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Bastide, qui a fortement réduit sa dette, compte accélérer dans le maintien à domicile, la valorisation est très attrayante
Le spécialiste de l’assistance à domicile Bastide a consolidé sa position financière en réduisant son endettement. Il retrouve de la marge de manœuvre pour se renforcer dans l’activité de maintien à domicile, où il a une carte à jouer. La valorisation actuelle offre un bon point d’entrée.
Bastide, qui a fortement réduit sa dette, compte accélérer dans le maintien à domicile, la valorisation est très attrayante (DR)
24 mars 2026
Le spécialiste de l’assistance à domicile (maintien à domicile, oxygénothérapie, diabète, stomathérapie, etc.) Bastide a affiché, au premier semestre de son exercice clôturant au 30 juin 2026, des résultats marqués par la grosse cession de son activité d’assistance respiratoire Baywater au Royaume-Uni. Cette opération a contribué à faire bondir le cash-flow d’exploitation, multiplié par 3, à 24,3 millions d’euros. La dette nette, point faible du groupe, a, de fait, fortement diminué. Elle a été ramenée de 386 à 299 millions et ne représente plus que 2,7 fois l’Ebitda (contre 3,4 fois à fin juin 2024). Ce qui lui redonne de l’oxygène, au regard d’un covenant de 4,5 fois, imposé par les banques.
Marge résiliente
Pour un chiffre d’affaires semestriel (déjà publié) en croissance organique solide de 8 %, la marge opérationnelle a bien résisté, s’établissant à 9 %, contre 9,3 % un an plus tôt, alors que l’activité d’oxygénothérapie pour l’apnée du sommeil a subi, comme prévu, une baisse tarifaire imposée de 5 %. Le bénéfice net, hors les 24,4 millions d’euros de plus-values de cession de Baywater, a bondi à 6,2 millions, contre une perte de 0,1 million un an plus tôt. La direction a confirmé son objectif annuel d’un chiffre d’affaires d’au moins 510 millions (à périmètre constant) pour 2025-2026 et d’une marge opérationnelle stable autour de 9 %, malgré une nouvelle baisse de tarification en oxygénothérapie de 4 % à partir du mois d’avril.
Le président Vincent Bastide nous a déclaré : « Nous comptons profiter de notre position de leader dans le maintien à domicile (aide à la mobilité, etc.) en France avec 54 magasins en propre, 125 en franchise et une soixantaine de sites destinés aux collectivités (Ehpad, etc.) pour nous y renforcer. Nous avons une carte à jouer dans ce métier où il y a besoin d’opérateurs nationaux. Les niveaux de marges y sont satisfaisants en raison de notre capacité à mutualiser les activités pour les maisons de retraite et le domicile alors que la pression tarifaire y est moindre. »
Bonne dynamique
Par Christophe Voisin Publié le 18/03/2026 à 18h34
(Boursier.com) — Le chiffre d'affaires ressort à 260,4 M€ en croissance organique de +8,2% au 1er
semestre 2025-2026, portée par la très bonne dynamique des activités de prestations de santé à domicile et la bonne performance de l'activité Maintien à Domicile.
L'EBITDA s'élève à 57,7 M€ et enregistre une progression de +10,4%. La marge d'EBITDA ressort en hausse de +50 points de base, à 22,2%.
Le résultat net des activités poursuivies ressort à 6,2 M€ contre- 0.1 M€ au 1er semestre 2024-2025.
Le levier financier " Endettement financier net IFRS16 / EBITDA " s'améliore significativement passant de 3,41x au 30 juin 2025 à 2,77x au 31 décembre 2025.
Fort de cette performance enregistrée au 1er semestre, le Groupe Bastide confirme avec confiance ses objectifs de chiffre d'affaires d'au moins 510 M€ et de marge opérationnelle autour de 9% pour l'exercice 2025-2026, malgré la nouvelle baisse tarifaire de 4% qui interviendra à compter du 1er avril 2026 sur la prise en charge de l'apnée du sommeil.
