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(ABC Bourse) - SCBSM affiche des résultats semestriels 2025-2026 en nette progression et confirme la solidité de son modèle centré sur l’immobilier prime parisien. La foncière cotée sur Euronext Paris a dégagé un résultat net part du groupe de 10,3 M€ sur la période du 1er juillet au 31 décembre 2025, en hausse de 2,5 M€ sur un an.
Portée par la valorisation de son patrimoine et la réduction progressive de la vacance liée aux travaux, la société améliore ses principaux indicateurs financiers tout en poursuivant son désendettement. Son actif net réévalué par action atteint un nouveau plus haut historique à 19,90 €, en progression de 3% sur six mois.
Un patrimoine parisien valorisé et un endettement maîtrisé
Au 31 décembre 2025, le patrimoine de SCBSM est estimé à 473,8 M€, en hausse de 1% en six mois. Il est composé à 92% d’immeubles « prime » situés à Paris, soit un point de plus qu’au 30 juin 2025.
La foncière a notamment finalisé la restructuration lourde d’un immeuble rue de Ponthieu, avec remplacement des façades et rénovation complète des parties communes, des espaces extérieurs et de la majorité des bureaux. Cette dynamique de valorisation, combinée à une baisse de 1,5 M€ de l’endettement financier net à 196,8 M€, ramène le ratio LTV à 38,84%, en diminution d’un point en six mois.
SCBSM ne fait face à aucune échéance financière majeure avant l’exercice clos en juin 2028. La société dispose également d’une trésorerie de 26,2 M€ et d’un potentiel d’arbitrage portant sur 8% du portefeuille encore détenu hors de Paris, dont la valeur nette de dettes est estimée à 29,7 M€ à fin 2025.
Des revenus locatifs et un EBITDA en hausse
Les loyers progressent à 10,6 M€, contre 9,7 M€ un an plus tôt, soit une augmentation de 0,9 M€ dont 0,5 M€ liée aux acquisitions. Les revenus du patrimoine atteignent 12,2 M€, contre 11,0 M€ au premier semestre 2024-2025.
L’EBITDA s’établit à 9,3 M€, en croissance de 5%. Le résultat opérationnel avant variation de juste valeur ressort à 9,3 M€, tandis que l’appréciation du patrimoine contribue à hauteur de 3,9 M€. Le résultat opérationnel total atteint 13,2 M€, contre 12,7 M€ un an plus tôt.
Après prise en compte d’un coût de l’endettement financier net de -3,1 M€ et d’autres produits et charges financiers de +0,2 M€, le résultat net part du groupe s’élève à 10,3 M€, contre 7,8 M€ un an plus tôt.
La capacité nette d’autofinancement progresse de 6% à 6,1 M€. Retraitée d’éléments non récurrents de 0,6 M€ au premier semestre 2024-2025, la hausse atteint 17%.
Un actif net réévalué record et des marges de manœuvre financières
L’actif net réévalué de liquidation par action atteint 19,90 €, en hausse de 3% sur six mois, établissant un nouveau plus haut historique.
Dans un environnement incertain, SCBSM indique que cette stratégie lui permet d’être « parfaitement maître de son destin et de pouvoir saisir les opportunités d'acquisitions stratégiques dans une vision patrimoniale de long terme ».
La foncière poursuit ses recherches d’actifs immobiliers parisiens et continue d’étudier des opportunités d’arbitrage, s’appuyant sur une structure financière assainie et des liquidités disponibles pour accompagner son développement.
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