Premium
Bonjour MITTE,
En ces temps instables et troublés, un petit rafraîchissement de courbe de la part d'Ichimoku me serait agréable
Malgré de forts soubresauts l'Argent en € est toujours dans une configuration globalement haussière.
En convalescence.
Attention attention ... les contrats papiers sur Silver c'est un piège grossier.
Seul le physique va tirer considérablement son épingle du jeu ... comme Shanghaï est-en train de tirer irrésistiblement l'Occident vers la hausse (+9$ !!!! l'once) : une distorsion historique et qui s'aggrave chaque jour maintenant.
Un graphe à ne pas quitter des yeux : là ce n'est plus Ichimoku qui mène la danse, c'est l'Asie, et pas besoin de calculs pour voir la tendance à court terme.
Si le CME s'y met aussi, là alors ....
............................................................................................................................
Le CME lance des contrats à terme sur l'argent de 100 onces, réglés en espèces, destinés aux investisseurs particuliers.
Kitco Media
Par Neils Christensen
(Kitco News) - La demande d'investissement sans précédent a été le principal moteur de la flambée des cours de l'argent vers des sommets historiques, et le CME Group entend capitaliser sur cette dynamique avec un nouveau produit à terme.
Mardi, la plus grande bourse de produits dérivés au monde a annoncé le lancement d'un contrat à terme sur l'argent de 100 onces, ciblant les investisseurs particuliers.
« L'argent séduit de plus en plus les investisseurs particuliers qui cherchent à diversifier leur exposition à un plus large éventail de métaux face à l'incertitude géopolitique et à la transition énergétique », a déclaré Jin Hennig, directeur général et responsable mondial des métaux au CME Group. « Les contrats à terme sur l'argent de 100 onces permettront à un plus grand nombre d'investisseurs d'y accéder, en leur offrant la liquidité et l'efficacité de nos marchés à terme. »
Actuellement, les investisseurs souhaitant négocier de l'argent doivent acheter soit un contrat complet de 5 000 onces, soit un contrat Mini Silver Futures de 1 000 onces.
Cependant, une différence majeure distingue le produit argent du CME : aucune livraison physique ne sera effectuée ; les contrats seront réglés en espèces.
« Face à la forte demande d’argent, nous nous réjouissons que le CME Group élargisse son offre de contrats de plus petite taille », a déclaré Isaac Cahana, PDG de Plus500US. « Ce nouveau contrat permettra à nos clients internationaux de saisir plus facilement que jamais les opportunités offertes par l’argent, de manière flexible et économique.»
Le CME a constaté une croissance explosive de ses contrats à terme sur métaux précieux de plus petite taille au cours du second semestre 2025. La bourse a annoncé une année record pour les échanges de contrats à terme Micro Gold (301 000 volumes quotidiens) et Micro Silver (48 000 volumes quotidiens). Les clients ont également négocié plus de 6 millions de contrats sur le contrat à terme Or d’une once, lancé le 13 janvier 2025.
Ce nouveau produit argent intervient alors que la demande physique de lingots reste exceptionnelle pour ce métal précieux. Le cours de l’argent au comptant dépasse actuellement 86 $ l’once, tandis que les contrats à terme sur l’argent de mars se négocient autour de 83 $ l’once.
La prime sur le marché au comptant indique que les investisseurs sont prêts à payer plus cher pour une livraison immédiate plutôt que d'attendre trois mois.
Les analystes affirment que la chaîne d'approvisionnement de l'argent demeure extrêmement fragile, la demande industrielle record des cinq dernières années ayant épuisé les stocks physiques. Les acteurs industriels sont désormais en concurrence avec la demande des investisseurs pour l'approvisionnement physique.
Cependant, grâce au règlement en espèces du dernier produit du CME, les investisseurs n'ont pas à s'inquiéter des problèmes de livraison.
À l'avenir, les analystes prévoient une croissance continue de la demande d'actifs tangibles comme l'or et l'argent, les investisseurs cherchant à protéger leur patrimoine dans un contexte d'incertitude géopolitique et économique croissante.
Avec des cours de l'argent proches de leurs records, certains analystes estiment que peu d'éléments pourraient empêcher une hausse jusqu'à 100 $ l'once.
Kitco Media
Neils Christensen
........................................................................................................
Va falloir patienter un peu pour les 100 $ l'once d'Argent ?
Le prix de l'argent chute car Trump renonce à imposer des droits de douane sur les minéraux critiques… pour l'instant
Kitco Media
Par Neils Christensen
(Kitco News) - Après une hausse de 30 % en ce début d'année, l'argent continue d'afficher une volatilité exceptionnelle et subit une certaine pression à la vente, suite à la décision très attendue du président Donald Trump confirmant que le précieux métal ne sera pas soumis à des droits de douane à l'importation pour le moment.
Dans plusieurs communiqués publiés mercredi soir, la Maison Blanche a annoncé qu'elle n'imposerait aucun droit de douane sur les minéraux critiques transformés et leurs produits dérivés (PCMDP). Se fondant sur les recommandations du secrétaire au Commerce, l'administration cherche plutôt à conclure de nouveaux accords commerciaux afin d'accroître les importations de métaux critiques.
« Le secrétaire a recommandé diverses mesures, notamment des mesures visant à ajuster les importations de PCMDP afin que celles-ci ne menacent pas la sécurité nationale », a déclaré la Maison Blanche dans un communiqué. « Par exemple, le secrétaire m'a recommandé de négocier des accords avec les pays étrangers afin de garantir aux États-Unis un approvisionnement suffisant en minéraux critiques et d'atténuer au plus vite les vulnérabilités de la chaîne d'approvisionnement. Il a également suggéré qu'il pourrait être approprié d'imposer des restrictions à l'importation, telles que des droits de douane, si des accords satisfaisants ne sont pas conclus en temps opportun. »
L'administration Trump a souligné que, bien que le pays produise des minéraux critiques, sa capacité de production est insuffisante et il dépend des importations de minéraux transformés. Le communiqué précise qu'en 2024, les États-Unis dépendaient à 100 % des importations nettes pour 12 minéraux critiques et à 50 % ou plus pour 29 autres.