Par ailleurs, le Groupe reste ouvert à des arbitrages d'actifs révélateurs de valeur afin de continuer à renforcer sa structure financière.
Croissance organique de +8,2% au 1er semestre 2025-2026
Publié le 12/02/2026 à 18:31
L'activité du Groupe Bastide poursuit sa très bonne dynamique au 2ème trimestre 2025-2026 avec un chiffre d'affaires de 134,1 M€, en croissance de +8,0% et de +8,1%[1] en organique.
Les activités de prestations de santé à domicile (Respiratoire, Nutrition-Perfusion-Diabète-Stomathérapie), maintiennent un rythme de croissance organique solide de +7,9% sur la période malgré l'impact de la baisse tarifaire de 5% enregistrée sur l'apnée du sommeil depuis le 1er avril 2025. Elles représentent 60,9% du chiffre d'affaires.
La croissance de l'activité « Maintien à Domicile » s'accélère avec une progression organique de +8,4% sur le 2ème trimestre (contre +4,7% au 1er trimestre 2025-2026), soutenue par la bonne orientation de l'activité en collectivités.
Cette performance trimestrielle porte le chiffre d'affaires semestriel à 260,4 M€, soit une hausse de +8,0% dont +8,2% en organique.
Répartition du chiffre d'affaires semestriel par métier
Maintien à domicile : Le chiffre d'affaires ressort à 101,4 M€, en hausse de +6,5%, soutenue par la dynamique des activités locatives dans le segment des collectivités et celui des magasins.
En collectivités, le chiffre d'affaires s'élève à 46,7 M€ en hausse de +12,2%. Cette forte croissance résulte de la contribution exceptionnelle de certains contrats, de la bonne performance des activités locatives à plus forte rentabilité, au cœur de la stratégie du Groupe, et du gain de plusieurs petits marchés.
En magasins/internet, le chiffre d'affaires atteint 54,7 M€ en hausse de +2,1%, porté par bonne orientation des activités locatives en Magasins et des ventes e-commerce.
L'activité « Respiratoire » maintient une excellente performance avec un chiffre d'affaires de 85,9 M€ en croissance de +11,0% en organique (+10,4% en données publiées sous l'effet de la baisse du dollar canadien et de la livre sterling face à l'euro). En France, malgré l'impact de la baisse tarifaire de 5% sur l'apnée du sommeil depuis le 1er avril 2025, la dynamique reste forte avec une croissance organique de +8,3% sous l'effet des gains de parts de marché sur ce segment porteur. À l'international, la dynamique d'activité est particulièrement robuste, avec une croissance organique de +21,0%, bénéficiant des effets du nouveau contrat en Colombie Britannique au Canada, d'une excellente dynamique d'Oxystore en Italie et d'Intus au Royaume-Uni.
L'activité « Nutrition-Perfusion-Diabète-Stomathérapie » enregistre un chiffre d'affaires de 73,0 M€, en hausse de +7,2%, portée par une croissance à deux chiffres de l'activité Diabète et par le redressement de la Stomathérapie résultant des effets positifs de la réorganisation mise en place.
Perspectives 2025-2026
La croissance structurelle du marché combinée au positionnement compétitif du Groupe Bastide permet de conforter l'objectif prudent de chiffre d'affaires d'au moins 510 M€ pour l'exercice 2025-2026, avec une marge opérationnelle maintenue autour de 9,0 %.
Par ailleurs, l'impact des cessions d'actifs réalisé au premier semestre et la gestion attentive du besoin en fonds de roulement et des investissements, contribueront à la poursuite du désendettement du Groupe et à l'amélioration de ses ratios financiers, avec un levier dette nette/EBITDA inférieur à 3 attendu au 31 décembre 2025.
