(Agefi-Dow Jones)--Les rendements obligataires évoluent en baisse lundi alors que les investisseurs s'inquiètent des conséquences de la hausse des coûts de l'énergie sur la croissance mondiale.

Vers 10h40, le rendement du Bund allemand à dix ans cédait 3 points de base (0,03 point de pourcentage), à 3,08%, tout comme celui de l'OAT française de même échéance, à 3,82%.

Aux Etats-Unis, le taux du titre du Trésor américain à 10 ans perdait 5 points de base, à 4,39%.

Dans une note publiée lundi, John Plassard, directeur des investissements chez Cité Gestion, rappelle que le détroit d'Ormuz constitue l'épicentre de la crise actuelle.

"Ce passage reste le point névralgique du marché mondial de l'énergie, et son blocage partiel ou sa réouverture conditionnent aujourd'hui bien davantage les marchés que nombre de statistiques économiques classiques", indique l'expert.

"La fermeture d'Ormuz n'est pas seulement un sujet géopolitique ; c'est un multiplicateur de volatilité sur l'inflation, les marges des entreprises, les banques centrales et la confiance des ménages", ajoute-t-il.

Selon John Plassard, le véritable point de vigilance se situe désormais sur la consommation, car chaque hausse du prix de l'énergie agit comme une taxe implicite sur les ménages, ce qui pourrait progressivement éroder la dynamique de croissance.

Dans ce contexte, l'entrée des Houthis dans le conflit au Moyen-Orient ravive un peu plus l'inquiétude.

Outre leur capacité à perturber le trafic maritime commercial, "sur le plan opérationnel, le levier le plus important des Houthis est leur capacité à menacer le terminal d'exportation de Yanbu en Arabie saoudite sur la mer Rouge, où se termine l'oléoduc Est-Ouest", expliquent les analystes de JPMorgan.

Agefi-Dow Jones The financial newswire