Selon certains analystes, l'annonce de Trump pourrait contribuer à atténuer les problèmes de liquidité sur le marché de l'argent et potentiellement mettre fin à la pénurie de positions courtes qui dure depuis près d'un an.
Les cours de l'argent ont subi une forte pression à la vente durant la nuit après avoir atteint un sommet à 93 dollars l'once. Le cours de l'argent au comptant s'établissait à 90,09 dollars l'once, en baisse de plus de 3 % sur la journée. Cependant, les prix se sont redressés par rapport à leurs plus bas niveaux proches de 86 dollars l'once, témoignant d'une certaine résilience du marché.
« À court terme, les prix pourraient se consolider dans une fourchette étroite, le temps que les risques liés aux droits de douane soient réévalués et que les positions se normalisent. Toutefois, les déficits structurels, la faible disponibilité physique et l'incertitude politique persistante laissent penser que le potentiel de baisse pourrait être limité, l'argent restant probablement bien soutenu lors des replis », a déclaré Ewa Manthey, stratégiste matières premières chez ING.
Les acteurs du marché attendaient avec impatience cette annonce de Trump. En novembre, l'argent et les métaux du groupe platine ont été ajoutés à la liste 2025 des minéraux critiques de l'Institut d'études géologiques des États-Unis (USGS). Cette décision a déclenché une enquête tarifaire en vertu de l'article 232, et le gouvernement disposait de 90 jours pour rendre sa décision. La proclamation de Trump est intervenue neuf jours avant l'échéance.
L'or, l'argent et les platinoïdes ont été exemptés des droits de douane mondiaux imposés par Trump l'an dernier en raison de leur statut de métaux précieux. Cependant, on craignait que l'argent, le platine et le palladium ne soient tout de même soumis à des droits de douane compte tenu de leur importance en tant que métaux industriels.
Bien que de nombreux analystes aient jugé improbable l'imposition de droits de douane sur l'argent, la menace, même lointaine, a contraint les acteurs du marché à maintenir des stocks américains élevés pendant la majeure partie de 2025, exerçant ainsi une forte pression sur la chaîne d'approvisionnement mondiale du métal. La pénurie de métal disponible a engendré des problèmes de liquidités sur le marché physique mondial, la reprise de la demande d'investissement et la consommation industrielle se disputant des approvisionnements de plus en plus rares à Londres et en Chine.
Bien que les problèmes de liquidités devraient s'atténuer d'ici 2026, les analystes soulignent que la diminution des stocks et une demande largement supérieure à l'offre continueront de soutenir des prix élevés tout au long de l'année.
« L’effet immédiat sur l’argent s’est peut-être estompé, mais il ne faut pas s’attendre à un relâchement spectaculaire des tensions, d’autant plus qu’elles touchent désormais également l’Asie », a déclaré Rhona O’Connell, responsable de l’analyse de marché chez StoneX, dans une note publiée jeudi.
Les analystes de marché de BMO Capital Markets anticipent également une certaine faiblesse à court terme du cours de l’argent ; toutefois, ils soulignent que les problèmes d’approvisionnement mondiaux sont loin d’être résolus.
« Comme prévu, cette nouvelle a provoqué une vague de ventes, notamment sur le marché de l'argent. Cependant, comme Trump n'a pas catégoriquement exclu l'imposition de droits de douane, nous pensons que cette réaction sera passagère », ont déclaré les analystes.
Bien que les problèmes d'approvisionnement aux États-Unis soient temporairement résolus, le marché physique de l'argent reste vulnérable à d'autres perturbations, telles que les nouvelles restrictions chinoises sur les exportations. Toutefois, les analystes de matières premières de Metals Focus estiment que nombre de ces craintes sont exagérées.
« L'exportation d'argent depuis la Chine continentale a toujours nécessité une licence, et la liste des entreprises agréées est révisée tous les deux ans. Par conséquent, cette mesure ne doit pas être interprétée comme une interdiction d'exporter ni comme un changement significatif de la position de la Chine sur les exportations d'argent. Elle représente plutôt une évolution vers un contrôle plus strict des licences d'exportation », ont-ils précisé dans une note.
« À terme, avec la reprise progressive des marchés boursiers londoniens et le maintien des exportations chinoises d'argent au niveau des années précédentes, les perturbations sur le marché de l'argent devraient s'atténuer graduellement. Cela pourrait entraîner une légère baisse des prix à court terme, mais selon nous, ce repli sera rapidement absorbé par les investisseurs, ce qui devrait se traduire par une nouvelle hausse du prix de l'argent dans un avenir proche », ont ajouté les analystes.
Pour l'avenir, Metals Focus prévoit que les problèmes d'approvisionnement continueront de créer de la volatilité sur le marché de l'argent.
« Malgré une augmentation des déchets d'argent sur les marchés occidentaux, le manque de capacités de raffinage de haute qualité a limité la vitesse à laquelle ce matériau peut être remis sur le marché », ont déclaré les analystes. « Conjuguée à un déficit structurel persistant en 2026, cette situation explique que les stocks de lingots hors sol ne se soient pas reconstitués aussi rapidement qu'on aurait pu l'espérer. »
Kitco Media
Neils Christensen
TD Securities a encore perdu de l'argent sur L'ARGENT, mais ils n'en démordent pas, l'Argent va baisser.
