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Nous revoilà revenu sur le 1er gap (trait noir)
ira t-elle sur celui du haut ? mystère !
MAJ
possible b rouge
Message complété le 25/08/2026 11:47:37 par son auteur.
invalidé
Salut
Selon moi, il est sorti du canal et > la ROB
reste à dépasser les 12.77 pour valider b
Pluxee N : réalise au T3 une performance conforme aux attentes et confirme ses objectifs financiers
Publié le 03/07/2026 à 07:07
Faits marquants
* Performance commerciale en ligne avec les objectifs annuels, portée par une dynamique continue d'acquisition de nouveaux clients et un taux de rétention nette résilient dans un environnement incertain
* Volume d'affaires en croissance organique de +9,4% au T3 de l'exercice 2026, dont +8,0% pour l'activité Avantages aux salariés
* Chiffre d'affaires total de 967 M€ sur les neuf premiers mois, en croissance organique de +2,7%, dont 312 M€ au troisième trimestre, soit -3,3% sur une base organique, reflétant, comme anticipé, les évolutions réglementaires au Brésil et le contexte macroéconomique en Europe continentale
* Chiffre d'affaires opérationnel de 843 M€, en croissance organique de +2,5% sur 9 mois dont 270 M€ au T3, soit -4,1% en variation organique, avec des dynamiques régionales contrastées
* Chiffre d'affaires issu du Float de 124 M€, en croissance organique de +4,5% sur 9 mois dont 42 M€ au T3, en progression organique de +2,8%, soutenu par des effets positifs liés aux volumes et au rendement des investissements
* Confirmation des objectifs financiers du Groupe au regard de la performance conforme aux attentes sur les neuf premiers mois et soutenu par ses fondamentaux solides, son efficacité opérationnelle et sa rigueur d'exécution
Aurélien Sonet, Directeur Général de Pluxee, a commenté :
« Au troisième trimestre, Pluxee a maintenu une discipline opérationnelle et financière rigoureuse dans un environnement exigeant, marqué par les évolutions réglementaires au Brésil et les conditions macroéconomiques moins favorables, en particulier en Europe continentale.
Alors que les pressions sur le coût de la vie persistent et que l'intelligence artificielle redéfinit le monde du travail, nos clients continuent de confirmer que l'engagement des collaborateurs et la fidélisation des talents n'ont jamais été aussi essentiels. Notre solide performance commerciale reflète notre capacité à les accompagner dans leurs priorités RH en évolution et confirme la pertinence de la proposition de valeur de Pluxee.
Au Brésil, nos équipes restent pleinement mobilisées dans le déploiement de notre plan d'action. Le cadre opérationnel est désormais en place et constitue une base solide sur laquelle nous continuerons à construire et à innover. En parallèle, nous activons progressivement des leviers d'efficacité et maintenons un dialogue constructif avec l'ensemble des parties prenantes.
Je souhaite remercier chaleureusement l'ensemble des équipes Pluxee pour leur engagement constant, leur agilité et leur forte orientation client. Leur mobilisation a été déterminante dans la performance réalisée sur les neuf premiers mois de l'exercice et renforce notre confiance dans l'atteinte de l'ensemble de nos objectifs financiers, tout en poursuivant notre trajectoire vers une croissance rentable et durable. »
Petit rebond qui semble juste technique
pas lu de news concernant le bordel brésilien encours...
