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Samuel Rondot me parlait hier du comportement étonnant d’un client qu’il
avait repéré. Celui-ci attaquait avec une petite taille de position le marché en
contre tendance. Puis il gérait en échelle, moyennant pour faire remonter ou
redescendre ses prix moyens, augmentant d’autant son exposition dans le but de
voir un mouvement contraire (un changement de tendance) et ressortir en gains.
Dans les faits, ce genre de stratégie donne d’excellents résultats jusqu’à ce
qu’une tendance, soit plus forte que les autres et entraîne 100% de perte.
L’autre école de trading consiste à jouer une mise fixe et à couper par exemple
quand le compte perd 10%. Pour faire sauter son compte de trading, il est
nécessaire de se tromper dix fois de suite.
Toute la question cruciale consiste à déterminer quelle manière de perdre vous
convient le mieux !
En effet, si on y réfléchit bien pendant quelques instants…
Si vous prenez le niveau de volatilité à horizon trois mois pour obtenir la
taille des vagues du moment (la taille étant en fait l’amplitude) et que vous
attendez une situation où une vague en cours dépasse, disons d’un écart type,
cette amplitude moyenne, puis que vous vous mettiez à jouer en contre en
espérant que la tendance changera de sens, votre probabilité de perdre 100% de
votre compte est elle plus élevée que de faire 10 erreurs consécutives en
trading ?
Il faudrait chiffrer, mais je ne suis pas certain qu’il y ait une différence
énorme entre les deux manières de perdre. Cela paraît impossible de commettre 10
erreurs consécutives ? De nombreux systèmes de trading enregistrent pourtant ce
genre de série.
Et actuellement depuis un an, de nombreuses vagues en ligne droite sur le CAC 40
vont de 300 à 500 points. Attaquer à 350 points en contre en estimant qu’avant
de toucher les 500 points, un petit retournement de tendance permettra de sortir
en gains, donne une probabilité identique : un mouvement de 600 points sans
correction peut arriver, mais il est rare, surtout à la hausse.
Bref, en y réfléchissant, voulez vous faire mourir votre compte de trading en
une fois ou à petit feu, en dix fois ? En fonction de la réponse, il faut
adapter votre gestion du risque, vos émotions et votre stratégie…