source au fait du dossier explique aux Echos : "Il y a un changement de génération chez les Duval, leur participation de 37 % chez Eramet représente l'essentiel de leur patrimoine".
Un autre observateur juge ce possible départ comme un tournant pour le groupe : "Le fait qu'ils veulent sortir est une bonne nouvelle pour Eramet car ils ont toujours tout bloqué. Désormais, cela ouvre le jeu".
La famille Duval devrait voter en faveur de l’augmentation de capital, comme l’État français, qui détient 27 % du capital. Elle pourrait en revanche ne pas souscrire à la levée d’argent frais, ou seulement de façon partielle.
Reste l’épineuse question du repreneur. Un nouvel actionnaire au niveau actuel des Duval pourrait déclencher une OPA sur Eramet. Le sujet s’annonce sensible, car le groupe exploite des métaux stratégiques et joue un rôle dans les approvisionnements en métaux critiques.
Eramet travaille aussi sur des cessions d’actifs. La piste étudiée porte sur la vente de parts minoritaires dans plusieurs actifs, y compris son usine d’extraction de lithium en Argentine, qui intéresserait des investisseurs américains, japonais, européens et des fonds souverains.
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