PROCHAINE PUBLICATION :
Résultats semestriels 2025-2026 le mercredi 18 mars 2026 après bourse
Que vont faire les calculs à la con face aux news !?
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croissance de +8,3% sur le trimestre
Par Christophe Voisin Publié le 13/11/2025 à 18h05
(Boursier.com) — Bastide réalise un premier trimestre solide avec un chiffre d'affaires de 126,3 M€, en croissance organique de +8,3%.
Malgré l'impact de la baisse tarifaire de 5% sur l'apnée du sommeil depuis le 1er avril 2025, les activités de prestations de santé à domicile, soit 61,3% du chiffre d'affaires du Groupe, maintiennent un rythme de croissance organique élevé à +10,7%.
La croissance de l'activité Maintien à Domicile se poursuit avec une progression organique de +4,7% sur le trimestre, portée par la dynamique positive de l'ensemble des activités et la bonne performance du segment des collectivités.
Ce bon démarrage d'exercice conforte l'objectif prudent d'un chiffre d'affaires annuel d'au moins 510 M€ couplé à une marge préservée autour de 9%.
A titre de rappel, ces prévisions intègrent l'impact en année pleine de la baisse tarifaire de 5% sur la prise en charge de l'apnée du sommeil, effective depuis le 1er avril 2025, et d'une nouvelle réduction de 4% prévue à compter du 1er avril 2026
Le PER du dernier exercice est facile à calculer… Ça m'étonnerait que ça pousse bien haut graphiquement, vu qu'on est déjà trop valorisé.
Mes calculs à la con
• Le résultat net de l'exercice 2024 / 2025 est de 1,6 md'€.
On a un capital de 7 310 148 titres
Ce qui fait un BNPA 2025 de 0,2188€ par action.
Au cours actuel de 24,90 €, le PER 2025 est donc de 113,76.
• Le résultat net PART DU GROUPE de l'exercice 2024 / 2025 est de 0,5 md'€.
On a un capital de 7 310 148 titres
Ce qui fait un BNPA 2025 de 0,0684€ par action.
Au cours actuel de 24,90 €, le PER 2025 est donc de 364.
Voilà, c'est pas glorieux du coup et encore loin des attentes pour une entreprise de ce niveau… Ça reste laborieux en terme de chemin vers la rentabilité car on a surtout privilégié la course à taille par endettement. Et comme l'endettement coute cher aujourd'hui, il faut le réduire. Mais c'est pas facile car un certain nombre de facturations dépendent de la prise charge Sécurité sociale / Mutuelle…
Le levier financier s'améliore
Par Alexandra Saintpierre Publié le 22/10/2025 à 21h09
(Boursier.com) — Le chiffre d'affaires annuel 2024-2025 de Bastide Le Confort Medical ressort à 491,2 ME, soit en hausse de +6,3% par rapport au chiffre d'affaires 2023-2024 proforma (461,9 ME). La croissance organique ressort à +8%, portée par la très bonne dynamique des activités de prestations de santé à domicile et par une reprise plus franche de la croissance de l'activité "Maintien à Domicile".
Avec un chiffre d'affaires de 299,5 ME, les activités à plus forte technicité (Respiratoire, Nutrition-Perfusion-Stomathérapie-Diabète) affichent une croissance organique de +10,6% et représentent 61% de l'activité du Groupe. Le chiffre d'affaires de l'activité "Maintien à Domicile" s'élève à 191,8 ME, en croissance organique de +4,3%. Les ventes d'équipements enregistrent également un retour à la croissance dans les magasins.
La marge brute augmente de +100 points de base sur l'exercice 2024-2025 et atteint 67,8% sous l'effet du renforcement des prestations de soins à domicile et d'un mix ventes/locations d'équipements plus favorable dans l'activité " Maintien à Domicile".
L'Ebitda s'élève à 104,2 ME et enregistre une progression de +11,4%. La marge progresse de 90 points de base et ressort à 21,2%.
