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(ABC Bourse) - STREAMWIDE (FR0010528059 – ALSTW – Éligible PEA PME-ETI), spécialiste des solutions logicielles de communications et d'activités critiques, affiche des revenus semestriels de 12,8 M€ au 30 juin 2026, en hausse de 1,3 M€ (+12%), tandis que le résultat net recule à 0,8 M€ (contre 2,1 M€ un an plus tôt) sur fond d’investissements renforcés et de coûts juridiques exceptionnels aux États-Unis.
Sur le semestre, l’EBITDA (résultat opérationnel courant avant amortissements) ressort à 6,3 M€ (-0,1 M€) avec une marge d’EBITDA de 49% (contre 56% au 1er semestre 2025), l’EBIT (résultat opérationnel courant) à 1,7 M€ (-0,9 M€), et la trésorerie nette à 8,4 M€. Le groupe met en avant un environnement économique « attentiste » et poursuit ses investissements, notamment aux États-Unis, pour « construire, anticiper et absorber la croissance future liée au déploiement du projet SaaS avec AT&T-FirstNet® ».
Revenus en progression, marge d’EBITDA en léger repli
Le chiffre d’affaires total atteint 12,792 M€ au 1er semestre 2026, contre 11,464 M€ au 1er semestre 2025, soit une progression de 1,328 M€ (+12%), « portés par une activité dynamique en Amérique du Nord et en Asie Pacifique ». Les deux segments contribuent à la hausse :
- Chiffre d’affaires « Plateformes » : 9,304 M€ (contre 8,774 M€), en croissance de 0,530 M€ (+6%).
- Chiffre d’affaires « Legacy » : 3,488 M€ (contre 2,690 M€), en croissance de 0,798 M€ (+30%).
STREAMWIDE indique que « la croissance de l'activité "plateformes" est principalement portée par les revenus récurrents SaaS (liés à l'application FirstNet Fusion), multipliés par x3 au cours du 1er semestre 2026 ».
La hausse des coûts pèse sur la rentabilité. Les charges de personnel s’établissent à -5,031 M€ (contre -3,727 M€), soit une augmentation de 1,303 M€ (+35%). Le groupe précise que, « avant activation des frais de personnels liés aux développements produits, la masse salariale semestrielle (9,3 M€) est en augmentation de +1,1 M€ ». Les charges externes ressortent à -2,089 M€ (contre -1,909 M€), en hausse de 0,180 M€ (+9%).
Au total, les charges avant amortissements montent à -6,503 M€ (contre -5,080 M€), soit +1,423 M€ (+28%). L’EBITDA s’établit à 6,289 M€ (contre 6,384 M€), en baisse de 0,095 M€ (-1%), et la marge d’EBITDA ressort à 49%.
Amortissements en hausse, EBIT en recul et litige aux États-Unis
L’EBIT recule à 1,716 M€ (contre 2,722 M€), pénalisé par des dotations aux amortissements et dépréciations de -4,573 M€ (contre -3,662 M€), en hausse de 0,911 M€ (+25%). STREAMWIDE attribue l’essentiel de cette augmentation à l’infrastructure technique mise en service aux États-Unis « à la fin du 1er semestre 2025 (1 mois d'exploitation) dans le cadre du contrat SaaS avec AT&T-FirstNet® ». Le groupe précise que « ces amortissements représentent environ 0,6 M€ au 30 juin 2026 et augmentent de +0,5 M€ par le seul effet temps (6 mois d'exploitation) » et ajoute que « cet effet de base n'existera plus au 2nd semestre 2026 ».
Le résultat net ressort à 0,773 M€ au 1er semestre 2026, contre 2,123 M€ un an plus tôt, soit une baisse de 1,350 M€ (-64%). STREAMWIDE met en avant des « autres charges opérationnelles non récurrentes » liées à « un litige aux États-Unis portant sur des droits de propriété intellectuelle ». Les honoraires atteignent « 0,7 M€ à fin juin 2026 » et « une provision de 0,3 M€ d'honoraires complémentaires a également été comptabilisée », soit 1,0 M€ au total.
Le groupe souligne que « même s'il n'est pas possible d'évaluer de façon certaine l'issue de ce litige et des procédures associées pour le moment, le Groupe et ses conseils sont confiants dans la défense de ses droits et de ses intérêts et n'a pas provisionné de risque concernant ce litige ». Il ajoute que la fonctionnalité visée « n'est ni fondamentale, ni déterminante, ni nécessaire pour le bon fonctionnement de la solution » et que STREAMWIDE « n'est donc en rien contraint dans la continuité pleine, entière et ininterrompue de son activité ».
Trésorerie nette de 8,4 M€ et priorités sur le SaaS et la récurrence
Au 30 juin 2026, le total du bilan s’élève à 66,0 M€ (contre 62,5 M€ au 31 décembre 2025). Les fonds propres atteignent 32,9 M€ (+0,9 M€) et la trésorerie brute 14,6 M€ (-1,1 M€). La trésorerie nette (trésorerie brute – dettes financières hors passifs locatifs) s’établit à 8,4 M€.
Sur les perspectives, STREAMWIDE met en avant : « développement de l'activité SaaS, diversification des revenus et récurrence ». Le groupe indique que le 1er semestre 2026 « est marqué par un recul des résultats, conséquence d'une politique d'investissements soutenus, principalement aux États-Unis, et par un litige juridique en cours, générant des honoraires significatifs mais non récurrents ». Il précise aussi que « l'effet de base du 2nd semestre sera plus favorable que celui du 1er semestre ».
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