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(ABC Bourse) - Racing Force Group signe « le meilleur de notre histoire » au premier semestre 2026, porté par une progression à deux chiffres de l’activité et un nouveau pic de rentabilité. Le spécialiste des équipements de sécurité pour les compétitions de sport automobile dans le monde entier annonce un chiffre d’affaires de 46,8 millions d’euros, un EBITDA de 10,2 millions d’euros et un résultat net de 5,9 millions d’euros sur les six premiers mois de l’année.
Au 30 juin 2026, le groupe voit sa croissance s’étendre « de manière homogène sur les deux trimestres et sur l'ensemble des segments de produits », selon Paolo Delprato, Président et CEO de Racing Force Group. La dynamique s’appuie sur une demande généralisée, une accélération marquée dans les Amériques et des éléments de feuille de route produits, avec l’annonce attendue d’une certification et l’avancement d’un développement destiné aux forces de sécurité.
Chiffre d’affaires en hausse, marges stables et rentabilité en nette amélioration
Le chiffre d'affaires du Groupe s'élève à 46,8 millions d'euros, en hausse de 7,5 millions d'euros par rapport au premier semestre 2025, soit +19,1 % à taux de change courants et +21,2 % à taux de change constants. Le groupe précise que cette croissance « porte le chiffre d'affaires LTM (douze mois glissants) à 80,6 millions d'euros, en progression d'environ 20 % par rapport aux douze mois précédents », un niveau présenté comme le plus élevé jamais atteint.
La marge brute ressort à 29,2 millions d'euros, contre 24,6 millions d'euros au premier semestre 2025, soit +19,0 %. Le taux de marge brute reste stable à 62,5 %. Racing Force Group indique que ce niveau « reflète la contribution positive du mix produits et des politiques tarifaires, qui ont compensé la hausse du coût des matières premières ».
L’EBITDA atteint 10,2 millions d'euros, contre 8,3 millions d'euros au premier semestre 2025, soit +22,7 %. La marge d'EBITDA s’établit à 21,7 % après 21,1 % un an plus tôt, correspondant à « une amélioration de 60 points de base de la marge ». Dans le détail, le groupe mentionne une hausse des frais commerciaux et de distribution à 7,4 millions d'euros (après 5,7 millions d'euros) et des frais généraux et administratifs à 12,5 millions d'euros (après 11,4 millions d'euros), liée notamment à « un effectif moyen supérieur de 93 salariés » consécutif à l’intégration de profils techniques et de production dès le second semestre 2025.
L’EBIT s’établit à 7,6 millions d'euros, contre 6,3 millions d'euros au premier semestre 2025, soit +20,4 %, avec une marge d’EBIT de 16,3 % après 16,1 %. Le résultat net progresse plus vite que l’activité, à 5,9 millions d’euros contre 4,2 millions d’euros, soit +40,1 %. Il représente 12,7 % du chiffre d’affaires, après 10,8 % un an plus tôt. Le groupe souligne aussi la baisse des charges financières nettes à 0,5 million d’euros, contre 1,0 million d’euros au S1 2025, « principalement en raison d'écarts de change latents sur les soldes intragroupe ».
Moteurs de croissance par segments, zones géographiques et canaux de vente
Racing Force Group attribue la croissance semestrielle à une demande « sur l'ensemble des segments de produits ». Le segment Driver's Equipment apporte la principale contribution, en hausse de 5,3 millions d'euros, soit +17,9 %. Dans ce segment, les casques Bell progressent de +23,5 % en bénéficiant « du cycle des nouvelles normes d'homologation », tandis que les vêtements de course OMP augmentent de +20,3 %, avec une présence croissante « dans les compétitions internationales ».
