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(ABC Bourse) - Graines Voltz affiche des résultats en retrait au premier semestre 2025/2026, marqué par un environnement économique instable et un repli de certaines activités clés. Le distributeur européen indépendant de semences et de jeunes plants a enregistré un chiffre d’affaires de 75,3 millions d’euros, en baisse de 2,9% sur un an, tandis que le résultat net part du groupe recule de 22,7% à 1,8 million d’euros.
Le Conseil d’Administration a arrêté les comptes consolidés du semestre clos au 31 mars, faisant ressortir un résultat opérationnel courant de 3,2 millions d’euros, soit 4,2% du chiffre d’affaires. Le groupe, coté sur Euronext Paris, subit le recul des ventes de jeunes plants et une érosion de sa marge brute, malgré une amélioration notable de sa structure financière.
Activité en recul et marges sous pression
À périmètre calendaire constant, le chiffre d’affaires ressort en baisse limitée de 1,4%. La France, qui représente 65% des revenus, enregistre un repli de 3,34% à 48,9 millions d’euros. L’Europe pèse 31,5% du total, avec des ventes en baisse de 2,73% à 23,7 millions d’euros. Le reste du monde progresse de 3,16% à 2,7 millions d’euros et représente 3,5% de l’activité.
Par segment, les semences affichent une croissance de 1,31% à 30,2 millions d’euros et comptent pour 40,2% du chiffre d’affaires. Les jeunes plants, qui représentent 57,2% des ventes, reculent de 5,91% à 43,1 millions d’euros. Les fournitures et refacturations diverses progressent de 1,8% à 2 millions d’euros.
Le résultat opérationnel courant s’inscrit en baisse de 37,3% sur un an, à 3,2 millions d’euros, contre 5,1 millions un an plus tôt. La marge opérationnelle courante passe de 6,5% à 4,2%. Le taux de marge brute recule de 1,1 point, à 50,5%.
Les charges de personnel diminuent de 1,4 million d’euros, dont 0,6 million lié à l’impact du Crédit Impôt Recherche. Les autres charges externes se contractent de 0,6 million d’euros, dont 0,3 million d’impact CIR. Les dotations nettes aux provisions augmentent en revanche de 0,7 million d’euros, pesant sur la rentabilité.
Le résultat net part du groupe atteint 1,8 million d’euros, contre 2,4 millions un an plus tôt. Les charges financières refluent de 0,1 million d’euros, à 0,6 million, grâce au travail sur le besoin en fonds de roulement.
Endettement en forte baisse et restructuration en cours
Les capitaux propres part du groupe s’élèvent à 70,6 millions d’euros, contre 69,6 millions au 30 septembre 2025. Le besoin en fonds de roulement diminue de 5,8 millions d’euros sur un an, à 97,4 millions, sous l’effet d’une réduction des stocks de 7,2 millions d’euros.
L’endettement à moyen et long terme atteint 11,0 millions d’euros, en baisse de 0,6 million. Le ratio d’endettement à long terme rapporté aux capitaux propres passe de 16,7% à 15,6%. Les emprunts sont souscrits à taux fixe sans covenant bancaire.
L’endettement net à court terme recule de 10,3 millions d’euros à 40,9 millions. L’endettement net global s’établit à 51,8 millions d’euros, contre 62,8 millions un an plus tôt, soit une baisse de 10,9 millions.
Concernant les perspectives, Hugo Bony déclare : « La contraction de l'activité constatée au 1er semestre est le reflet d'un environnement économique instable. Le contexte inflationniste et le travail de rationalisation de nos stocks impactent nos marges, qui restent un point d'attention de l'entreprise. S'ils mobilisent des moyens importants, les chantiers de restructuration engagés portent des fruits. »
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