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(ABC Bourse) - LNA Santé a publié ses résultats du premier semestre 2026, marqués par une progression de l’activité et une performance opérationnelle qualifiée de solide, dans un contexte de développement soutenu sur ses métiers de santé. Le groupe indique que son chiffre d’affaires Exploitation atteint 465,1 M€ au 30 juin 2026, en hausse de +8,0%, dont +7,0% en organique, au-dessus d’une guidance de +5%.
Cette dynamique s’appuie notamment sur la montée en puissance de l’Hospitalisation à Domicile, des séjours en hôpital de jour au sein des cliniques SMR et psychiatriques, ainsi que sur l’activité en EHPAD, tandis que la contribution immobilière accélère l’évolution du chiffre d’affaires total, annoncé à 484,0 M€ (+8,4%). Le Conseil d’Administration, réuni sous la présidence de Jean-Paul Siret, a arrêté les comptes semestriels 2026.
Chiffre d’affaires en hausse, tiré par le sanitaire et l’HAD
Au premier semestre 2026, la croissance du chiffre d’affaires Exploitation (+8,0%) se décompose entre une composante organique (+7,0%) et une composante externe (+1,0%), intégrant la contribution des EHPAD repris auprès du groupe Clariane.
Par activité, le Médico-Social France atteint 173,1 M€ (+6,4%), dont +4,1% en organique, porté par des indexations tarifaires de l’hébergement (+0,86%) et des soins (+1,9%) et par la montée en charge de l’EHPAD de Meaux en gamme Confort. L’effet périmètre lié aux reprises contribue à hauteur de +2,3 points. L’activité Sanitaire France affiche 266,8 M€ (+9,6%), une croissance indiquée comme exclusivement organique, avec une forte progression de l’Hospitalisation à Domicile (83,4 M€, +28,1%) et une hausse de l’activité des cliniques SMR/PSY (183,4 M€, +2,8%). Le secteur International Métier totalise 21,2 M€ (+2,0% en organique), avec 17,9 M€ en Belgique (+1,8%) et 3,3 M€ en Pologne (+3,0%). Le solde de 4,0 M€ correspond principalement à l’exploitation d’une douzaine de crèches.
Sur les indicateurs d’activité, le taux d’occupation du Médico-Social France passe de 93,3% à 93,5% à fin juin, avec une progression similaire pour l’EHPAD Élégance (92,8% à 93,0%) et une stabilité pour l’EHPAD Confort (95,2% à 95,2%). En Sanitaire France, le taux d’occupation en hospitalisation complète SMR/PSY progresse de 90,7% à 91,9%, tandis que le nombre de patients en hospitalisation de jour SMR/PSY évolue de 1 123 à 1 172.
Rentabilité opérationnelle, résultat net et structure financière
L’EBITDA Exploitation (hors IFRS 16) ressort à 38,1 M€ (+3,6%), pour une marge de 8,2%, en repli de 34 points de base, « en raison de l'intensité des programmes de restructuration en cours sur deux cliniques SMR avant leur passage en croisière ». Le groupe précise qu’en « régime de croisière », sur 86% du parc exploité représentant 9 403 lits, la marge d’EBITDA hors IFRS 16 s’améliore de 46 points de base à 10,6%.
Le résultat net Part du Groupe Exploitation s’établit à 14,9 M€ (+8,3%), avec une marge de 3,2%, soutenu par la performance opérationnelle et la maîtrise du résultat financier. Sur le plan financier, les cashflows libres d’Exploitation atteignent 22,6 M€ et le levier d’Exploitation ressort à 1,60x, pour un covenant de 4,25x.
Objectifs 2026 relevés et développement sur les marchés de croissance
LNA Santé relève son objectif de croissance organique pour 2026 à +6% (contre +5% initialement), visant un chiffre d’affaires Exploitation proche de 930 M€ hors effets de périmètre. Le groupe confirme l’objectif de marge d’EBITDA hors IFRS 16 en croisière et la progression du résultat opérationnel en valeur. L’objectif de cash-flows libres est ajusté entre 40 M€ et 45 M€, contre 50 M€ précédemment, « pour tenir compte de l'effort de transformation du parc ».
Dans sa communication, le groupe indique : « Ce premier semestre confirme la robustesse de notre projet d'entreprise dans un secteur d'avenir. A mi-année, cette bonne dynamique nous conduit à relever notre guidance de croissance organique à +6% pour 2026. » LNA Santé met aussi en avant des moteurs structurels, évoquant « un besoin de 100 000 places supplémentaires en EHPAD » lié au vieillissement de la population, et souligne que « l'Hospitalisation à Domicile s'impose de plus en plus comme une alternative à l'hospitalisation conventionnelle ». Le groupe mentionne que les reprises d’EHPAD réalisées au cours du semestre et de nouvelles autorisations d’HAD obtenues en Île-de-France renforcent sa présence sur ces marchés, et indique enregistrer « une dynamique soutenue d'écoulement immobilier » liée à l’attractivité de ses solutions d’investissement patrimoniales.
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