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(ABC Bourse) - TotalEnergies voit plus grand pour 2030, et les montants annoncés donnent immédiatement l'échelle de ses ambitions. Présentée ce lundi 28 septembre à New York par Patrick Pouyanné et le Comité Exécutif, la nouvelle feuille de route du groupe prévoit "une forte augmentation du free cash flow d'environ 10 milliards de dollars entre 2025 et 2030", à environnement de prix identique.
Cette progression représenterait plus de 4 dollars par action. Pour y parvenir, TotalEnergies maintient son objectif de croissance de la production globale d'énergie de 4 % par an jusqu'en 2030, en combinant pétrole, gaz et électricité. Dans le même temps, le groupe vise une réduction de 50 % des émissions Scope 1+2 Oil & Gas en 2030 par rapport à 2015 et de 80 % des émissions de méthane en 2030 ou plus tôt, par rapport à 2020.
TotalEnergies vise 10 milliards de dollars de free cash flow supplémentaires
La hausse attendue du free cash flow repose d'abord sur l'arrivée de nouvelles productions. Dans l'Oil & Gas, TotalEnergies table sur une croissance moyenne supérieure à 3 % par an entre 2025 et 2030, portée par son portefeuille de projets à bas coûts et faibles émissions, désormais tous en cours d'exécution.
L'électricité doit accélérer beaucoup plus vite. Le groupe prévoit une progression moyenne de sa génération électrique supérieure à 20 % par an afin d'atteindre 100 à 120 TWh annuels d'ici 2030. À cette échéance, l'électricité représenterait environ 20 % du mix énergétique de TotalEnergies.
Integrated Power doit, de son côté, atteindre l'équilibre en matière de free cash flow dès 2026, puis devenir positif en 2027. TotalEnergies lui fixe également une rentabilité, mesurée par le ROACE, de 12 % en 2030. C'est cette combinaison entre croissance des hydrocarbures et montée en puissance de l'électricité qui doit alimenter les 10 milliards de dollars de free cash flow supplémentaires annoncés entre 2025 et 2030.
Le groupe regarde déjà au-delà de cette échéance et affirme disposer d'une "très bonne visibilité sur sa capacité de croissance des productions d'énergie". Dans l'Oil & Gas, ses projets en Namibie, au Nigéria, en Libye, en Malaisie, au Mozambique et en Papouasie Nouvelle Guinée doivent notamment contribuer à maintenir un plateau de production proche de 3 millions de barils équivalents par jour jusqu'en 2035. TotalEnergies vise ensuite une croissance de 2 à 3 % par an entre 2030 et 2035.
Dans l'électricité, le groupe entend ajouter chaque année 10 à 12 TWh de génération électrique nette entre 2030 et 2035. Son modèle doit s'appuyer sur les renouvelables mais aussi sur des capacités flexibles, avec des projets gas-to-power et des batteries aux États-Unis et en Europe. L'électricité atteindrait alors 25 % du mix énergétique de la compagnie en 2035.
Dividende TotalEnergies, plus de 5 % de hausse par an jusqu'en 2030
Cette trajectoire industrielle s'accompagne d'un programme d'investissements conséquent. TotalEnergies prévoit entre 14 et 17 milliards de dollars d'investissements nets par an sur la période 2027-2032.
Le Conseil d'administration, réuni le 27 septembre, a aussi fixé une politique de dividende visant une progression supérieure à 5 % par an au titre des exercices 2026 à 2030. Le groupe maintient en parallèle sa politique de retour aux actionnaires d'au moins 40 % du cash flow, tout en cherchant à conserver un ratio d'endettement inférieur à 10 %.
TotalEnergies anticipe justement un passage de ce ratio sous les 10 % dès la fin de l'année 2026. Le Conseil a dans ce contexte autorisé 2,5 milliards de dollars de rachats d'actions au quatrième trimestre 2026, puis un montant compris entre 2 et 2,5 milliards de dollars au premier trimestre 2027.
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