(CercleFinance.com) - Oddo BHF réitère son opinion 'sous-performance' sur Swatch Group avec un objectif de cours ramené de 167 à 146 francs suisses, jugeant que 'la reprise attendue pourrait tarder à se matérialiser' et que 'la prudence reste de mise'.

'La persistance de tendances très défavorables en Grande Chine (un tiers du CA groupe en 2023) nous conduit à radicalement réviser nos prévisions (près de -25% en moyenne sur l'EBIT 2024-2026', explique l'analyste.

La position de Swatch demeure, selon Oddo BHF, plus défavorable que celle de la plupart des autres valeurs du secteur sous couverture, à ce stade (présence parcellaire dans l'horlogerie de luxe, forte exposition à la Chine et à la consommation aspirationnelle).

Concernant la possibilité évoquée dans la presse suisse d'un possible retrait de la cote du groupe, il reste circonspect sur sa faisabilité au vu des capitaux que la famille Hayek devrait engager dans l'opération en l'absence de partenaires financiers extérieurs.

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