;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;
TD Securities subit un deuxième revers sur sa position vendeuse sur l'argent, perdant 606 000 $
Kitco Media
Par Neils Christensen
(Ktico News) - Les analystes de matières premières de TD Securities ont une fois de plus sous-estimé la dynamique du marché de l'argent. La banque canadienne a été contrainte de liquider sa position courte sur l'argent pour la deuxième fois depuis octobre.
Dans une note publiée mercredi, une semaine après avoir pris position à la baisse sur l'argent, les analystes de TDS ont indiqué avoir liquidé leur position avec une perte de 606 000 $. La banque a précisé que son ordre stop-loss avait été déclenché à 93,15 $ l'once, alors que les contrats à terme sur l'argent pour livraison en mars atteignaient un nouveau record à 93,70 $ l'once dans la nuit.
TDS avait pris sa position courte à 78 $ l'once et, en une semaine, le prix de l'argent a bondi de plus de 19 %. Bien que le métal précieux ait reculé par rapport à ses sommets historiques, son prix reste en hausse de plus de 21 % en ce début d'année.
Dans sa première note de marché de la semaine dernière, Daniel Ghali, stratégiste principal en matières premières chez TDS, indiquait que la banque anticipait une accélération de la baisse des prix de l'argent, le rééquilibrage annuel des indices devant entraîner une sortie de 5 milliards de dollars du marché.
TDS prévoyait également un rééquilibrage du marché physique afin de stimuler la liquidité et d'atténuer les pressions à l'origine de la flambée sans précédent des cours, qui ont atteint des sommets historiques.
Cependant, dans sa dernière note, M. Ghali affirme que le rééquilibrage des indices a été largement absorbé par le marché.
« Le rééquilibrage de l'indice BCOM a été d'une ampleur considérable pour l'argent. Bien que les cours stables n'aient pas baissé, l'évolution des spreads et des positions ouvertes suggère que les flux compensatoires étaient plus probablement liés à de nouvelles positions longues la semaine dernière, compensant des sorties de capitaux d'environ 7 milliards de dollars – au-dessus de 75 $/oz », explique M. Ghali. « Ces positions sont désormais vulnérables, mais sans ventes forcées, un changement psychologique pourrait être nécessaire pour déclencher ce phénomène, probablement dû à une rupture technique. »
Bien que TDS ait enregistré sa deuxième perte sur l'argent, Ghali estime que le marché reste nettement suracheté.
« Ces derniers mois, les marchés de l'argent ont dépassé toute dynamique rationnelle, mais un point d'inflexion pourrait se profiler », a-t-il déclaré.
Un catalyseur potentiel pour le marché de l'argent pourrait être la décision du président Donald Trump de ne pas imposer de droits de douane sur ce métal précieux, désigné comme métal critique l'an dernier.
Le marché attendait avec impatience la décision de l'administration concernant l'article 232, car la menace d'une taxe à l'importation sur l'argent a accentué les problèmes de liquidité et d'approvisionnement.
« Nous sommes convaincus que les problèmes de disponibilité physique se résorberont considérablement, suite à (1) la plus importante vague de reconstitution des stocks jamais enregistrée, (2) la réduction du déficit primaire, entraînant une accélération de la couverture des stocks d'argent, et (3) la défragmentation des systèmes de gestion des stocks, ce qui met désormais à la disposition de Londres les 430 millions d'onces de métal entreposées dans les entrepôts du Comex, complétant ainsi la plus importante vague de reconstitution des stocks jamais enregistrée à Londres », a déclaré M. Ghali.
Kitco Media
Neils Christensen
The dream would be over ?
;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;
BMO avertit les investisseurs : le ratio or/argent pourrait approcher un plancher historique.
Kitco Media
Par Neils Christensen
(Kitco News) - La dynamique spéculative continue de soutenir de manière sans précédent les cours de l'argent, le marché parvenant à repasser au-dessus de 91 $ l'once. Cependant, une banque souligne que sa performance, notamment par rapport à l'or, pourrait être surestimée.
Le rebond de l'argent et sa remontée vers ses récents records au-dessus de 93 dollars l'once ont ramené le ratio or/argent à 50 points, son niveau le plus bas depuis mars 2012. Cette évolution a été spectaculaire après avoir culminé à plus de 100 points en avril 2025.
L'argent a profité d'une demande spéculative renouvelée qui s'est ajoutée à une forte demande industrielle, engendrant des problèmes d'approvisionnement et de liquidités et provoquant une compression des positions courtes pendant plusieurs mois. L'année dernière, les cours de l'argent ont bondi de près de 150 % et ont continué leur progression en ce début d'année 2026.
Les cours de l'or, qui se maintiennent au-dessus de 4 600 dollars l'once, ont progressé de plus de 6 % depuis le début de l'année ; quant à l'argent, il dépasse les 91 dollars l'once et affiche une hausse de plus de 27 %.
Dans une note publiée mercredi, les analystes de matières premières de BMO Marchés des capitaux ont indiqué que le ratio or/argent pourrait encore baisser ; toutefois, l’évolution de la dynamique de l’offre pourrait rendre la trajectoire actuelle insoutenable.
« Bien que l’incertitude géopolitique et la demande, perçue comme un investissement spéculatif, puissent entraîner une nouvelle baisse à très court terme, nous prévoyons un excédent croissant d’unités physiques qui provoquera inévitablement une hausse du ratio dans les années à venir, suivant une tendance observée depuis les années 1970 », ont déclaré les analystes. « Depuis la fin des accords de Bretton Woods dans les années 1970, nous constatons une forte corrélation entre l’excédent physique et le ratio or/argent : les périodes d’excédent important se traduisent par une augmentation constante de ce ratio, et inversement.»
