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(ABC Bourse) - Le rachat de SFR par Bouygues Telecom, Free et Orange marque un tournant historique dans les télécoms français. Montant de l'opération, répartition des abonnés et calendrier : voici ce que l'on sait après l'accord conclu avec Altice France.
Le 6 juin 2026, Bouygues Telecom, Free et Orange ont trouvé un accord avec Altice France pour racheter SFR dans le cadre d'une opération évaluée à 20,35 milliards d'euros. Si elle obtient le feu vert des autorités de la concurrence, cette transaction pourrait ramener le marché français de quatre à trois opérateurs.
Conclu après plusieurs semaines de négociations et une prolongation de 48 heures des discussions exclusives, l'accord prévoit également un complément de prix pouvant atteindre 650 millions d'euros. Les salariés concernés bénéficieraient d'une garantie de maintien de l'emploi jusqu'au début de l'année 2029.
Comment Bouygues Telecom, Free et Orange vont se partager SFR
Selon le protocole signé entre les différentes parties, Bouygues Telecom financera 42 % de l'opération, Free via le groupe Iliad 31 % et Orange 27 %.
La répartition des actifs est déjà définie. Bouygues Telecom récupérera notamment l'activité professionnelle de SFR ainsi qu'environ 6,4 millions de clients mobile et fixe. Free héritera des quelque 6 millions de clients RED by SFR et d'environ 2 millions d'abonnés grand public supplémentaires. Orange accueillera pour sa part près de 4,9 millions de clients.
Les fréquences actuellement exploitées par SFR seront également réparties entre les trois opérateurs. Sur un chiffre d'affaires de 8 milliards d'euros réalisé en 2025 sur le périmètre concerné, Bouygues Telecom récupérerait 52 % des actifs, devant Iliad avec 27 % et Orange avec 21 %.
Les entreprises concernées décrivent cette transaction comme "l’une des plus importantes opérations industrielles en Europe dans le secteur des télécommunications".
Un accord encore suspendu à l'avis des autorités
Malgré la signature de l'accord, le dossier est loin d'être définitivement bouclé. Les autorités françaises et européennes de la concurrence doivent encore examiner l'opération.
Les opérateurs rappellent eux-mêmes que "à ce stade, il n’y a aucune certitude que cette opération soit réalisée". La finalisation du rachat est envisagée pour le second semestre 2027 si toutes les autorisations sont obtenues.
Le ministre de l'Économie, Roland Lescure, a estimé que "cette annonce marque une étape majeure et déterminante pour une opération structurante qui concerne l’ensemble du secteur télécom français et européen".
Dans un message adressé aux salariés, Arthur Dreyfuss et Mathieu Cocq ont indiqué que "Cette annonce constitue une étape importante". Ils évoquent également "d’un processus complexe, impliquant des sociétés cotées, qui exige de la patience et beaucoup de rigueur".
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