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(ABC Bourse) - En mai, le Livret A a enregistré un nouveau recul de son encours, marquant un cinquième mois consécutif de retraits supérieurs aux dépôts. Une situation rarement observée depuis plus de quinze ans.
Selon les chiffres publiés mercredi par la Caisse des dépôts, les détenteurs de Livrets A ont retiré davantage d'argent qu'ils n'en ont versé, faisant reculer l'encours de 630 millions d'euros. Cette tendance intervient pourtant à quelques semaines d'une décision importante sur la rémunération du placement préféré des Français, actuellement fixée à 1,5 %.
Livret A et LDDS, cinq mois de retraits consécutifs
La période actuelle est marquée par une véritable "décollecte" des produits d'épargne réglementée. Les quelque 58 millions de Livrets A totalisent encore 444,6 milliards d'euros d'encours à fin mai, mais la dynamique reste négative.
Le phénomène ne concerne pas uniquement le Livret A. Les Livrets de développement durable et solidaire (LDDS), rémunérés au même taux, affichent eux aussi davantage de retraits que de dépôts. Leur encours atteint 164,9 milliards d'euros à fin mai, après une baisse nette de 140 millions d'euros sur le mois.
Au total, les encours cumulés du Livret A et du LDDS représentent encore 609,5 milliards d'euros. Malgré ces montants considérables, cette série de cinq mois consécutifs de retraits constitue une situation inédite depuis mai 2009.
L'assurance vie attire de plus en plus d'épargnants
Ces retraits ne signifient pas pour autant que les Français cessent d'épargner. Une partie des sommes semble se diriger vers des placements jugés plus rémunérateurs.
L'assurance vie connaît notamment un début d'année particulièrement dynamique. Selon France Assureurs, les cotisations ont atteint 17,6 milliards d'euros en avril, un niveau record pour ce mois.
Même le Livret d'épargne populaire (LEP), pourtant rémunéré à 2,5 %, soit un niveau supérieur à celui du Livret A, a enregistré davantage de retraits que de dépôts. Son encours recule de 30 millions d'euros sur un mois pour atteindre 83,6 milliards d'euros à fin mai.
Une hausse du taux du Livret A attendue en juillet
L'évolution du Livret A au second semestre dépend désormais de la décision qui sera prise à la mi-juillet par le ministre de l'Économie Roland Lescure et le nouveau gouverneur de la Banque de France Emmanuel Moulin.
La formule réglementaire de calcul, fondée notamment sur l'inflation et les taux à court terme, laisse envisager une remontée du taux autour de 1,8 % selon plusieurs estimations récentes.
Cette perspective s'explique par le retour de l'inflation. En mai, la hausse des prix a atteint 2,4 % sur un an en France, portée notamment par l'augmentation des prix de l'énergie dans le contexte de la guerre au Moyen-Orient.
Pour les détenteurs d'un Livret A, les prochaines semaines seront donc déterminantes. Une hausse de la rémunération pourrait modifier les arbitrages des épargnants, alors que plusieurs mois de retraits successifs ont déjà profondément changé la dynamique de ce placement historique.
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