(ABC Bourse) - Prodways Group clôture l’exercice 2025 sur une amélioration marquée de sa rentabilité opérationnelle, malgré un chiffre d’affaires en recul dans un environnement économique incertain. Le spécialiste français de l’impression 3D industrielle a enregistré 41 M€ de revenus, en baisse de 9 % sur une base comparable, tout en doublant son EBITDA courant à 2,6 M€.

Le groupe, coté sur Euronext Growth, a également engagé une transformation stratégique majeure avec la cession annoncée de son activité Software pour 35 M€, classée en activité non poursuivie conformément à la norme IFRS 5. Cette opération, soumise à l’approbation des actionnaires, doit permettre de recentrer l’entreprise et de renforcer sa structure financière.

Rentabilité en nette progression malgré la baisse des ventes

En 2025, le chiffre d’affaires consolidé ressort à 40,9 M€, contre 45,1 M€ en 2024 retraité, soit un recul de 4,1 M€. L’EBITDA courant atteint 2,6 M€, contre 1,3 M€ un an plus tôt, représentant une marge de 6 %, en hausse de 3 points.

La division Systems affiche 14,1 M€ de revenus, en baisse de 4 %. Cette contraction provient principalement du recul des ventes de matières lié à une diminution de la consommation chez les clients du secteur dentaire, dans un contexte de concurrence internationale accrue et d’absence de nouvelles ventes d’imprimantes dédiées à cette application. L’EBITDA courant de la division bondit toutefois à 2,3 M€, avec une marge de 16,4 %, contre 8 % en 2024.

La division Products enregistre un chiffre d’affaires de 26,9 M€, en baisse de 12 %. L’activité Digital Manufacturing souffre d’un recul marqué en Allemagne (-2,4 M€). En France, l’activité se redresse légèrement en fin d’exercice. Les revenus liés à l’audiologie diminuent d’environ 6 %. L’EBITDA courant ressort à 2,0 M€, pour une marge stable à 7,5 %.

Les amortissements et dépréciations atteignent 3,9 M€, contre 2,8 M€ en 2024. Le résultat d’exploitation s’établit à -1,3 M€. Après prise en compte d’autres éléments opérationnels négatifs de -0,7 M€ liés notamment aux restructurations et à la cession du Software, le résultat opérationnel ressort à -2,0 M€. Le résultat net consolidé s’établit à -0,1 M€, contre 0,6 M€ en 2024.

Trésorerie renforcée et redistribution envisagée

Prodways Group a généré une capacité d’autofinancement de 5,5 M€ en 2025. Le flux de trésorerie généré par l’activité progresse à 5,1 M€, contre 4,4 M€ un an plus tôt. Les investissements restent maîtrisés à 1,4 M€.

La trésorerie disponible atteint 5,3 M€ hors activité Software, tandis que la dette nette recule à 5,1 M€, contre 7,6 M€ en 2024 sur une base retraitée. La trésorerie détenue au sein de l’activité Software sera intégrée dans le prix de cession.

Le groupe a signé un accord pour céder son activité Software, portée par AvenAo Solution 3D, pour 35 M€, sous réserve de l’approbation de l’Assemblée Générale convoquée le 24 avril 2026. En cas d’approbation, le Conseil d’administration prévoit de proposer la redistribution d’un montant de 20 M€ aux actionnaires sous la forme d’une offre publique de rachat d’actions, sous réserve des autorisations réglementaires.

Cap sur 2026 avec un recentrage stratégique

En 2025, Prodways a privilégié l’amélioration de la rentabilité plutôt que la croissance du chiffre d’affaires. Le groupe entend poursuivre cette discipline en 2026.

Dans son nouveau périmètre, il vise un chiffre d’affaires stable ou en légère augmentation et une nouvelle amélioration du taux de marge d’EBITDA courant. La stratégie annoncée prévoit également la cession des actifs de la division Systems et la poursuite du redressement des activités de la division Products.

Début 2026, le groupe a franchi une première étape structurante avec la cession de l’activité Software, principal contributeur à la valeur de la division Systems, marquant une accélération de son recentrage stratégique.

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