La BCE relève ses taux d'un quart de point, une première depuis fin 2023

Comme attendu, la Banque centrale européenne (BCE) a augmenté jeudi ses taux directeurs de 25 points de base (0,25 point de pourcentage), alors que l'inflation accélère dans l'union monétaire avec la guerre au Moyen-Orient.

Le taux de rémunération des dépôts, le principal taux directeur de l'institution, passe ainsi à 2,25%, contre 2% jusque-là. Le taux des opérations principales de refinancement est fixé à 2,40% (contre 2,15%) et le taux de la facilité de prêt marginal à 2,65% (versus 2,40%). Ce changement sera effectif à compter du 17 juin 2026.

La dernière hausse de taux de la BCE remontait à septembre 2023. Le taux de rémunération des dépôts atteignait alors 4%. Il s'agissait à l'époque de la fin d'un cycle de resserrement monétaire après l'explosion des prix post-Covid. La BCE avait par la suite divisé par deux ses taux, de juin 2024 à juin 2025. Depuis, aucun changement n'était intervenu.

La flambée des prix de ces derniers mois aura eu raison du statu quo. L'inflation dans la zone euro s'est encore accentuée en mai pour atteindre 3,2% sur un an, soit son plus haut niveau depuis septembre 2023, selon les données provisoires publiées mardi par Eurostat, l'agence européenne de la statistique. L'inflation globale s'était établie à 3% en avril sur un an, après 2,9% en mars, 1,9% en février et 1,7% en janvier.

Les prix à la consommation sont tirés par les prix de l'énergie, alors que les cours du pétrole se sont envolés depuis le début de la guerre entre les Etats-Unis et l'Iran fin février.

En parallèle, la croissance ralentit nettement depuis plusieurs mois, alimentant les craintes de "stagflation". Le PIB s'est même replié de 0,2% au premier trimestre au sein de la zone euro, selon la troisième estimation publiée début juin par Eurostat. La croissance avait été de 0,3% au troisième trimestre 2025 puis de 0,2% au quatrième trimestre de l'an dernier.

"La guerre au Moyen-Orient génère des pressions sur l'inflation, et la décision de relever les taux directeurs est robuste à un ensemble de scénarios évaluant l'évolution possible du choc et ses répercussions potentielles sur les perspectives à moyen terme pour la zone euro", a estimé la BCE dans un communiqué.

Comme à chaque réunion, le conseil des gouverneurs rappelle qu'il continuera à surveiller les données pour définir, réunion par réunion, l'orientation appropriée de la politique monétaire et ne s'engage pas à l'avance sur une trajectoire de taux particulière.

Agefi-Dow Jones The financial newswire