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(ABC Bourse) - Le fonds souverain norvégien vient de réussir un retournement à donner le vertige. Après avoir perdu 116 milliards d’euros au cours des trois premiers mois de 2026, le plus gros fonds souverain au monde affiche désormais un gain record de 1 753 milliards de couronnes, soit environ 160 milliards d’euros, sur l’ensemble du premier semestre.
Annoncé mercredi 12 août, ce résultat correspond à un rendement de 9,4 %. La remontée des marchés actions au deuxième trimestre, avec les valeurs technologiques asiatiques en première ligne, a largement changé la physionomie de son année. Fin juin, la valeur du fonds alimenté par les revenus pétroliers de l’État norvégien atteignait 22 683 milliards de couronnes, soit 2 071 milliards d’euros.
Le fonds souverain norvégien porté par les actions et la tech asiatique
Le rebond boursier a joué un rôle central. "Le résultat s’explique par les bonnes performances des marchés actions, en particulier des valeurs technologiques asiatiques", a expliqué Nicolai Tangen, le directeur du fonds, cité dans un communiqué.
Les chiffres du portefeuille permettent de mesurer l’ampleur du mouvement. Les actions ont rapporté 13 % sur le semestre et représentaient 72,1 % des investissements à la fin juin. Les obligations pesaient 25,8 % du portefeuille, devant l’immobilier à 1,6 % et les projets d’énergies renouvelables non cotés à 0,5 %.
Les autres catégories d’actifs sont restées loin derrière les actions. Les placements obligataires ont progressé de 0,9 % sur les six premiers mois de l’année, tandis que l’immobilier a affiché un rendement de 3 %. Les investissements dans les énergies renouvelables ont reculé de 0,2 %.
Nvidia, Apple, Alphabet… des centaines de milliards investis dans les géants mondiaux
La puissance financière du fonds norvégien apparaît aussi dans son portefeuille. Il détient des participations dans près de 7 100 entreprises et contrôle en moyenne 1,5 % de chaque groupe coté à travers le monde.
Nvidia occupe la première place de ses investissements en valeur avec 612 milliards de couronnes. Apple suit avec 522 milliards, devant Alphabet et ses 499 milliards. Microsoft représente 347 milliards de couronnes et TSMC 332 milliards.
Cette fortune colossale n’empêche pas son directeur d’envisager les scénarios les plus extrêmes. Le fonds est pensé pour le temps long et doit profiter aux futures générations norvégiennes, mais Nicolai Tangen estime qu’une catastrophe majeure, comme une guerre nucléaire, du terrorisme biologique ou une dépression comparable à celle de 1929, pourrait menacer son existence.
Lors d’un discours prononcé mardi à Arendal, dans le sud de la Norvège, où l’élite du pays est réunie cette semaine, le dirigeant a rappelé la fragilité historique des fortunes accumulées : "Aucun pays dans l’histoire n’est parvenu à conserver durablement une fortune aussi considérable. Les fortunes finissent toujours par disparaître".
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