Si la demande d’investissement a été le principal moteur de la flambée sans précédent du cours de l’argent, BMO a précisé qu’une meilleure mesure de la dynamique réelle de l’offre et de la demande sur le marché devrait prendre en compte uniquement la consommation.
« En tenant compte de la demande nette d'investissement physique, le marché de l'argent semble déficitaire, ce qui suggère une diminution des stocks. Toutefois, étant donné que la grande majorité des stocks sont détenus par des investisseurs, cela ne s'explique que par des ventes d'argent physique. Notre analyse indique qu'un indicateur plus pertinent est l'équilibre entre la consommation d'argent (industrielle, joaillerie et argenterie) et l'offre (qui est généralement supérieure) », ont déclaré les analystes.
Dans le contexte actuel, BMO souligne que les investisseurs doivent s'intéresser à la consommation d'argent dans le secteur de l'énergie solaire.
« L'énergie solaire a représenté 58 % de la hausse de la consommation d'argent depuis 2020. Cependant, en raison de la stagnation des installations solaires et de la persistance d'une économie d'argent dans le secteur de l'énergie solaire, la demande d'argent liée à l'énergie solaire a probablement dépassé son pic », ont précisé les analystes.
Parallèlement, BMO explique qu'il est trop tôt pour déterminer si d'autres secteurs industriels compenseront le ralentissement croissant du secteur solaire.
« Après des années de promesses excessives et de résultats insuffisants, des signes indiquent enfin que les batteries à l'état solide pourraient bientôt voir le jour, grâce notamment à la technologie des anodes argent-carbone. Nous estimons que cette technologie pourrait contribuer à une demande d'argent de 100 millions d'onces d'ici 2030 si les efforts de commercialisation d'entreprises comme BYD, Samsung et LG Ensol aboutissent », ont-ils déclaré.
Toutefois, tant que les batteries à l'état solide ne seront pas commercialement viables, BMO anticipe une augmentation de l'offre d'argent, ce qui entraînera une performance inférieure à celle de l'or.
« Même en supposant une faible propension à l'épargne et une forte demande du secteur des véhicules électriques, nous prévoyons néanmoins une augmentation du surplus physique d'argent au cours de la période de prévision. Bien que l'enthousiasme actuel dans le secteur de l'argent puisse provoquer une forte baisse du ratio or/argent dans les semaines à venir, nous anticipons néanmoins une tendance haussière à long terme », ont indiqué les analystes. Kitco Media
Neils Christensen
Les cours respirent sur les 90 $. Et oui ils ont raison car si les 100 $ étaient atteints on entrerait dans une nouvelle dimension.
Une dimension à la façon " Star Trek " avec une vitesse à distorsion espace / temps ?
😂
1 once d’argent
91,31 $US
5,03%
Au post précédent j’évoquais les 100 $ l’once d’argent.
On y est presque…
Un cours de l'argent jusqu'à 100 dollars l'once en 2026 ?
" Après ce record absolu, les investisseurs en viennent à rêver d'une once d'argent à 100 $.
Si l'on tient compte de l'inflation cumulée depuis les années 1980, on est toujours assez loin de l'équivalent de 50 dollars de l'époque. Pour battre ce record, il faudrait s'approcher des 200 dollars d'aujourd'hui.
Il reste encore un peu de chemin pour que "le mauvais métal" du XIXe siècle redevienne le bon du XXIe siècle."
Source : boursier.com
Tribune de Jean-François Faure, expert en métaux précieux et monnaies, président-fondateur d'AuCOFFRE.com.
.........................................................................................................
Prochain objectif les 100 $ ?
Ce chiffre pourrait attirer les cours comme un aimant.
Eh oui Mitte, je ne suis même pas surpris. Ton post du 30 résume très bien une situation qui était évidente mais tellement ignorée.
Le score insolent de Silver vs Gold, même sur VINGT ANS (!) confirme qu'il faut donner à silver la 1° place sur le podium.
En plus c'est loin loin d'être fini, car cette rupture mondiale, on ne sait pas la compenser
sarriette 15/12/2025 15:33:50 0
Merci MITTE pour ce taf.
Eh bien on va guetter les 87.98$ et voir en combien de temps on les atteint.
On est sur les 86,07 $ !
Va falloir en définir un autre.
Ratio sur les 51 !
Certains ont annoncées 30 !
Wouaf !
Exactement ce qui avait été envisagé sur la file ...
...........................................................................................................
La hausse des marges du CME n'est qu'un écran de fumée pour masquer d'importantes pénuries sur le marché physique - Bawden Capital
Kitco Media
Par Neils Christensen
(Kitco News) - Malgré un bon début d'année, le marché de l'argent peine à se maintenir au-dessus de 80 dollars l'once.
Le précieux métal n'a pas pu se remettre de la chute de la semaine dernière suite à l'augmentation des marges décidée par le CME. Alors que la volatilité devrait rester élevée, un gestionnaire de fonds et stratégiste de marché a mis en garde les investisseurs contre toute panique.
Au cours de la dernière semaine de 2025, les contrats à terme sur l'argent ont enregistré leur plus forte baisse hebdomadaire depuis mars, lorsque les marchés ont été secoués par la menace de droits de douane internationaux du président Donald Trump.
Dans un récent commentaire publié sur LinkedIn, Jen Bawden, fondatrice et PDG de Bawden Capital, a déclaré que la décision du CME d'augmenter les marges pour contrôler la spéculation sur l'argent n'est qu'un écran de fumée masquant un problème bien plus grave qui entraînera à terme une hausse des prix.