Le résultat opérationnel courant atteint 44,2 ME sur l'exercice, en croissance de +12,6%. La marge opérationnelle courante s'élève à 9%, en hausse de +50 points de base comparé à l'exercice précédent.
Le résultat opérationnel s'élève à 39,2 ME, en hausse de +12,9%.
Le résultat net des activités poursuivies ressort à 4 ME après comptabilisation d'une charge d'impôt de -6,5 ME. Les activités non poursuivies génèrent une perte nette de 2,5 ME sur l'exercice.
Le résultat net ressort à 1,6 ME (1,2 ME pro forma 2023-2024) et le résultat net part du Groupe à 0,5 ME (-0,9 ME sur l'exercice antérieur).
Les flux de trésorerie d'exploitation ressortent à 101,8 ME bénéficiant d'une amélioration de 5,2 ME du besoin en fonds de roulement grâce à une gestion plus efficiente des stocks et des encours clients.
Les investissements opérationnels ressortent à 60,1 ME sur l'exercice, largement financés par la génération de trésorerie d'exploitation.
Le free cash-flow opérationnel s'élève à 23,3 ME, soit plus du double de celui généré en 2023-2024 (10,2 ME). Les produits de cession de Baywater Healthcare seront comptabilisés sur le 1er semestre 2025-2026.
La dette financière nette IFRS16 (avant impact de la cession de Baywater) ressort à 385,7 ME au 30 juin 2025 (dont 56,7 ME de dettes locatives) contre 385 ME au 30 juin 2024. La trésorerie disponible s'élève à 25,5 ME.
Au 30 juin 2025, le levier financier post IFRS 16 ressort à 3,41x, en amélioration par rapport au levier de 3,64x enregistré au 30 juin 2024 et significativement inférieur au seuil autorisé de 4,50x.
Parallèlement, la finalisation de la cession de Baywater Healthcare au 1er semestre et le retour des investissements à un niveau normatif permettront une réduction significative du levier financier, attendu sous le seuil de 3x dès le 31 décembre 2025.
Perspectives 2025-2026
L'activité restera soutenue en 2025-2026, portée par l'excellente dynamique des prestations de santé à domicile et la poursuite de la croissance du Maintien à Domicile. Le Groupe Bastide anticipe en approche prudente un chiffre d'affaires d'au moins 510 ME, avec une marge maintenue autour de 9%, grâce à une gestion rigoureuse des charges. Ces objectifs intègrent l'impact en année pleine de la baisse tarifaire de 5% sur la prise en charge de l'apnée du sommeil, effective depuis le 1er avril 2025, et d'une nouvelle réduction de 4% prévue à compter du 1er avril 2026.
Le Groupe aborde les prochains exercices avec confiance avec une flexibilité financière accrue et des perspectives de croissance toujours bien orientées.
Ça serait sympa de sortir de ce vilain canal baissier bleu 
Potentielle ETEi avec la Mm200 en guise de ligne de cou.
l'affaire reste compliquée car il faudra aussi sortir du biseau descendant bleu et s'affranchir de la Mm40 bien baissière.
réponse semaine prochaine
Je suis en phase !
Elle va remonter, on devrait afficher une progression nette comptable : c'est évident.
Ne pas oublier encore qu'on est en exercice décalé, ce qui est bien pour un portefeuille diversifié au niveau du risque.
; )
Maintenant que le changement de marionnette est effectif
qu'on ne verra pas de dissolution et pas de réel changement politique
c'est le moment de revenir sur le titre qui s'est fait exploser ces derniers jours sans vraiment de raison !
1er objectif : la Mm200 et le supertrend
2ième objectif : le gap et le haut du porte voix
Bastide : devrait dépasser le cap des 500 MEUR de chiffre d'affaires sur l'exercice 2025-2026
Publié le 04/09/2025 à 18:32
Le Groupe enregistre un chiffre d'affaires de 125,3 MEUR au 4ème trimestre en croissance de 7,1% et de +7,2% en organique.