Chiffre d'affaires du 1er trimestre de l'exercice 2026
Publié le 07/01/2026 à 07:00
Démarrage robuste au 1er trimestre en ligne avec les attentes
Confirmation de l'ensemble des objectifs pour l'exercice 2026
Faits marquants
- Solide performance commerciale de l'activité Avantages aux salariés au premier trimestre de l'exercice 2026, tirée par la dynamique soutenue d'acquisition de nouveaux clients et le taux de rétention nette solide
- Chiffre d'affaires total en croissance organique de +9,0%, s'établissant à 308 M€
- Chiffre d'affaires opérationnel en croissance organique de +9,1%, s'élevant à 268 M€, porté par la trajectoire solide de l’activité Avantages aux salariés en croissance organique de +11,6%
- Chiffre d'affaires issu du Float de 40 M€, en croissance organique de +8,5%
- Poursuite de l’exécution de la stratégie de M&A, marquée par la finalisation des acquisitions de Skipr en Belgique et en France et de ProEves en Inde, ainsi que par un pipeline d'opportunités solide et diversifié
- Pluxee confirme l'ensemble de ses objectifs pour l'exercice 2026 dans un contexte d’évolution du cadre réglementaire au Brésil, porté par la robustesse de son modèle économique et son agilité d'exécution
Aurélien Sonet, Directeur Général de Pluxee, a déclaré :
«Trimestre après trimestre, nous continuons d'opérer avec discipline et je suis fier d'annoncer que nous enregistrons un démarrage solide de l’exercice 2026. Comme attendu, le chiffre d'affaires a fortement progressé sur ce trimestre, porté par la solide dynamique commerciale de l'activité Avantages aux salariés.
Nous avons également poursuivi le déploiement de notre feuille de route stratégique, notamment à travers les acquisitions finalisées avec succès de Skipr et ProEves, qui viendront respectivement enrichir notre offre multi-avantages en France et en Belgique et renforcer notre position de leader en Inde. Nous continuons de bénéficier d'un pipeline M&A solide et diversifié, couvrant différentes zones géographiques et tailles de transactions, et soutenant nos ambitions de croissance à long terme.
Évoluant dans un environnement exigeant, notamment au regard des évolutions réglementaires en cours au Brésil, nous mobilisons l'ensemble de nos atouts et l'engagement sans faille de nos équipes pour nous adapter aux évolutions du marché. Forts d’un début d’année solide, tout en capitalisant sur notre agilité d'exécution et nos relais de croissance diversifiés, nous sommes confiants dans notre capacité à délivrer des performances opérationnelles et financières solides et durables sur le long terme. »
Pluxee maintient des perspectives positives pour l'exercice 2026, après l'annonce d'une réforme du cadre réglementaire au Brésil
Publié le 17/11/2025 à 07:00
Paris : 17 novembre 2025 // À la suite de la publication d’un décret introduisant des modifications au Programme d'Alimentation des Travailleurs (PAT) au Brésil, Pluxee a évalué de façon détaillée les implications financières des mesures annoncées par le gouvernement brésilien, soit (i) l'instauration d'un plafond sur le taux de commission des commerçants, (ii) la réduction des délais de remboursement, et (iii) la mise en place de l'interopérabilité des titres repas et alimentation entre les émetteurs, ainsi que le calendrier d’application annoncé pour la mise en œuvre de ces mesures.
À ce stade, des incertitudes significatives persistent quant à la portée, à la faisabilité opérationnelle et à l'échelonnement des mesures annoncées par le gouvernement brésilien.
Dans ce contexte, le Groupe a décidé, pour l’instant, de s’appuyer sur les hypothèses les plus défavorables, reposant sur la mise en œuvre intégrale de la réforme selon le calendrier annoncé. Ce scénario intègre également un certain nombre de mesures de mitigation à déployer en fonction de l’applicabilité des mesures.
Compte tenu du phasage de ces mesures, qui commenceront à impacter les agrégats financiers à partir du milieu de l'exercice 2026, le Groupe révise ses objectifs financiers et anticipe désormais :
- un Chiffre d'affaires total stable sur l’exercice 2026, par rapport à une croissance organique ‘high-single digit’ annoncé précédemment ;
- une légère expansion organique de la Marge d'EBITDA récurrent sur l’exercice 2026, contre +100 points de base ;
- un Taux de conversion de trésorerie récurrent d’environ 80% en moyenne sur les exercices 2024 à 2026.
Au-delà de l'exercice 2026, les mesures annoncées et le calendrier, s'ils étaient pleinement confirmés, continueraient d'impacter les agrégats financiers du Groupe au cours du premier semestre de l'exercice 2027. Pluxee anticipe un retour à une trajectoire de croissance durable et rentable à partir du second semestre de l'exercice 2027.