Après « un début d'année plus faible », le segment Car Parts renoue avec la croissance, à +0,6 million d'euros, soit +9,0 %, grâce au rattrapage au deuxième trimestre de « retards accumulés dans les programmes de production de certains grands constructeurs automobiles ». La catégorie Autres affiche une forte expansion, à +1,6 million d'euros (+58,2 %). Le groupe met en avant la fourniture pluriannuelle de vêtements d'entreprise sous la marque Racing Spirit, en hausse de +97,8 %, ainsi que « la livraison du deuxième lot de casques HPS destinés au ministère de la Justice des Pays-Bas ».
Géographiquement, la région EMEA reste le premier marché du groupe avec des ventes en hausse de 2,3 millions d'euros (+8,5 %). La zone Amériques atteint 13,1 millions d'euros, en hausse de 3,8 millions d'euros, soit +41,4 % à taux de change courants et +50,3 % à taux de change constants. La région APAC progresse à 4,9 millions d'euros (+1,4 million d'euros, +39,8 %).
Le groupe signale aussi une progression par canaux de vente. Les ventes auprès des Distributeurs s’établissent à 26,0 millions d'euros (+3,4 millions d'euros, +15,2 %). Les ventes aux Équipes et Constructeurs automobiles augmentent de 2,3 millions d'euros (+22,0 %), soutenues par « les accords de partenariat technique en vigueur dans les principaux championnats mondiaux ». La catégorie Autres progresse de 1,8 million d'euros (+27,9 %), portée « principalement grâce à la fourniture pluriannuelle de produits de la marque Racing Spirit mentionnée précédemment ».
Cash-flow, dividende et feuille de route annoncée pour 2026-2027
Les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles ressortent à 5,1 millions d'euros, contre 7,6 millions d'euros au S1 2025. Racing Force Group précise que ce recul « ne reflète pas l'évolution de la rentabilité opérationnelle » et s’explique « intégralement par la dynamique du besoin en fonds de roulement », qui a absorbé 5,6 millions d'euros au premier semestre 2026, après une libération de 0,8 million d'euros un an plus tôt.
Le groupe détaille les composantes de ce besoin en fonds de roulement: les créances clients augmentent de 4,6 millions d'euros en raison de la saisonnalité du chiffre d'affaires et d’un « léger allongement des délais moyens d'encaissement »; les stocks augmentent de 0,1 million d'euros, lié à une anticipation d’approvisionnements en matières pour la saison prochaine; les dettes fournisseurs diminuent de 1,0 million d'euros après règlement d’achats de la fin d’exercice précédent. Racing Force Group qualifie cette évolution d’« absorption temporaire et saisonnière » et indique que « l'encaissement des créances déjà en cours et la réduction des besoins d'approvisionnement en matières au cours de la seconde partie de l'exercice permettent d'anticiper une amélioration de la dynamique du besoin en fonds de roulement et des flux de trésorerie opérationnels au second semestre ».
Sur l’allocation des ressources, le groupe indique que les flux opérationnels ont financé des investissements de 3,7 millions d'euros, en forte baisse par rapport aux 6,8 millions d'euros du S1 2025, « à la suite de l'achèvement du plan de modernisation des infrastructures à l'automne 2025 ». Il mentionne aussi le versement de dividendes aux actionnaires de 2,6 millions d'euros, soit 0,095 euro par action.
Enfin, Paolo Delprato relie la performance du semestre aux ambitions géographiques et à des développements produits: « La zone Amériques a commencé à révéler son potentiel et nous prévoyons que la croissance se poursuivra au cours des prochaines périodes: nous sommes leaders en EMEA et en APAC, et nous voulons également devenir le numéro un en Amérique. Nous abordons le second semestre avec confiance, tout en restant conscients d'une base de comparaison 2025 particulièrement élevée. D'ici la fin de l'année, nous annoncerons la certification du casque Riot équipé d'un masque anti-gaz, prêt pour un lancement commercial début 2027. Parallèlement, le développement des casques Gladiator destinés aux forces spéciales de police et aux forces armées est entré dans sa phase finale et, là encore, nous prévoyons de pouvoir participer aux premiers appels d'offres au cours de l'année 2027. »
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