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Ubisoft reste engagé dans une phase de reconstruction qui peine encore à convaincre pleinement le marché. Au premier trimestre de son exercice 2026-2027, l’éditeur a enregistré un net bookings de 255,8 millions d’euros, en recul de 9,2 % sur un an. La performance dépasse légèrement l’objectif interne de 250 millions, mais reste inférieure aux attentes du consensus. Le groupe explique notamment ce repli par une base de comparaison exigeante après le lancement d’Assassin’s Creed Shadows en mars 2025.
La direction maintient néanmoins ses objectifs annuels, avec un net bookings attendu en baisse d’un pourcentage à un chiffre élevé, une marge opérationnelle non-IFRS négative et un free cash-flow pouvant atteindre -500 millions d’euros. Le dossier conserve donc un profil financier tendu, alors qu’Ubisoft poursuit parallèlement ses mesures de réduction de coûts et le recentrage de ses ressources.
Quelques signaux positifs apparaissent toutefois du côté du catalogue. Assassin’s Creed Black Flag Resynced a dépassé les trois millions d’exemplaires vendus en une semaine, tandis que le groupe a profité de la Gamescom pour dévoiler de nouveaux titres, notamment autour des franchises Heroes of Might and Magic et Rainbow Six.
En Bourse, le rebond amorcé au printemps s’essouffle. Après avoir échoué sous la résistance des 6,17 euros, le titre est revenu autour de 4,87 euros et évolue désormais sous sa moyenne mobile à 20 séances. Le RSI, proche de 37, traduit également une dégradation du momentum sans signaler encore de véritable situation de survente. Tant que les 6,17 euros ne sont pas reconquis, le risque reste celui d’un retour progressif vers la zone de soutien majeure des 3,70 euros. Le basculement sous les principales moyennes mobiles inquiète à court terme.
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