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(ABC Bourse) - Vivendi publie des résultats semestriels 2026 marqués par un chiffre d’affaires de 140 millions d’euros et un résultat net, part du groupe, bénéficiaire de 28 millions d’euros (0,03 euro par action de base), dans un contexte qualifié de « marché des jeux vidéo sous forte tension » pour sa filiale Gameloft. Le résultat opérationnel ajusté (EBITA) ressort à 4 millions d’euros sur la période, contre 18 millions un an plus tôt.
Le groupe met en avant l’évolution de ses coûts au siège, la contribution de Gameloft et la performance de ses participations, alors que la valeur de son portefeuille d’investissements en sociétés cotées recule, « reste affecté par la forte dégradation du cours de Bourse d’Universal Music Group ». Yannick Bolloré et Arnaud de Puyfontaine déclarent : « Cette acquisition est emblématique de notre approche stratégique : créer de la valeur, développer les activités que nous contrôlons et gérer activement notre portefeuille d'investissements, trois axes qui se renforcent mutuellement. »
Des revenus en baisse et un EBITA pénalisé par la rupture conventionnelle collective
Au premier semestre 2026, le chiffre d’affaires de Vivendi s’élève à 140 millions d’euros, contre 145 millions d’euros au premier semestre 2025, soit une baisse de 3,5 % (-6,4 % à taux de change et périmètre constants).
Le résultat opérationnel ajusté (EBITA) atteint 4 millions d’euros, contre 18 millions d’euros un an plus tôt. Vivendi précise que, « hors l’impact net de la rupture conventionnelle collective au siège du groupe, l’EBITA s’établirait à 25 millions d’euros au premier semestre 2026 », soit une amélioration de 7 millions d’euros par rapport au premier semestre 2025. Dans le détail, la ligne Corporate contribue à hauteur de -66 millions d’euros (contre -52 millions d’euros au premier semestre 2025), « en ce compris le coût net lié à la rupture conventionnelle collective pour 21 millions d'euros ». Hors cet impact net, l’EBITA de Corporate serait de -45 millions d’euros, en amélioration de 7 millions d’euros, soit 13,8 %.
Le résultat net, part du groupe, ressort bénéficiaire de 28 millions d’euros, contre 30 millions d’euros au premier semestre 2025, pour un bénéfice par action de base inchangé à 0,03 euro.
Gameloft améliore sa marge d’EBITA et rééquilibre ses revenus vers le PC/console
Gameloft affiche un EBITA de 9 millions d’euros au premier semestre 2026, contre 8 millions d’euros un an plus tôt, soit une hausse de 10,1 %. Le taux de marge d’EBITA passe de 5,5 % à 6,6 %.
Le chiffre d’affaires de Gameloft s’établit à 132 millions d’euros, « en retrait de 6,1 % à taux de change et périmètre constants », une évolution attribuée à la saisonnalité et à un calendrier de lancements davantage concentré sur le second semestre 2026. Le segment PC/console représente 49 % du chiffre d’affaires, avec une croissance de 0,6 % à taux de change et périmètre constants.
Vivendi souligne le rééquilibrage stratégique de l’éditeur : « Dans un marché des jeux vidéo sous forte tension, Gameloft confirme sa gestion rigoureuse des coûts et son objectif stratégique de rééquilibrage en faveur du segment PC/console. Au 30 juin 2026, son résultat opérationnel ajusté affiche une hausse de 10,1 % par rapport à la même date de l’an dernier et ses activités PC/console représentent 49 % du chiffre d’affaires. »
Sur la période, les cinq meilleures ventes sont Disney Dreamlight Valley, Asphalt Legends, Disney Magic Kingdoms, March of Empires et Disney Speedstorm, qui représentent 61 % du chiffre d’affaires total. Deux jeux ont été lancés : Nickelodeon Extreme Tennis Next! « sur PC et consoles » et Family Feud Pocket « sur Apple Arcade pour le segment mobile ». Le groupe évoque aussi la sortie au second semestre 2026 de Bluey’s Happy Snaps « en collaboration avec la BBC ».
Dividendes encaissés, portefeuille d’investissement et endettement net
La quote-part dans le résultat net d’Universal Music Group (UMG) mise en équivalence s’élève à 62 millions d’euros, stable sur un an. Les dividendes des participations non consolidées atteignent 66 millions d’euros (64 millions d'euros au premier semestre 2025), dont 28 millions d'euros de Banijay Group, 25 millions d'euros de MediaForEurope (versés en juillet 2026) et 13 millions d'euros de Lagardère. Vivendi rappelle que ces dividendes « n’incluent pas les dividendes reçus de la part d’Universal Music Group (51 millions d’euros, stable par rapport au premier semestre 2025) ». En tenant compte d’UMG, les dividendes encaissés par Vivendi au premier semestre 2026 s’élèvent à 92 millions d’euros, contre 115 millions d’euros un an plus tôt.
Le 28 juillet 2026, Banijay Group a approuvé un dividende exceptionnel de 0,93 euro par action, mis en paiement le 19 août 2026, représentant 75 millions d'euros en faveur de Vivendi.
Au 30 juin 2026, le portefeuille de participations minoritaires cotées s’élève à 4 772 millions d’euros, contre 5 532 millions d’euros au 31 décembre 2025. La participation de Vivendi dans UMG est valorisée 3 332 millions d’euros (18,33 euros par action), contre 4 041 millions d’euros (22,23 euros par action) au 31 décembre 2025. En incluant Gameloft, V Collection, la participation de 13,58 % dans Prisma Group et les actions d’autocontrôle, la valeur globale du portefeuille d’investissement atteint 5 117 millions d’euros au 30 juin 2026, contre 5 878 millions d’euros au 31 décembre 2025. Au 31 août 2026, le cours de Bourse d’UMG était de 14,65 euros par action, soit -34,1 % depuis le 1er janvier 2026.
Côté structure financière, l’endettement financier net s’établit à 1 591 millions d’euros au 30 juin 2026, contre 1 501 millions d’euros au 31 décembre 2025, « en raison principalement des investissements réalisés (V Collection et une participation dans Prisma Group) et du versement du dividende au titre de 2025 ». Le montant nominal du prêt de Vivendi à Lagardère est de 450 millions d’euros, inchangé. Après annulation de 32 147 milliers d’actions en 2026, Vivendi détient directement 491 milliers de ses propres actions, soit 0,05 % du capital social.
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