Elle a déclaré s'attendre à ce que le prix de l'argent atteigne 200 dollars l'once.
« Pour un œil non averti, le discours dominant attribuera cette situation à une spéculation excessive et à une manne financière liée aux fêtes. Ils se trompent. Pour ceux d'entre nous qui ont traversé les crises de 2000 et 2008, il ne s'agit pas d'un krach, mais d'un sauvetage désespéré et coordonné du système bancaire, destiné à protéger les banques en difficulté, et ce, précisément 24 heures avant le découplage du marché physique mondial de l'argent », a-t-elle affirmé. « Mes 30 années d'analyse des cycles de marché, notamment mes prédictions réussies de la bulle technologique de 2000 et de la crise financière de 2008, m'ont appris à regarder au-delà des gros titres.
La situation actuelle est un exemple typique de manipulation des marchés, une utilisation délibérée des exigences de marge pour sauver les banques fortement exposées à la pénurie physique imminente. »
Si la chute des prix des contrats à terme sur l'argent pourrait inquiéter certains investisseurs et leur faire croire à un krach imminent, Bawden a indiqué que les perspectives fondamentales du marché physique présentent une image totalement différente.
Bawden a averti que la tension déjà présente sur le marché physique de l'argent ne fera que s'accentuer, la Chine ayant restreint ses exportations d'argent raffiné depuis le 1er janvier.
« Cette politique, qui affecte environ 70 % de l'offre mondiale d'argent physique, va fondamentalement modifier les flux mondiaux de métaux », a-t-elle déclaré.
Le spectre des frères Hunt plane toujours sur le marché de l'argent.
Certains analystes ont vu dans la hausse des marges du CME un possible sommet du marché, comme ce fut le cas au début des années 1980. Les frères Hunt avaient tenté de monopoliser le marché en achetant près des deux tiers de la production annuelle. Cependant, une grande partie de cet argent avait été achetée à crédit, et lorsque les autorités réglementaires ont introduit de nouvelles règles de négociation limitant fortement l'achat de matières premières à crédit, les cours de l'argent se sont effondrés, mettant fin à leur domination.
Bawden a toutefois souligné qu'aujourd'hui, au lieu d'une seule faction cherchant à monopoliser le marché, différents groupes se disputent l'approvisionnement à mesure que les stocks physiques s'épuisent.
« Les frères Hunt de 2026 ne sont pas seulement deux riches Texans ; ce sont la Chine, l’industrie solaire et les banques centrales européennes elles-mêmes », a-t-elle déclaré.
Selon Bawden, la récente désignation de l’argent comme métal critique ne fera qu’accroître la demande industrielle. Parallèlement, la mise en œuvre en cours du cadre réglementaire Bâle III continuera de contraindre les banques de métaux précieux à détenir davantage de métal physique.
« Maintenant que les États-Unis et l’UE désignent l’argent comme minerai stratégique, la course aux 22 000 tonnes restantes dans les coffres londoniens est devenue une question de sécurité nationale », a-t-elle affirmé. « Les investisseurs avisés n’achètent plus seulement de l’or ; ils s’emparent du marché de l’argent avant que l’embargo chinois sur les exportations ne le ferme définitivement.»
Un autre élément de ce que Bawden considère comme une conjoncture idéale pour l’argent est la baisse attendue des taux d’intérêt de la Réserve fédérale jusqu’à la fin de l’année.
« Avec la baisse des taux d'intérêt et le passage de l'indice du dollar américain sous la barre des 100, le coût d'opportunité de détenir de l'argent a disparu. Lorsque le dollar se dévalue, le cours de l'argent ne se contente pas de monter ; il s'envole », a-t-elle déclaré.
Bien que les prix de l'argent peinent à se stabiliser, Mme Bawden estime que toute correction doit être perçue comme une opportunité d'achat à long terme. Elle entrevoit également un potentiel important chez les sociétés minières d'argent.
Selon Bawden, la récente désignation de l'argent comme métal critique ne fera qu'accroître la demande industrielle. Parallèlement, la mise en œuvre progressive du cadre réglementaire Bâle III continuera de contraindre les banques de métaux précieux à détenir davantage de métal physique.
Bawden précise qu'elle détient actuellement des parts dans Metalla Royalty & Streaming (NYSE : MTA), Wheaton Precious Metals (NYSE : WPM), Sprott Physical Silver Trust (NYSE : PSLV), Sprott Silver Miners & Physical Silver ETF (NYSE : SLVR) et Sprott Active Gold & Silver Miners ETF (NYSE : GBUG).
Kitco Media
Neils Christensen
.....................................................................................................................
Question graphique : RAS
Toujours haussier.
On est encore très largement haussier.
Même après une baisse de 16 % !!!
Oublions vite les péripéties de cette semaine ?
..................................................................................................................
L'argent pourrait dépasser les 125 $/oz en 2026 ; les pénuries à Shanghai pourraient provoquer un choc de prix dû à un cas de force majeure – Krauth de SilverStockInvestor
Kitco Media
Par Ernest Hoffman
(Kitco News) – Avec un cours de l'argent supérieur à 76 $ l'once – soit une hausse de 2,5 fois sur un an – les investisseurs commencent à s'inquiéter d'un possible retournement de tendance. Cependant, l'analyse historique du ratio or/argent suggère plusieurs scénarios dans lesquels le métal gris pourrait atteindre des niveaux nettement supérieurs, et des tensions sur l'approvisionnement là où elles sont les plus cruciales pourraient également provoquer un choc de prix en 2026, selon Peter Krauth de SilverStockInvestor.
Dans une récente interview accordée à Kitco News, M. Krauth a déclaré que même à ces niveaux records, nous pourrions encore être relativement au début de la phase haussière du cours de l'argent.
