(Zonebourse.com) - Oddo BHF réitère sa recommandation "surperformance" sur Bnp Paribas, avec un objectif de cours relevé de 88 à 101 euros, pour passer à l'horizon fin 2026 et intégrant la baisse de la prime de risque du marché actions.

Le bureau d'études table sur une amélioration graduelle du RoTE à des niveaux proches de ceux visés par le groupe (RoTE attendu à 11,4% en 2025, 12,4% en 2026 y compris plus-value AG Insurance, 12,6% en 2027 et 13,0% en 2028).

"Le groupe devrait annoncer cette année des cessions d'activités non stratégiques, qui renforceront son ratio CET1 qui doit atteindre 13% d'ici fin 2027, ce qui devrait soutenir le rerating du titre", estime par ailleurs l'analyste.

Oddo BHF considère enfin que le risque lié au litige sur le Soudan (décision de l'appel attendue au 2e semestre 2026) lui semble "plus que pricé, le titre se traitant toujours à de très faibles multiples (PE 2027 de 7 fois)".

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