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Les rendements des obligations d'Etat européennes et américaines évoluent en hausse lundi, dans le sillage des cours du pétrole.
Vers 9h40, le rendement du Bund allemand à dix ans se tendait de 2 points de base (0,02 point de pourcentage), à 3,03%, tandis que le taux du titre de l'OAT française de même échéance s'adjugeait 3 points de base, à 3,65%. Aux Etats-Unis, le taux du Trésor américain à dix ans gagnait 3 points de base, à 4,39%.
Les prix du pétrole continuent d'être le principal moteur des inquiétudes concernant l'inflation, les investisseurs craignant que la hausse des prix de l'énergie éloigne la perspective d'un assouplissement des politiques monétaires. La publication vendredi de chiffres de l'emploi meilleurs que prévu aux Etats-Unis nourrit cette tendance.
Le marché du travail ralentit mais beaucoup moins vite que ce que craignait Wall Street il y a encore quelques semaines, commente John Plassard, responsable de la stratégie d'investissement chez Cité Gestion.
"Ce changement modifie profondément les anticipations monétaires, car une économie capable de continuer à créer des emplois malgré des taux élevés réduit automatiquement la nécessité pour la Fed de baisser rapidement ses taux", souligne-t-il.
Selon l'expert, c'est précisément pour cette raison que de plus en plus de banques américaines repoussent désormais leurs prévisions de baisse de taux, tandis qu'une partie croissante des économistes commence même à envisager un scénario sans aucune baisse cette année.
"Le marché est donc en train de passer progressivement d'un scénario de 'pivot monétaire' à un scénario de 'taux durablement élevés'", estime John Plassard.
Agefi-Dow Jones The financial newswire