Les activités à plus forte technicité (Respiratoire, Nutrition-Perfusion-Stomathérapie-Diabète) (61% de l'activité) maintiennent une croissance organique de +9,9% malgré une baisse tarifaire de 5% enregistrée sur le segment de l'apnée du sommeil depuis le 1er avril 2025.
L'activité ' Maintien à Domicile ' (39% de l'activité) enregistre une croissance organique de +3,1% au 4ème trimestre.
Le chiffre d'affaires annuel publié ressort à 491,2 MEUR, en croissance de +8,0% entièrement portée par la croissance organique.
L'objectif d'une marge opérationnelle courante de 9,1% sur le périmètre global est confirmé pour l'exercice 2024-2025.
Pour l'exercice 2025-2026, le Groupe confirme qu'il franchira le cap des 500 MEUR de chiffre d'affaires sur ses activités poursuivies.
Après la croissance jusqu'au-boutiste à tout prix et l'endettement qui n'en finissait plus d'enfler : on a enfin des décisions raisonnables depuis environ 1 an.
Faut que certainement la dette devenait plus difficile à rouler et la direction se devaient de rassurer ses financiers.
Le redressement des comptes est une très bonne chose. J'avais vendu tout à 44,66 € en 2022 ( -100 | plus value hors dividendes de +2155,72 €) et j'ai racheté à 17,59 € en 2024 (+108).
Pas besoin d'avoir forcement un grosse ligne pour faire des sous… Un bon cheval suffit !.
Je vise un retour sur 40,00 € d'ici 2026.
BASTIDE : +20% DEPUIS LE 1ER JANVIER
12/06/2025
Bastide revient à 29 euros ce jeudi, alors que le titre a été recherché récemment après la cession de ses filiales françaises Cicadum, détenue à 51%, et Medsoft, détenue à 100%, toutes deux spécialisées en stomathérapie. Les deux filiales ont été vendues à leurs fondateurs. Sur l'exercice 2023-2024, Cicadum et Medsoft ont réalisé un chiffre d'affaires cumulé de 11 ME. Cette opération, réalisée en numéraire, aura un effet relutif sur la marge et contribuera à la réduction de la dette financière nette du Groupe Bastide. Le groupe poursuit par ailleurs l'étude de possibles cessions d'actifs qui ne répondraient plus à sa stratégie ou permettraient d'extérioriser la valeur créée par le groupe.
Comme le note Oddo BHF il apparaît que le mouvement de cessions n'est pas terminé, mais le recentrage en cours doit alimenter le rerating du titre. Depuis que le broker a relevé sa recommandation, fin novembre dernier, le titre a progressé de plus de 40%. L'analyste ('surperformer') pense que les prochaines annonces de cessions pourraient conduire à se rapprocher de son objectif de cours de 31 euros (qui correspond à un VE/EBITA d'environ 5x). Portzamparc estime que d'autres annonces devraient suivre, alors que la revue du portefeuille du groupe se poursuit à bon rythme. De quoi viser un cours de 35 euros en restant à l'achat sur la valeur. Le titre a gagné 20% depuis le 1er janvier...
BASTIDE : RECHERCHÉ APRÈS DE NOUVELLES CESSIONS
10/06/2025
Bastide s'octroie 2,1% à 28,9 euros, recherché après la cession de ses filiales françaises Cicadum, détenue à 51%, et Medsoft, détenue à 100%, toutes deux spécialisées en stomathérapie. Les deux filiales ont été vendues à leurs fondateurs. Sur l'exercice 2023-2024, Cicadum et Medsoft ont réalisé un chiffre d'affaires cumulé de 11 ME.
