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(ABC Bourse) - TotalEnergies a présenté sa stratégie et ses perspectives, en confirmant l’ensemble de ses objectifs de croissance à horizon 2030 et une trajectoire de réduction des émissions dans ses opérations, tout en affichant une ambition de hausse du free cash-flow et un cadre renforcé de retour à l’actionnaire via dividendes et rachats d’actions.
Le groupe, conduit par Patrick Pouyanné et le Comité Exécutif, met en avant une croissance annuelle de la production globale d’énergie, l’accélération dans l’électricité via Integrated Power, et une visibilité au-delà de 2030, portée par un portefeuille de projets Oil & Gas et un rythme d’expansion de la génération électrique nette sur 2030-2035.
Des objectifs 2030 maintenus, avec une hausse attendue du free cash-flow
TotalEnergies confirme un objectif de croissance de sa production globale d’énergie (pétrole, gaz et électricité) de 4 % par an jusqu’en 2030, tout en visant une réduction des émissions de ses opérations avec -50 % sur le Scope 1+2 Oil & Gas en 2030 par rapport à 2015 et -80 % sur ses émissions de méthane en 2030 ou plus tôt par rapport à 2020.
Sur l’activité Oil & Gas, la compagnie vise une croissance moyenne de plus de 3 % par an de sa production entre 2025 et 2030, s’appuyant sur un portefeuille de projets « à bas coûts et faibles émissions », indiqué comme désormais « tous en cours d’exécution ».
Dans l’électricité, la trajectoire affichée repose sur une croissance de la génération électrique de plus de 20 % en moyenne par an, avec une cible de 100 à 120 TWh/an d’ici 2030, soit « environ 20 % du mix énergétique de la Compagnie » à cet horizon. L’activité Integrated Power annonce un free cash-flow positif en 2027 (et « équilibré en 2026 ») ainsi qu’une rentabilité (ROACE) de 12 % en 2030.
TotalEnergies indique que cette « croissance de nouvelles productions relutives en cash-flow » doit se traduire par une augmentation d’environ 10 milliards de dollars du free cash-flow entre 2025 et 2030 à environnement de prix constant, soit « une augmentation de plus de 4 dollars par action ».
Une visibilité au-delà de 2030 et un plan d’investissements sur 2027-2032
Le groupe met aussi en avant une « très bonne visibilité » pour la croissance des productions d’énergie après 2030.
Dans l’Oil & Gas, TotalEnergies cite un portefeuille de projets organiques (notamment Namibie, Nigéria, Libye, Malaisie, Mozambique et Papouasie Nouvelle Guinée) et des réserves prouvées de plus de 12 ans, avec l’objectif de « maintenir un plateau de production autour de 3 millions de barils équivalents par jour jusqu’en 2035 ». Sur la période 2030-2035, la compagnie « ambitionne une croissance de 2 à 3 % par an ».
Dans l’électricité, TotalEnergies vise à maintenir une croissance de la génération électrique nette de 10 à 12 TWh par an sur 2030-2035, en s’appuyant sur « son modèle intégré sur ses principaux marchés dérégulés », sa plateforme et son pipeline dans les renouvelables, et des projets flexibles « (gas-to-power et batteries) aux États-Unis et en Europe ». Cette dynamique doit conduire l’électricité à représenter 25 % du mix énergétique à l’horizon 2035.
Pour soutenir cette croissance de long terme, TotalEnergies prévoit des investissements nets compris entre 14 et 17 milliards de dollars par an sur 2027-2032.
Dividende, rachats d’actions et ratio d’endettement sous 10 % visé
Le Conseil d’administration, « confiant dans la capacité de la Compagnie à délivrer la croissance de ses productions et du free cash-flow à l’horizon 2030 », a arrêté une politique de dividende visant « une augmentation de plus de 5 % par an du dividende au titre des exercices 2026 à 2030 ».
Le Conseil a aussi confirmé une politique de retour à l’actionnaire d’au moins 40 % du cash-flow, tout en visant à conforter le bilan avec un ratio d’endettement inférieur à 10 %.
Dans ce cadre, avec un ratio d’endettement anticipé « sous les 10 % dès la fin 2026 », le Conseil a autorisé des rachats d’actions de 2,5 milliards de dollars au quatrième trimestre 2026, puis « entre 2 et 2,5 milliards de dollars » au premier trimestre 2027.
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