« L'argent a franchi son record historique de 50 $ ; il s'agissait d'une percée en 45 ans », a-t-il affirmé. « Je pense que le seuil des 50 $ va devenir un nouveau plancher. Nous sommes en terrain inconnu, donc une fois ce seuil franchi, la hausse vers les nouveaux sommets n'est pas surprenante. »
L'argent s'éloignant de ses graphiques historiques, Krauth explique que son principal indicateur est son rapport avec le prix de l'or. Il se base sur le graphique historique du ratio or/argent.
(Image d'illustration)
« On a observé cinq baisses importantes de ce ratio depuis 1997 », dit-il. « En moyenne, on obtient une chute de 44 %. On pourrait donc supposer qu'une baisse de 44 % du ratio par rapport à son pic d'avril, autour de 105, le ramènerait à environ 59, alors qu'il est actuellement à 67. Soyons prudents et supposons que le prix de l'or reste à 4 000 $. Si on divise 4 000 $ par 59, on arrive à 67 $. On y est déjà. »
Il s'agirait d'un scénario pessimiste, dans lequel le cours de l'or refluerait jusqu'au support des 4 000 $. Mais même une légère hausse du cours de l'or aurait un impact significatif sur ce scénario.
« Supposons que le cours atteigne 4 400 $ et s'y maintienne. Mon objectif serait alors que le ratio or/argent chute aux alentours de 55, ce qui correspond probablement à la moyenne depuis 1997 ; on resterait ainsi dans la moyenne, sans la dépasser », a-t-il déclaré. « 4 400 $ divisés par 55 donnent 80 $. Cela nous amènerait à un cours de l'argent à 80 $.»
Ce calcul nous rapproche précisément du nouveau sommet de l'argent, supérieur à 82 $ l'once, avant le récent repli.
Mais cela ne représente toujours pas un scénario haussier. De nombreuses banques prévoient un cours de l'or plus proche de 5 000 $ en 2026, certaines allant même bien au-delà. De plus, ces cinq replis du ratio or/argent ont également été suivis de rebonds ; ils ne reviennent pas simplement à leur moyenne de long terme autour de 55.
« Dans un scénario haussier, l'or atteindrait 5 000 $ et le ratio chuterait à, disons, 45 », a déclaré Krauth. « Donc, 5 000 $ divisés par 45, cela donnerait 111 $ pour l'argent. »
Et 45 n'est pas le ratio le plus bas de mémoire récente. « En fait, 2011 a été la plus forte baisse ; il est tombé à 30 », a-t-il ajouté. « Mais même en prenant la moyenne de ces quatre ou cinq dernières baisses, on arriverait facilement à environ 40. Donc, si vous divisez 5 000 $ d'or par 40, vous obtenez 125 $ pour l'argent. »
Perspectives 2026
En revanche, le scénario plus pessimiste de Krauth prévoit un repli de l'or vers un support à 4 000 $ l'once, voire vers un support clé à 3 800 $. Cela signifierait que l'argent a déjà atteint le niveau de surévaluation maximal probable de ce ratio.
« Compte tenu de la correction observée sur le ratio or/argent, je ne serais pas surpris d'assister à une sorte d'inversion, un retournement temporaire à court ou moyen terme », a-t-il déclaré. « On pourrait l'imaginer revenir à 78 ou 80. Prenons l'exemple de l'or à 4 000 $ : si on divise ce prix par 80, on obtient un prix de l'argent de 50 $. Si l'or est à 3 800 $, et qu'on divise ce prix par 80, on obtient 47,50 $. Un niveau de support à la baisse se situerait donc aux alentours de 45 $. »
Pour 2026, Krauth a déclaré que si de nombreux facteurs clés influençant le cours de l'argent sont bien compris et déjà intégrés aux prix – notamment les baisses de taux de la Fed, la demande en énergie solaire et la faiblesse du secteur de la joaillerie –, il estime que la pénurie persistante d'argent pourrait engendrer des chocs de prix impossibles à prévoir et très difficiles à quantifier.
« À Shanghai, nous sommes au plus bas depuis dix ans », a-t-il déclaré. « Nous savons que le marché londonien reste très tendu. J'ai tendance à comparer toute cette situation à un jeu de bonneteau. L'argent était potentiellement en pénurie à New York, donc il a été transféré de Londres à New York en cas d'application de droits de douane, créant ainsi un arbitrage. Puis, le marché s'est durci, et l'argent est retourné à Londres, et plus récemment, une grande partie est arrivée de Chine. »
« C'est un véritable jeu de bonneteau », a-t-il insisté. « Déplacer l'argent ne vous donne pas plus d'argent. Il apparaît simplement à différents endroits à un moment donné. Mais la quantité d'argent sous ces coquilles reste la même. »
Et, comme cela a déjà été souligné, Londres, New York et Shanghai ne sont pas identiques quant à l'impact des pénuries locales sur le marché global, car c'est en Chine que la demande industrielle massive d'argent est réellement satisfaite. Les investisseurs qui ne peuvent pas se procurer d'argent papier peuvent se tourner vers d'autres produits d'investissement, mais les fabricants de panneaux solaires ou de serveurs pour centres de données d'IA ont absolument besoin d'argent physique.
