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(ABC Bourse) - Le groupe NSE a signé un exercice 2025 de forte progression, porté par la dynamique de ses activités dans la Défense et l’Aéronautique. Le spécialiste de la conception, de la fabrication et de la maintenance d’équipements électroniques de haute technologie, coté sur Euronext Growth à Paris, a vu son EBITDA bondir de 31 % et son résultat net part du Groupe s’envoler de 47 % sur l’année close au 31 décembre 2025.
Après un exercice 2024 record, l’entreprise a poursuivi sa trajectoire de croissance malgré un environnement géopolitique et économique contrasté. Le chiffre d’affaires atteint 109,6 millions d’euros, en hausse de 6 %, soutenu par la performance de la Business Unit Intégrations et l’intégration de nouvelles acquisitions. NSE confirme viser en 2026 une poursuite de la croissance de l’activité couplée à une amélioration de la rentabilité.
Croissance portée par les intégrations et la Défense
En 2025, le chiffre d’affaires consolidé ressort à 109,6 millions d’euros, contre 103,6 millions un an plus tôt. La BU Intégrations enregistre une progression soutenue de 19 %, bénéficiant de la bonne orientation des marchés de la Défense et de l’Aéronautique ainsi que de la contribution de NSE Anjou et NSE Butitec, consolidées à compter du 1er octobre 2025 pour un apport de 5 millions d’euros sur trois mois.
La BU Services affiche un chiffre d’affaires quasi stable après une année 2024 exceptionnelle. Le repli des activités de Services Défense, lié à un faible niveau de commandes en début d’exercice, a été compensé par la dynamique des activités de MRO Aéronefs.
L’EBITDA atteint un niveau record de 13,1 millions d’euros, en hausse de 31 %, soit une marge de 12,0 % contre 9,8 % en 2024. Le résultat opérationnel courant progresse de 36 % à 9,3 millions d’euros, après 3,8 millions d’euros de dotations nettes aux amortissements et provisions. Le résultat opérationnel s’établit à 8,2 millions d’euros, en croissance de 20 %, après prise en compte de 1,1 million d’euros de charges non courantes liées notamment aux coûts d’intégration et à la liquidation de NSE Brasil.
Le résultat financier ressort à -0,6 million d’euros, intégrant principalement la charge d’intérêts liée à la dette d’acquisition d’Ametra Intégration et des effets de change défavorables. Après une charge d’impôt de -2,0 millions d’euros et une quote-part de résultat des entreprises associées de -0,3 million d’euros, le résultat net part du Groupe s’élève à 5,3 millions d’euros, en hausse de 47 %. La marge nette atteint 4,9 %, contre 3,5 % un an plus tôt.
Les charges de personnel ont progressé de 12 % sous l’effet de recrutements destinés à accompagner le développement. Au 31 décembre 2025, NSE compte 763 collaborateurs, contre 505 un an plus tôt, dont 204 issus des acquisitions récentes.
Structure financière renforcée après l’acquisition d’Ametra Intégration
Les capitaux propres s’établissent à 49,1 millions d’euros, en hausse de 7,3 millions sur un an, portés par la progression du résultat net. La capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement financier atteint 11,4 millions d’euros, en amélioration de 1,4 million d’euros.
Les flux nets liés aux investissements s’élèvent à -23,3 millions d’euros, dont -19,3 millions pour l’acquisition d’Ametra Intégration et -4,1 millions de dépenses d’immobilisations. Pour financer cette croissance externe, le Groupe a contracté 25,2 millions d’euros de nouveaux emprunts. L’endettement financier brut atteint 31,5 millions d’euros à fin 2025.
La trésorerie active progresse fortement à 24,0 millions d’euros, contre 14,1 millions un an plus tôt. L’endettement net ressort à 7,5 millions d’euros à la clôture, après une position de trésorerie nette positive de 6,8 millions fin 2024. Hors dette d’acquisition, la trésorerie nette resterait positive. Le gearing hors impact IFRS 16 s’établit à 7,7 %.
NSE a également cédé 120 000 titres auto-détenus en mai 2025, renforçant sa trésorerie de 4,2 millions d’euros et accueillant neuf nouveaux investisseurs institutionnels à son capital.
Perspectives 2026 orientées vers une nouvelle progression
Le groupe aborde 2026 avec une visibilité renforcée grâce à l’intégration d’Anjou Electronique et de Butitec, à une dynamique commerciale soutenue et à une bonne orientation du carnet de commandes sur ses principaux marchés.
NSE concentrera ses actions stratégiques sur le développement des marchés porteurs de la Défense et de l’Aéronautique, le déploiement de ses offres à l’international et l’amélioration de ses performances opérationnelles et financières. Le Groupe envisage pour 2026 une nouvelle progression de son chiffre d’affaires et de son EBITDA.
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