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(ABC Bourse) - METAVISIO - THOMSON Computing a annoncé la signature, le 4 novembre, d’une lettre d’intention (LOI) exclusive avec le fonds d’investissement Balthus. Cet accord intervient dans le cadre d’un processus visant la présentation d’un plan de redressement de la société, incluant la constitution de classes de parties affectées et une restructuration du passif « compatible avec la poursuite de l’activité », selon l’entreprise.
La LOI précise un calendrier allant d’une audience de renouvellement de la période d’observation, prévue le 16 novembre 2026, jusqu’à des opérations sur le capital envisagées en mars 2027, ainsi qu’une mise à disposition de financements selon des modalités qui doivent encore être arrêtées dans des accords définitifs.
Un plan de redressement avec des options de règlement et une restructuration du passif
D’après METAVISIO, Balthus entend contribuer à l’élaboration d’un plan fondé sur une restructuration du passif, reposant sur la constitution de classes de parties affectées. Le projet de plan « pourra notamment comporter », selon la composition des classes et sous réserve de modalités approuvées par les créanciers concernés, une option de règlement en numéraire au comptant à la date de prise d’effet du plan ou à une échéance convenue, « en contrepartie d’un abandon significatif du solde des créances concernées ».
La société souligne que la répartition des créanciers entre classes, les taux d’abandon et les modalités de paiement devront être conformes à un tableau annexé à la documentation définitive et discutés entre les parties lors de l’élaboration. Ces paramètres « ne sont pas encore arrêtés » par la LOI, même si des « grandes masses » discutées figurent en annexe de cette lettre d’intention.
Jusqu’à 4 millions d’euros pour l’apurement du passif et 750.000 euros pour l’observation
METAVISIO indique que des fonds « pouvant aller jusqu’à 4 millions d’euros » sont destinés au règlement du passif, afin de permettre des règlements au comptant prévus par les options de règlement du plan, en vue de l’extinction définitive des dettes concernées « à concurrence des paiements et abandons prévus ».
Par ailleurs, afin d’assurer la continuité de l’exploitation jusqu’au terme de la période d’observation, Balthus s’engage, sous réserve du maintien de l’exclusivité et de la poursuite du processus d’élaboration du plan, à financer les besoins de trésorerie de la société dans la limite d’une enveloppe maximale de 750.000 euros. Ce montant correspond à un financement mensuel maximal de 150.000 euros pendant cinq mois.
Les fonds doivent être mis à disposition en fonction des besoins effectifs de trésorerie, dans la limite des plafonds mensuel et global, selon des modalités à préciser dans un accord de financement distinct. METAVISIO précise que ce financement de la période d’observation demeurera distinct des sommes destinées à l’apurement du passif, ainsi que du financement du besoin en fonds de roulement envisagé à l’issue de l’opération.
Un besoin en fonds de roulement évalué à environ 6,3 millions d’euros, à confirmer
Indépendamment de la souscription en numéraire évoquée dans la LOI, Balthus s’engage à mettre à la disposition de METAVISIO, directement ou via une structure de financement agréée, les ressources nécessaires à la couverture du besoin en fonds de roulement durant la phase de reprise d’activité.
Ce besoin est évalué « à ce stade » à environ 6,3 millions d’euros, sur la base d’un horizon de financement correspondant à cinq mois de chiffre d’affaires et d’un objectif annuel de 15 millions d’euros. La société précise que cette estimation doit être confirmée par un budget de trésorerie prévisionnel détaillé.
METAVISIO ajoute que ce financement serait structuré selon des modalités, un montant ferme, des tranches éventuelles, des échéances de mise à disposition, une rémunération et, le cas échéant, des conditions de remboursement, à arrêter d’un commun accord entre différents investisseurs. Les ressources destinées au besoin en fonds de roulement sont présentées comme distinctes de l’enveloppe destinée à l’apurement du passif, et leur mise à disposition doit être organisée dans les accords définitifs sur la base d’un plan de financement global approuvé par Balthus.
Reconstitution des capitaux propres et jalons jusqu’à mars 2027
Selon METAVISIO, l’opération devra avoir pour effet de ramener les capitaux propres à un niveau positif à la date de sa réalisation, grâce à l’apport en numéraire envisagé par l’investisseur et à des produits exceptionnels susceptibles de résulter de l’extinction ou de l’abandon de dettes dans le cadre du plan.
Les parties prévoient d’établir une situation financière prévisionnelle pro forma à la date de réalisation de l’opération, à partir de la situation comptable au 31 décembre 2026, intégrant ces éléments ainsi que les incidences fiscales éventuelles. Les hypothèses et le résultat devront être validés par Balthus.
Le calendrier communiqué mentionne notamment une date prévisionnelle limite située entre le 15 décembre 2026 et le 14 janvier 2027 pour la réalisation de rachats de créances envisagés hors du plan, la justification de la disponibilité des fonds affectés au financement du plan au 1er janvier 2027, la consultation et le vote des classes de parties affectées le 15 janvier 2027, puis un jugement arrêtant le plan attendu avant la fin février 2027. Des assemblées sociales, des opérations sur le capital et la libération des souscriptions sont indiquées pour mars 2027, tout comme la mise à disposition des fonds consacrés au besoin en fonds de roulement « selon l’échéancier et les montants convenus ».
METAVISIO indique enfin que ses comptes « ont été audités et certifiés » et seront prochainement disponibles en téléchargement dans la rubrique Investisseurs de son site.
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