« Cela nous rapproche d'un point de non-retour, où un gros utilisateur industriel, titulaire d'un contrat, déclare : "J'ai besoin de mes 20 millions d'onces à la livraison." Et la bourse ne dit rien jusqu'à la dernière minute, puis elle lui annonce : "Désolé. Force majeure. Nous ne disposons pas des onces. Le règlement se fera en espèces." L'entreprise rétorque : "Non, je ne veux pas d'argent, j'ai besoin de l'argent." Et cela fait la une des journaux. On observe alors une forte hausse du cours de l'argent, et les marchés s'emballent. »
« C'est le genre de scénario que je vois bien se produire, car nombre des détenteurs asiatiques de ces contrats à terme ne les utilisent pas pour se couvrir contre les risques », a-t-il ajouté. « Ils les utilisent pour s'assurer des livraisons de métal. C'est le rôle de la Bourse de Shanghai. Elle est censée être disposée et capable de livrer, et c'est ce qui lui a conféré sa crédibilité. C'est donc un point crucial. »
Tout cela laisse entrevoir des perspectives très optimistes pour 2026, où les risques penchent nettement du côté positif. Krauth estime d'ailleurs que, dans ces conditions, les investisseurs particuliers continueront vraisemblablement d'affluer sur le marché de l'argent.
« Je pense que l'on observera la persistance de ce qui semble être une forme de FOMO (peur de rater une opportunité) sur le marché de l'argent », a déclaré Krauth. « Les gens commencent à réaliser que le prix de l'or est non seulement élevé, mais qu'il dépasse les 4 000 $. Ils commencent à s'y intéresser. Ils se disent : « Tiens, j'aurais peut-être dû investir dans l'or, ou plutôt, j'aurais peut-être dû en acheter. L'or est à 4 400 $, voire 4 200 $, c'est une somme considérable pour une once. Que puis-je faire d'autre ? L'argent est beaucoup moins cher l'once, et 60 $, c'est vraiment bon marché comparé à 4 200 $. Peut-être devrais-je acheter de l'argent. »
Krauth a expliqué que dans ce genre de situation, les gens se mettent à chercher une alternative, et même si le prix de l'or a déjà fortement augmenté, ils la percevront comme nettement moins chère. « Ils font quelques recherches et constatent que le ratio or/argent reste en réalité assez élevé, anormalement élevé, bien au-dessus de la moyenne », a-t-il déclaré. « Ils se disent alors : “Vous savez quoi ? Même si l’or stagne, l’argent devrait continuer à progresser. Je suis prêt à investir maintenant.” Je pense que la peur de rater une opportunité (FOMO) y est pour beaucoup.»
Perspectives 2026
Kitco Media
Ernest Hoffman
Ce n'est pas fini, ça commencerait juste.
5 000
Ce n'est pas la guerre de l'opium, mais Frank Giustra entrevoit une lutte sans merci sur le marché mondial de l'argent.
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
19h00
Mis à jour :
20h18
Kitco News
La référence en matière d'actualités sur les métaux précieux
Kitco NEWS réunit une équipe de journalistes aux profils variés qui couvrent l'économie, les marchés boursiers, les matières premières, les cryptomonnaies, l'industrie minière et les métaux avec précision et objectivité. Notre objectif est d'aider les investisseurs à prendre des décisions éclairées grâce à des analyses approfondies, des synthèses quotidiennes des marchés, des interviews de personnalités influentes du secteur, une couverture complète (souvent exclusive) des événements majeurs et des analyses des facteurs impactant le marché. Ce n'est pas la guerre de l'opium, mais Frank Giustra entrevoit une lutte sans merci sur le marché mondial de l'argent.
(Kitco News) - L'argent n'est peut-être plus considéré comme un métal monétaire, mais les analystes prévoient qu'il jouera un rôle essentiel dans l'évolution de l'économie mondiale et qu'il deviendra, par conséquent, un actif crucial sur les marchés financiers internationaux.
Dans son dernier commentaire, Frank Giustra, figure emblématique du secteur minier, met en garde les investisseurs contre une lutte sans merci qui se profile sur le marché des matières premières entre les marchés occidentaux et orientaux, l'argent apparaissant comme la nouvelle arme de prédilection. Il ajoute que ce bras de fer entraînera une importante réévaluation du prix de ce précieux métal.
Les commentaires de Giustra interviennent alors que le cours de l'argent devrait clôturer l'année au-dessus de 71 dollars l'once, soit une hausse de près de 150 % en 2025. Si l'argent enregistre actuellement ses meilleures performances annuelles depuis 1979, Giustra a adopté une perspective historique beaucoup plus large, évoquant une période où la demande pour ce métal précieux a déclenché un conflit majeur entre la Grande-Bretagne et la Chine.
Giustra a souligné que du milieu du XVIe siècle au début du XIXe siècle, la Chine était la première économie mondiale, absorbant entre 30 % et 50 % de la production mondiale d'argent.
« Ce métal n'était pas une simple matière première ; il était le pilier même du système monétaire, fiscal et commercial sans précédent de l'Empire du Milieu », a déclaré Giustra.
La demande britannique de produits chinois tels que la porcelaine, la soie et le thé a engendré un important déséquilibre commercial avec la Chine, l'argent britannique étant exporté de manière constante vers l'est. Pour remédier à ce déséquilibre, les autorités britanniques commencèrent à vendre de l'opium à la Chine depuis leurs colonies indiennes, ce qui finit par rendre toute une nation dépendante à cette drogue.
Au milieu du XIXe siècle, les deux nations entrèrent en guerre à cause du commerce de l'opium et de la demande d'argent, un conflit qui aboutit à la colonisation britannique de Hong Kong.
« Ainsi commença ce que Pékin appelle aujourd'hui le "siècle de l'humiliation" », a déclaré Giustra.
Si l'histoire ne se répète pas à l'identique, Giustra a souligné qu'elle peut parfois présenter des similitudes, la Chine cherchant désormais à contrôler la chaîne d'approvisionnement en argent en limitant ses exportations pour la nouvelle année.
