(ABC Bourse) - Vivendi plonge en Bourse alors que Bolloré pourrait éviter toute sanction dans la scission contestée. Une décision cruciale attendue le 28 novembre.L'action Vivendi s'effondre alors que la Cour de cassation pourrait annuler une décision défavorable à Bolloré sur la scission du groupe. Le verdict est attendu dans quelques jours.
Mercredi matin à la Bourse de Paris, l’action Vivendi dévissait de plus de 13 %. À l’origine de cette chute brutale, une information du journal Le Monde selon laquelle la Cour de cassation pourrait finalement donner raison au groupe Bolloré dans le bras de fer judiciaire qui l’oppose à des actionnaires minoritaires, suite à la scission du groupe en 2024.
Le 22 avril dernier, la Cour d’appel de Paris avait pourtant estimé que cette scission en quatre entités (Vivendi, Canal+, Havas, et Louis Hachette Group) aurait dû s’accompagner d’une proposition de sortie pour les petits porteurs. Une décision qui avait en son temps renforcé le cours du titre Vivendi. Mais selon Le Monde, l’avocat général aurait recommandé d’annuler cette décision de la Cour d’appel, ce qui pourrait exonérer Bolloré de toute obligation financière.
Retour sur la scission qui divise investisseurs et tribunaux
La restructuration opérée par Vivendi fin 2024 avait profondément transformé le groupe, désormais fragmenté en quatre entités autonomes. Cette opération stratégique avait suscité des inquiétudes parmi les actionnaires minoritaires, en particulier sur l’absence d’offre publique de retrait leur permettant de se désengager.
La Cour d’appel de Paris avait considéré en avril que le principal actionnaire, le groupe Bolloré, aurait dû anticiper cette problématique et proposer une porte de sortie financière aux actionnaires lésés. Elle avait même demandé à l’Autorité des marchés financiers (AMF) d’examiner si Bolloré devait lancer une offre de retrait sur le "nouveau Vivendi".
Toutefois, la décision finale ne devrait pas aller dans ce sens. "L'avocat général a rendu un avis que Le Monde a pu consulter préconisant de 'casser' cet arrêt. Auquel cas Vincent Bolloré n'aurait rien à débourser", précise Le Monde. Cette prise de position ouvre la voie à une possible victoire juridique pour Bolloré, et une frustration durable pour les petits porteurs.
Une décision très attendue, et un titre en chute libre
La Cour de cassation rendra sa décision le 28 novembre. D’ici là, l’incertitude pèse lourdement sur le titre Vivendi. Vers 11h10, mardi matin, l’action plongeait de 13,7 %, à 2,50 euros. Une réaction vive qui témoigne de la nervosité des marchés face à une décision qui pourrait entériner un revers judiciaire pour les actionnaires minoritaires, tout en consolidant la position du groupe Bolloré.
Si l'arrêt est effectivement cassé, Vincent Bolloré éviterait tout rachat obligatoire ou compensation financière. Ce scénario semble désormais probable, mais les investisseurs attendent avec fébrilité le verdict officiel dans dix jours.
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