Cette opération, réalisée en numéraire, aura un effet relutif sur la marge et contribuera à la réduction de la dette financière nette du Groupe Bastide. Le groupe poursuit par ailleurs l'étude de possibles cessions d'actifs qui ne répondraient plus à sa stratégie ou permettraient d'extérioriser la valeur créée par le groupe.
Comme le note Oddo BHF il apparaît que le mouvement de cessions n'est pas terminé, mais le recentrage en cours doit alimenter le rerating du titre. Depuis que le broker a relevé sa recommandation, fin novembre dernier, le titre a progressé de plus de 40%. L'analyste ('surperformer') pense que les prochaines annonces de cessions pourraient conduire à se rapprocher de son objectif de cours de 31 euros (qui correspond à un VE/EBITA d'environ 5x).
Très bien pour le désendettement
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Cession de DORGE et DYNA MEDICAL en Belgique
Publié le 05/06/2025 à 18:58
Le Groupe Bastide annonce ce jour la cession de ses deux filiales belges, Dorge Medic, spécialisée dans la vente et la location de matériels et produits médicaux pour le maintien à domicile et l'orthopédie, et Dyna Médical, spécialisée dans la bandagisterie, c'est-à-dire la fabrication, l'adaptation et la vente de dispositifs médicaux sur mesure tels que bandages, orthèses, ceintures abdominales, bas de contention ou encore chaussures orthopédiques. Sur l'exercice 2023-2024, Dorge Medic et Dyna-Médical, acquises respectivement en 2013 et 2014, ont réalisé un chiffre d'affaires cumulé de 9,6 M€.
Les deux filiales sont cédées à la société Aqtor!, spécialiste en orthopédie technique basé en Belgique et filiale du Groupe Eqwal, leader international dans le secteur de la compensation du handicap.
Cette opération de cession, réalisée en numéraire, contribuera à la réduction de la dette financière nette du Groupe Bastide. Elle s'inscrit dans la stratégie du Groupe visant à concentrer ses efforts sur le développement de ses activités synergiques, à valeur ajoutée et à fort potentiel de croissance.
À la suite de cette cession, Bastide reste présent en Belgique sur le marché porteur de l'assistance respiratoire.
Le Groupe poursuit l'étude de possibles cessions d'actifs qui ne répondraient plus à sa stratégie ou permettraient d'extérioriser la valeur créée par le Groupe.
PROCHAINE PUBLICATION :
Chiffre d'affaires annuel 2024-2025 le jeudi 4 septembre 2025 après bourse
En espérant que cette petite news nous donne droit à une reprise en V sur support
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Groupe Bastide : une filiale remporte un appel d'offres au Royaume-Uni
Actualité publiée le 04/06/25 18:08
(AOF) - Baywater, filiale à 100% du groupe Bastide, a consolidé sa position de leader au Royaume-Uni en remportant l’appel d’offres pour fournir l’équipement et assurer le suivi des patients en oxygénothérapie dans la région de Londres. Ce contrat, d’une durée initiale de 7 ans, avec une possibilité d’extension à 10 ans, représente un chiffre d’affaires d’environ 6,5 millions d’euros en année pleine. Sa mise en œuvre est prévue avant la fin de l’année 2025.
Groupe Bastide rappelle qu'il y a un an, sa filiale avait été désignée par le National Health Service comme opérateur exclusif en assistance respiratoire (oxygénothérapie) dans la région East of England au Royaume-Uni.
Mauvaise fin de mois !
On vient de se prendre un échec sur Mm40 (et sur Mm200J aussi)
et sur la réistance horizontale.
côté indicateurs, ça sent mauvais !
Dommage, on est passé tot près du 1er objectif qu'était le gap et le supertrend 
J'espère que les zinzins vont prendre les choses par le bon côté..
ce qui permettrait de faire un bond de 10% pour aller jouer avec le gap et passer la Mm200.
mais ça risque d'être tendu car on se trouve sous résistance.
Suspens ! 
Forum de discussion Bastide Le Confort
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