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Longtemps focalisée sur la recherche dans les maladies hépatiques, la biotech française bénéficie désormais des premières retombées financières de son partenariat avec Ipsen autour d'IQIRVO (élafibranor), tout en poursuivant le développement de plusieurs programmes destinés aux maladies rares du foie et à d'autres pathologies orphelines.
Le premier trimestre 2026 confirme cette évolution du modèle économique. Le chiffre d'affaires s'est établi à 9,6 millions d'euros, contre 2,8 millions un an plus tôt, porté par la progression des redevances générées par les ventes d'IQIRVO. La trésorerie atteint 136,1 millions d'euros au 31 mars, grâce notamment au versement d'un premier milestone commercial de 17 millions d'euros lié aux performances du médicament ainsi qu'au deuxième paiement de 30 millions d'euros prévu dans le cadre du financement adossé aux futures redevances. Cette situation financière offre au groupe une visibilité plus confortable pour poursuivre le développement de son portefeuille clinique.
Sur le plan opérationnel, les investisseurs restent attentifs à la montée en puissance commerciale d'IQIRVO par Ipsen. Les ventes du traitement continuent d'accélérer aux États-Unis et les lancements européens se multiplient progressivement, laissant entrevoir une progression régulière des revenus récurrents de Genfit. En parallèle, la société poursuit le développement de ses candidats dans l'insuffisance hépatique aiguë sur chronique (ACLF), l'encéphalopathie hépatique ainsi que plusieurs maladies métaboliques rares, autant de programmes susceptibles d'alimenter les prochaines étapes de création de valeur.
Les principaux défis résident désormais dans la capacité d'IQIRVO à confirmer son succès commercial sur la durée et à générer une croissance durable des redevances. En parallèle, Genfit devra démontrer le potentiel clinique de ses nouveaux programmes, dont dépendra largement la valorisation future du groupe. Comme pour l'ensemble des biotechnologies, les résultats d'essais cliniques et les décisions réglementaires resteront les principaux catalyseurs du titre.
La configuration graphique de Genfit s'est nettement améliorée ces dernières semaines. Le titre s'est envolé bien au delà des 9,75 euros, désormais premier niveau de soutien, tandis que la moyenne mobile à 20 jours s'oriente de nouveau à la hausse. La forte accélération des volumes confirme le retour des acheteurs. Le RSI évolue toutefois en zone de surachat, ce qui pourrait favoriser quelques prises de bénéfices à court terme. Tant que les cours restent au-dessus de 9,75 euros, la dynamique demeure positive avec une résistance principale située vers 13,30 euros
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