Euroapi des résultats catastrophiques et un avenir bien sombre

Euroapi a publié ses résultats 2023 et c'est peu dire que ces derniers ont très largement déçus les investisseurs. Si nous n'attendions pas de miracle sur le dossier, la réalité est encore pire qu'un cauchemar. La perte nette a atteint quasiment 190 millions d'euros l'année dernière à comparer à une perte de 15 millions en 2022. (pour un CA de 1,01 milliard d'euros)

La direction met en avant un indicateur "core EBITDA" qui ressort à 93,1 million d'euros soit une marge de 9,2%. Sur la base de cette métrique qu'ils ont choisi, la marge ressortait à 12,3 % en 2022 et la direction l'anticipe entre 6 et 9 % pour 2024. Autant dire qu'il ne faut rien attendre pour l'année en cours et sans doute encore une grosse perte alors que le chiffre d'affaires est anticipé en baisse de 4 à 7 % du fait des ventes inférieures à Sanofi.

Évidemment c'est le gros plongeon à la Bourse de Paris et on bascule sous les plus bas niveaux absolus autour de 4,30 euros à l'heure où nous écrivons ces lignes. Pour nous il n'y a rien à attendre sur ce dossier si ce n'est le pire avec peut-être un appel au marché dans les 12 prochains mois. On passera sur le changement de directeur général qui est annoncé, à court terme cela ne changera pas la donne. A fuir ou à ramasser vraiment à la casse, c'est à dire sous 3 euros, pour une éventuelle "recovery".

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