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(ABC Bourse) - Le groupe LDLC signe un net redressement sur son exercice 2025-2026 avec un chiffre d’affaires consolidé de 554,1 M€, en hausse de 3,7%, et un retour à un résultat net positif de 10,2 M€. L’enseigne spécialisée dans la distribution de produits informatiques et high-tech améliore fortement sa rentabilité, portée par la montée en puissance de sa marketplace et une gestion plus rigoureuse de ses coûts.
Sur la période du 1er avril 2025 au 31 mars 2026, le groupe affiche une marge brute de 24,5%, au-delà de sa fourchette normative historique, et un excédent brut d’exploitation de 24,2 M€, en progression de 22,7 M€ sur un an. Fort de ces performances, LDLC proposera le versement d’un dividende de 0,73 € par action.
Rentabilité record et dividende proposé
Le chiffre d’affaires annuel atteint 554,1 M€, contre 534,5 M€ un an plus tôt. À périmètre constant, la croissance ressort à 3,3%. Les activités BtoC génèrent 395,4 M€, en hausse de 4,5%, malgré une fin d’exercice marquée par l’absence de lancement de nouvelles cartes graphiques Nvidia et le report de certains achats lié à la hausse des prix de composants. Le BtoB progresse de 1,4% à 146,3 M€, avec une accélération séquentielle au fil de l’exercice.
Le volume d’affaires global, incluant les franchises et les places de marché, atteint 601,1 M€, en progression de 6,2%, dont 32,3 M€ générés par Rue du Commerce. La marketplace de cette dernière affiche une croissance de 116% sur l’exercice.
La marge brute s’établit à 135,6 M€, en hausse de 20,0%, soit un taux de 24,5% contre 21,1% un an plus tôt. Le second semestre ressort à 26,3%, contre 22,5% au premier. L’excédent brut d’exploitation atteint 24,2 M€, faisant ressortir une marge d’EBE de 4,4%, contre 0,3% en 2024-2025. Le résultat d’exploitation s’élève à 15,5 M€, contre une perte de 7,3 M€ un an plus tôt.
Le résultat net part du groupe ressort à 10,2 M€, contre -10,9 M€ lors de l’exercice précédent, après une charge d’impôt de 3,5 M€ et un résultat exceptionnel positif de 0,9 M€. Le groupe proposera à l’assemblée générale du 25 septembre 2026 un dividende de 0,73 € par action, représentant un rendement de 6,3% sur la base du cours moyen de l’exercice.
Olivier de la Clergerie, Directeur général du Groupe LDLC, déclare : « Comme annoncé, l'exercice 2025-2026 se traduit par une profitabilité record hors période COVID, avec une marge brute de 24,5% et une progression soutenue de l'excédent brut d'exploitation qui s'élève à 24,2 M€. Cette performance reflète à la fois l'évolution de notre mix avec, notamment, la montée en puissance de la marketplace Rue du Commerce, l'impact des actions engagées sur notre structure de coûts et le travail effectué sur l'ensemble de nos approvisionnements grâce à la solidité financière du Groupe qui lui a permis de sécuriser ses stocks. Au regard de ces résultats, le Groupe LDLC proposera à l'Assemblée Générale des actionnaires le versement d'un dividende de 0,73 euro au titre de l'exercice 2025-2026. Pour l'exercice en cours, si les niveaux d'activité pourraient continuer à être affectés négativement par un contexte global de marché encore incertain, notamment l'absence de nouveaux lancements de cartes graphiques par Nvidia et les tensions tarifaires sur certains composants, nous sommes confiants dans notre capacité à maintenir un niveau de rentabilité dans le prolongement de la performance réalisée en 2025-2026. »
Structure financière solide et perspectives prudentes
Le plan d’adaptation engagé depuis juillet 2025 entraîne une baisse de 8,2% des charges de personnel, ramenées à 10,6% du chiffre d’affaires contre 12,0% un an plus tôt. Les capitaux propres atteignent 100,3 M€ et la trésorerie disponible 7,1 M€.
Dans un contexte de hausse des prix, le groupe a renforcé ses stocks, qui s’élèvent à 116,5 M€ contre 70,7 M€ un an plus tôt. Cette stratégie pèse sur le besoin en fonds de roulement, en hausse de 48,6 M€, et conduit à un flux de trésorerie d’exploitation négatif de -32,1 M€. La dette financière nette ressort à 42,2 M€, contre 6,1 M€ au 31 mars 2025.
Pour 2026-2027, le groupe anticipe très probablement un recul significatif du chiffre d’affaires, lié au décalage de la sortie de nouveaux produits porteurs vers fin 2027 et à un environnement tarifaire susceptible de peser sur la demande. LDLC relève néanmoins de 1 point la fourchette de marge brute normative et vise le maintien d’un niveau de rentabilité solide dans le prolongement de l’exercice écoulé.
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