Premium
(ABC Bourse) - La Cour des comptes ouvre une nouvelle piste pour renflouer les caisses de l'État : vendre certaines participations de la Caisse des dépôts. Un portefeuille qui a pesé très lourd dans ses bénéfices ces dix dernières années.
Les finances publiques pourraient aller chercher de l'argent dans un portefeuille particulièrement bien garni. Dans un rapport publié lundi 5 octobre 2026, la Cour des comptes estime que la Caisse des dépôts pourrait céder certaines de ses participations lorsque celles-ci ne correspondent plus à la stratégie d'actionnaire de l'État.
L'enjeu dépasse largement un simple ménage dans les actifs de la CDC. Entre 2015 et 2025, ses filiales et participations ont contribué à hauteur de 22,3 milliards d'euros à son bénéfice net cumulé. Elles représentent à elles seules 64 % du résultat du groupe sur cette période. La Cour envisage qu'une partie de l'argent tiré d'éventuelles ventes puisse ensuite être versée exceptionnellement à l'État pour participer au redressement des finances publiques.
La Cour des comptes veut revoir les participations de la Caisse des dépôts
Toutes les participations détenues par la Caisse des dépôts ne répondraient plus aux objectifs poursuivis par l'État actionnaire. Sa doctrine privilégie entre autres la résilience, le développement local et la cohésion des territoires.
C'est précisément ce portefeuille que la Cour des comptes souhaite examiner plus profondément. Au-delà des revues réalisées chaque année, elle considère qu'une nouvelle revue stratégique "mériterait d'être réalisée".
L'objectif envisagé ne consiste pas seulement à procéder à quelques ajustements. La Cour estime que cet examen devrait permettre de "recentrer le portefeuille actuel et le redimensionner significativement".
Cette recommandation ouvre la voie à la revente de participations jugées moins en phase avec la stratégie de l'État. Une partie des produits de ces cessions pourrait alors remonter vers l'État sous la forme de versements exceptionnels et apporter des recettes supplémentaires aux finances publiques.
Un portefeuille au cœur des résultats de la Caisse des dépôts
Les montants en jeu expliquent l'intérêt porté à ces actifs. En dix ans, de 2015 à 2025, les filiales et participations ont apporté 22,3 milliards d'euros au bénéfice net cumulé de la CDC, soit près des deux tiers du résultat du groupe.
La Caisse des dépôts occupe une place particulière dans l'économie française. Bras financier de l'État, elle investit dans des entreprises tout en participant au financement des collectivités locales et de grands projets. Elle gère aussi une partie des sommes déposées par les Français sur le Livret A et le Livret de développement durable et solidaire, utilisées entre autres pour financer le logement social.
À la fin de l'année 2025, le bilan du Fonds d'épargne de la CDC atteignait 453 milliards d'euros. Son bénéfice net s'élevait à 2,4 milliards d'euros. Son périmètre d'investissement s'est aussi progressivement étendu à des projets plus éloignés du financement du logement social, qui constitue sa mission historique selon le rapport annuel publié en mai.
La proposition de la Cour des comptes ne signifie donc pas que l'ensemble de ce patrimoine serait mis en vente. Elle vise les participations qui ne correspondent plus suffisamment à la doctrine d'actionnaire de l'État, avec l'idée de réduire le portefeuille et de mobiliser une partie des recettes dégagées au profit des comptes publics.
© AbcBourse.com. Tous droits réservés