La Chine est actuellement le deuxième producteur mondial d'argent ; cependant, Giustra a noté qu'elle est également un raffineur et un exportateur majeur. Il a ajouté que la principale différence entre aujourd'hui et le XIXe siècle réside dans le fait que la Chine s'est imposée comme une puissance économique et militaire.
« Il ne s'agit pas d'une dynastie Qing faible et impuissante face aux canons étrangers. Il s'agit d'une superpuissance moderne, économiquement puissante et stratégiquement patiente », a déclaré Giustra. « Cette décision concernant l'argent est une politique de force, et non de désespoir. »
Les restrictions chinoises à l'importation interviennent alors que le marché de l'argent a connu plusieurs problèmes d'approvisionnement et de liquidités au cours de l'année écoulée. Ces cinq dernières années, la forte demande industrielle d'argent a engendré d'importants déficits d'approvisionnement, réduisant considérablement les stocks disponibles.
« Oubliez le commerce du thé du XIXe siècle. La demande d'argent actuelle est alimentée par les forces inexorables de l'électrification et de l'intelligence artificielle », a ajouté Giustra. La demande industrielle a atteint un record d'environ 680 millions d'onces en 2024. L'énergie solaire domine incontestablement le marché, consommant plus de 200 millions d'onces par an – un chiffre qui devrait dépasser les 450 millions d'onces d'ici 2030. Pourquoi ? Parce que chaque requête d'IA nécessite des électrons, et ces électrons sont de plus en plus d'origine solaire. La conductivité de l'argent est inégalée, et sa substitution est longue et complexe.
Parallèlement, la reprise des investissements – notamment en provenance d'Inde – a encore réduit les stocks physiques d'argent.
Giustra a souligné qu'il est peu probable que l'offre d'argent rattrape la demande dans un avenir proche.
« 72 % de l'offre mondiale d'argent provient de l'extraction du cuivre, du plomb, du zinc et de l'or », a-t-il déclaré. « On ne peut pas simplement décider de produire plus d'argent. Le marché n'a pratiquement pas connu de croissance nette de l'offre depuis 25 ans. Par ailleurs, les gisements d'argent véritablement primaires sont des raretés géologiques. »
Pour l'avenir, Giustra a mis en garde contre les risques liés au marché de l'argent. Il a indiqué que, dans le contexte actuel, les prix devraient rester en déport, les prix au comptant étant supérieurs aux prix à terme, les investisseurs et les acteurs du marché étant prêts à payer une prime pour une livraison immédiate.
« Les marchés papier du COMEX peuvent se complaire dans un contango, mais le marché physique réel – le marché de gré à gré londonien – est en pleine effervescence. Nous assistons à la plus forte déportation depuis des décennies », a-t-il déclaré. « Le marché paie une prime de panique pour le métal actuellement, car il sera peut-être trop tard. La "Grande Pénurie d'Argent" d'octobre 2025, qui a vu les taux de location grimper jusqu'à 40 %, était un avertissement. La restriction des exportations chinoises est la prochaine salve, bien plus importante. »
Giustra a déclaré que tous les astres s'alignent pour l'argent en 2026 et au-delà : « Une déportation pluridécennale à Londres, une demande solaire inélastique, une offre dominée par les sous-produits, des spéculateurs apathiques et, maintenant, une superpuissance exportatrice nette qui accumule stratégiquement ses réserves. »
Kitco Media Neils Christensen
Précédemment écrit :
" Extraits de kitco.com
" Alors que le ratio or/argent a commencé à se resserrer après avoir atteint des niveaux historiques extrêmes, Strand prévoit une baisse encore plus importante. À long terme, il pense que ce ratio pourrait descendre vers 30 pour 1, voire même en dessous.
« Un ratio de 30 pour 1 n'est pas inhabituel en période de marché haussier », a-t-il déclaré. « Mais nous pensons que ce ratio pourrait descendre à 10 pour 1 d'ici la fin. »
On n'ose pas imaginer ....
En hausse de 4,31 % sur les 66,50 $ ...
Voilà, voilà, voilà ...
Les 87,98 $ ... un petit 30 % ....."
Et bien l'Argent s'offre un fantastique 8,28 % sur les 77,79 $.
On avait dit combien ?
87,98 $
Un minuscule petit 13,09 %, histoire de bien terminer l'année.
Le ratio or/argent qui était monté sur les 85 en est actuellement sur les 58. Et " on nous annonce " un ratio de 30 pour 1, ce qui, sur les bases actuelles donnerait une once d'argent estimée à .... 151 $, soit encore 100 % de hausse.
Le reset est en cours.
Bon, c'était histoire de ...
Extraits de kitco.com
" Alors que le ratio or/argent a commencé à se resserrer après avoir atteint des niveaux historiques extrêmes, Strand prévoit une baisse encore plus importante. À long terme, il pense que ce ratio pourrait descendre vers 30 pour 1, voire même en dessous.
« Un ratio de 30 pour 1 n'est pas inhabituel en période de marché haussier », a-t-il déclaré. « Mais nous pensons que ce ratio pourrait descendre à 10 pour 1 d'ici la fin. »
On n'ose pas imaginer ....
En hausse de 4,31 % sur les 66,50 $ ...
Voilà, voilà, voilà ...
Les 87,98 $ ... un petit 30 % .....
Inarrêtable !
Elle est en train de casser la zone des 63,56 $, 63,61 $ et 63,70 $, et donc de se diriger vers les 72,64 $.
Que voulez-vous dire de plus ?
Si, 123 % de hausse depuis le 1 er janvier.
Donc ceux ( terme générique ) qui avaient 100 000 $ investi en argent en ont 223 000 $ maintenant.
On ( au sens littéral, tout un chacun ) écrème un peu ?
