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A quelques jours de l'ouverture du Mondial de l'Auto à Paris, l'avertissement sur ses résultats 2026 lancé mercredi soir par OPmobility a jeté le trouble sur le secteur des équipementiers automobiles.
Vers 12h35, l'action OPmobility chutait de 20% à 9,95 euros, soit la plus forte baisse de l'indice SBF 120, entraînant dans son sillage ses concurrents Forvia et Valeo, qui reculaient de 8,4% et 6,6%, respectivement.
"Le message nous paraît constituer un signal négatif pour l'ensemble des équipementiers européens, les facteurs invoqués par le management étant largement sectoriels: pression sur les coûts, difficultés persistantes à répercuter l'inflation aux constructeurs, surcapacités industrielles et faiblesse des volumes", souligne Oddo BHF.
Le groupe dirigé par Félicie Burelle a expliqué cet avertissement par certaines conditions de marché devenues plus difficiles, citant la hausse des cours des matières premières et de certains composants électroniques, mais aussi une production automobile plus faible en Chine, et la fermeture d'usines pendant quelques semaines d'ici la fin de l'année en Europe et en Amérique du Nord.
+ Résultats 2026 désormais attendus en repli +
En conséquence, OPmobility table désormais sur une baisse de ses principaux agrégats financiers cette année, alors qu'il prévoyait précédemment des résultats en hausse.
Dans le détail, le groupe vise une marge opérationnelle comprise entre 430 millions et 450 millions d'euros, un cash-flow libre supérieur à 220 millions d'euros, et un bénéfice net "significatif", contre une marge de 490 millions d'euros, un free cash-flow de 297 millions d'euros et un bénéfice net de 185 millions d'euros en 2025. Le consensus s'élevait à 491,50 millions d'euros pour la marge opérationnelle, le point médian de la fourchette d'objectif se situant 10% en dessous, signale Invest Securities. Son objectif de réduction de sa dette par rapport à fin 2025 a en revanche été maintenu.
En réaction, JPMorgan a abaissé ses estimations de résultat d'exploitation de 6% en moyenne pour les exercices 2026 à 2028 afin de prendre principalement en compte un contexte de rentabilité moins favorable en Europe. Oddo BHF a réduit de 13% son estimation d'Ebit et aussi intégré dans son nouvel objectif de cours - réduit de 21 euros à 15 euros - des multiples de valorisation "plus prudents dans un contexte de derating persistant du secteur."
+ 770 suppressions de postes en Europe de l'Ouest +
Cet avertissement s'accompagne d'un volet de restructuration industrielle en France et en Allemagne, dont l'objectif est "d'ajuster les capacités, d'améliorer le taux d'utilisation des actifs industriels et de concentrer les ressources du groupe sur les activités les plus créatrices de valeur", explique OPmobility dans son communiqué. La facture: entre 120 et 130 millions d'euros de coûts de restructuration seront comptabilisés cette année.
Le groupe va notamment fermer le site de R&D de d'Alphatech en France et "adapter la capacité de production du site de Flers-en-Escrebieux (Nord)." Dans ce cadre, 310 suppressions de postes sont attendues en France, l'essentiel des emplois touchés provenant de la R&D. Pour la R&D, le groupe justifie ces décisions par la baisse d'activité de développement de ses clients sur le segment Powertrain et le décalage du développement du marché de la mobilité hydrogène. L'Allemagne sera par ailleurs touchée par la perte d'environ 460 postes, avec la fermeture du site de Sterbfritz, spécialisé dans la production de pièces extérieures. Ces 770 suppressions de postes représentent environ 8% des effectifs du groupe en Europe de l'Ouest, précise Oddo BHF.
Agefi-Dow Jones The financial newswire