Sodexo : des résultats en ligne avec les attentes, mais des objectifs annuels revus à la baisse

Le géant français de la restauration collective, Sodexo, a annoncé ce mardi 1er juillet que ses résultats devraient se situer dans le bas de la fourchette de ses objectifs annuels, malgré un troisième trimestre conforme aux attentes. Cette annonce intervient dans un climat de prudence, après une année marquée par des vents contraires en Amérique du Nord, marché clé du groupe.

Entre mars et mai, le chiffre d'affaires s’est établi à 6,12 milliards d’euros, en hausse de 0,8% sur un an. Corrigé des effets de change et de périmètre, cela représente une progression interne de 3%, alignée avec les anticipations du consensus, qui tablait sur 6,11 milliards d’euros selon FactSet. Malgré cette performance correcte, la dynamique reste en retrait par rapport aux ambitions initiales.

Une performance bridée par l’Amérique du Nord

Si le trimestre reste solide, les prévisions pour la fin de l’exercice traduisent une révision à la baisse des ambitions initiales. En avril, Sodexo espérait encore une croissance interne de 3% à 4% sur l’ensemble de l’exercice, ainsi qu’une amélioration de 10 à 20 points de base de sa marge opérationnelle à taux de change constants. Ces chiffres devraient désormais s’installer dans le bas de ces fourchettes, contre une marge de 4,7% atteinte l’an dernier.

Ce revirement s’explique en grande partie par les difficultés rencontrées sur le marché nord-américain, qui représente près de la moitié du chiffre d'affaires du groupe. Sur le trimestre, les revenus y ont atteint 2,87 milliards d’euros, avec une croissance interne modeste de 1,2%, soutenue par des hausses de prix de près de 3% et l’arrivée de nouveaux contrats. Mais ces gains sont partiellement effacés par l’arrêt de plusieurs contrats importants, notamment dans l’éducation et le facility management.

“Une dynamique commerciale solide”, selon la direction

La PDG Sophie Bellon veut toutefois rassurer : “Notre croissance interne au troisième trimestre est conforme aux attentes et reflète la poursuite des dynamiques récentes. Nous progressons dans la mobilisation de contrats clés et bénéficions d'une discipline tarifaire soutenue ainsi que d'une solide dynamique commerciale sur nos principaux marchés”, a-t-elle déclaré dans un communiqué.

Malgré ce discours optimiste, le souvenir reste frais : en mars dernier, l’action Sodexo avait perdu plus de 17% en une seule séance, après l’annonce d’un abaissement des objectifs annuels. À l’époque, le groupe visait encore une croissance de 5,5% à 6,5%, et une marge d’exploitation de 5% à 5,1%.

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