(CercleFinance.com) - Invest Securities maintient sa recommandation 'achat' sur Groupe PSA, mais réduit son objectif de cours de 26 à 23 euros après la présentation d'un chiffre d'affaires trimestriel mitigé, en dessous des attentes à cause des effets de change (-4,4 points).

'La forte croissance des volumes en Europe (+5,9%) et le maintien d'une dynamique volumes dans cette zone au deuxième trimestre vont dans le sens de nos estimations', souligne toutefois l'analyste en charge du dossier.

Il ajoute que le relèvement de la 'guidance' du marché automobile européen à +4% (contre +2%) et le caractère temporaire des effets adverses sur les changes confortent ses prévisions, à savoir une croissance du CA 2016 à +2,3%.

Le bureau d'études maintient donc ses estimations sur la période 2016-2018, avec notamment une trésorerie nette estimée à 9,8 milliards d'euros à horizon 2018, proche de la capitalisation boursière actuelle, et il juge la valorisation 'toujours très attractive'.

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