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(ABC Bourse) - Wavestone démarre son exercice 2026/27 sur une note difficile. Le cabinet de conseil a enregistré un chiffre d’affaires consolidé de 227,0 millions d’euros au premier trimestre, en baisse de 2% par rapport à la même période de l’exercice précédent, dans un marché marqué par une réallocation accélérée des investissements vers l’intelligence artificielle.
Sur la période du 1er avril au 30 juin 2026, la décroissance organique ressort également à -2% à taux de change et périmètre constants. Face à cette dynamique et à un taux d’utilisation jugé insuffisant, le groupe a revu ses ambitions annuelles et annonce en parallèle l’acquisition ciblée du cabinet français AI Builders pour accélérer son positionnement dans l’IA.
Activité en recul et pression sur les indicateurs opérationnels
Wavestone, qui consolide Wivoo depuis le 1er juin 2025, affiche une activité en retrait malgré un effet jour nul sur le trimestre. Le taux d’activité s’est établi à 71%, contre 72% sur l’ensemble de l’exercice 2025/26. Le taux journalier moyen ressort à 926 euros, en baisse de 1,3% par rapport aux 938 euros de l’exercice précédent.
Le carnet de commandes atteint 4,5 mois au 30 juin 2026, contre 4,4 mois au 31 mars 2026 et 4,3 mois un an plus tôt. Les effectifs progressent légèrement à 6 122 collaborateurs, contre 6 111 à fin mars, tandis que le turn-over sur 12 mois glissants reste stable à 12%.
Dans un environnement de marché qualifié d’atone, la concentration des nouveaux investissements clients sur les projets liés à l’IA s’intensifie. Ces projets représentent 22% du chiffre d’affaires au premier trimestre, contre 17% sur l’exercice 2025/26, sans compenser le recul des autres activités.
Sur le plan géographique, la France enregistre une croissance d’environ 5%. La région GSA (Allemagne-Suisse-Autriche) recule d’environ 5%, notamment en raison de la baisse continue de la sous-traitance. Les États-Unis et le Royaume-Uni affichent un net repli, lié à la baisse observée au Royaume-Uni l’an dernier et à des reports de décisions clients aux États-Unis.
Objectifs 2026/27 révisés à la baisse
Estimant que l’ampleur de la transformation à mener pourrait peser davantage que prévu sur sa performance, Wavestone ajuste ses objectifs financiers. Le groupe vise désormais une évolution organique de son chiffre d’affaires comprise entre -1% et « low single-digit », contre une croissance organique « low single-digit » initialement attendue, sur la base d’un chiffre d’affaires 2025/26 de 954,3 millions d’euros.
La marge opérationnelle récurrente est désormais attendue entre 11% et 13%, contre de l’ordre de 13% précédemment.
Le cabinet réaffirme ses priorités pour 2026/27 dans le cadre du plan « Lead the shift » : renforcer la qualité d’exécution et accélérer le basculement vers l’intelligence artificielle, en élargissant son offre de transformation IA et en redéployant ses équipes vers ces activités.
Wavestone met la main sur AI Builders
Pour soutenir cette stratégie, Wavestone a finalisé le 29 juillet 2026 l’acquisition de AI Builders, cabinet français de conseil en stratégie IA et data fondé en 2019.
AI Builders accompagne les dirigeants de grandes entreprises dans la définition, la structuration et le passage à l’échelle de leurs transformations IA. Le cabinet compte environ 50 consultants et vise en 2026 un chiffre d’affaires de 10,3 millions d’euros, avec une marge d’EBITDA ajusté de 15%.
L’opération a été réalisée sur la base d’une valeur d’entreprise de 19,3 millions d’euros et intégralement financée en numéraire sur les fonds propres de Wavestone. AI Builders sera consolidé dans les comptes à compter du 1er août 2026.
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