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(ABC Bourse) - Kalray signe un exercice 2025 marqué par un retour à la rentabilité et un free cash flow positif, porté par un virage stratégique vers l’IA et les semi-conducteurs, tandis qu’un contrat industriel majeur à plus de 10 millions d’euros est en cours de finalisation.
Éric Baissus, Président du directoire de Kalray
Un tournant rare dans la vie d’une entreprise technologique. Le 23 avril 2026, Kalray dévoile des résultats 2025 qui marquent une rupture nette avec ses exercices précédents. Pour la première fois de son histoire, le spécialiste des semi-conducteurs affiche un EBITDA positif, porté par un repositionnement stratégique autour de l’intelligence artificielle.
Dans un contexte de forte demande pour des infrastructures capables de traiter des volumes massifs de données, la société annonce un EBITDA de 6,2 millions d’euros sur son activité cœur et un free cash flow redevenu positif. En parallèle, un contrat industriel dépassant les 10 millions d’euros est en cours de finalisation, confirmant une dynamique qui s’accélère.
Kalray, une rentabilité inédite portée par l’IA
Les chiffres traduisent un changement profond. Sur son nouveau périmètre dédié aux semi-conducteurs, le chiffre d’affaires a été multiplié par quatre, atteignant 14,3 millions d’euros fin 2025, contre 3,6 millions un an plus tôt. Cette progression s’inscrit dans un contexte de transformation du modèle économique, désormais axé sur la licence de propriété intellectuelle et les services à forte valeur ajoutée.
Le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 16,4 millions d’euros, en baisse apparente de 33,7 % en raison de la cession d’une activité historique. Dans le même temps, la marge brute bondit à 93,3 %, contre 51,5 % en 2024, tandis que les charges opérationnelles reculent de 44,4 %.
Éric Baissus souligne cette bascule : "Je suis ravi des résultats que nous publions aujourd'hui, marqués par un chiffre d'affaires en très forte croissance sur notre périmètre historique et une rentabilité au rendez-vous, conformément à nos engagements et pour la première fois dans l'histoire de la Société. Cette performance démontre la pertinence de notre nouveau positionnement et de notre technologie dans un marché où l'Intelligence Artificielle demande de plus en plus de solutions spécialisées ultra performantes."
Free cash flow positif et bilan assaini
Autre indicateur clé, le free cash flow atteint 2,3 millions d’euros, contre une perte de plus de 21 millions en 2024. Cette amélioration repose notamment sur des cessions d’actifs pour 13,3 millions d’euros et une réduction significative des dettes.
La trésorerie disponible progresse également pour atteindre près de 3 millions d’euros. Les dettes financières reculent, tandis que les dettes fournisseurs et sociales sont divisées de moitié.
Le résultat net reste négatif à -4,5 millions d’euros, mais il s’améliore fortement par rapport à l’année précédente, où il dépassait -23 millions d’euros.
Un contrat majeur et une stratégie tournée vers 2026
L’un des éléments les plus scrutés concerne un accord en cours de finalisation avec un acteur majeur des infrastructures IA et HPC. Ce contrat, estimé à plus de 10 millions d’euros sur 18 mois, inclut des licences technologiques et des prestations de développement pour une nouvelle génération de puces.
En parallèle, le partenariat avec Openchip est prolongé et renforcé, avec une collaboration étendue jusqu’en 2027 et une équipe dédiée d’une vingtaine d’experts.
Éric Baissus insiste sur cette dynamique : "Elle démontre également la validité de notre modèle économique qui nous permet à la fois de générer des cash flows et de continuer à bâtir de la propriété intellectuelle dans un domaine hautement stratégique. Enfin, en plus du partenariat avec Openchip, noué en 2025, et que nous allons continuer à renforcer, nous finalisons actuellement un nouveau contrat majeur du même type, prouvant ainsi le passage à l'échelle de notre modèle."
Pour 2026, le groupe vise une croissance à deux chiffres de son chiffre d’affaires et une nouvelle progression de son EBITDA, dans un marché où les besoins en calcul intensif continuent de s’intensifier.
Ce vendredi, le titre ouvre en hausse de +27% à la Bourse de Paris à 7,67 euros.
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