Comme indiqué précédemment, Pluxee envisage d'engager une action en justice, indépendamment et conjointement avec l’association professionnelle ABBT, à l’encontre de la mise en œuvre de ces mesures.
La réforme du PAT au Brésil suscite des spéculations et secoue les marchés
Publié le 12/11/2025 à 17:22
RÉGLEMENTATION
Un décret présidentiel brésilien en attente, prévoyant un plafonnement des commissions sur les titres-restaurant et des mesures destinées à stimuler la concurrence, a fait naître l'inquiétude sur les marchés et entraîné une chute du cours des entreprises du secteur. Edenred anticipe désormais une réduction à deux chiffres de son objectif de croissance de l'EBITDA pour 2026, et donc une base de croissance plus faible à partir de 2027, tandis que l'impact devrait être encore plus marqué pour Pluxee, compte tenu de son exposition accrue au marché brésilien. Si le recours juridique imminent introduit une incertitude à court terme et offre des opportunités de spéculation, notre sentiment à long terme demeure positif.
FAIT
Le président brésilien Lula a signé un décret réformant le Programme d'Alimentation du Travailleur (PAT). Point crucial : la réforme introduit un plafonnement du taux de commission commerçant (Merchant Discount Rate, MDR) à 3,6 %, soit une baisse significative par rapport à la moyenne sectorielle estimée entre 6 et 8 %. Le texte semble également imposer une pleine interopérabilité et d'autres dispositions destinées à abaisser les barrières à l'entrée pour de nouveaux acteurs, ouvrant potentiellement la porte à une concurrence accrue des fintechs. Ces changements réglementaires devraient commencer à s'appliquer dans un délai de 90 jours au plus tôt.
Edenred, ainsi que d'autres émetteurs majeurs de titres-restaurant, a indiqué que le décret, dont la publication officielle est encore attendue, diffère sensiblement des discussions initiales avec le gouvernement. L'entreprise a annoncé son intention de mener des actions juridiques conjointes pour tenter de faire annuler le décret présidentiel.
En termes d'exposition actuelle, l'activité titres-restaurant au Brésil représente 9,5 % du chiffre d'affaires total d'Edenred, tandis que ces titres constituent 41 % de ses revenus mondiaux.
Pour Pluxee, bien qu'aucun chiffre précis ne soit disponible, la majorité des quelque 29 % de son chiffre d'affaires provenant du Brésil devrait être issue du segment des titres-restaurant.
ANALYSE
Ce changement réglementaire au Brésil devrait fortement impacter les acteurs dominants comme Edenred et Pluxee, en compressant leurs marges bénéficiaires via le plafonnement des commissions et en intensifiant la concurrence sur le marché. Des répercussions pourraient également toucher leurs revenus financiers, du fait d'une diminution du float.
Edenred ne prévoit pas de risques similaires dans ses autres pays d'implantation et estime qu'une réduction technique de son exposition aux titres-restaurant faciliterait l'atteinte de son objectif de croissance de l'EBITDA à moyen terme, l'activité régulée des titres-restaurant étant marginale dans le reste de ses opérations. En cas d'échec des recours juridiques, la société a abaissé ses prévisions pour 2026, anticipant désormais une baisse organique de l'EBITDA comprise entre 8 et 12 %, contre une croissance de 2 à 4 % annoncée précédemment lors du CMD. Les perspectives pour 2027 et 2028 dans le cadre du plan Amplify25-28 demeurent inchangées, avec une croissance annuelle de l'EBITDA LFL attendue entre 8 et 12 % et un taux de conversion FCF/EBITDA supérieur à 65 %.
L'impact négatif sur les résultats de Pluxee devrait être plus marqué, en raison de sa forte dépendance au marché brésilien des titres-restaurant.
Selon nous, plusieurs séries d'appels et de contre-appels devraient rythmer les prochains mois, chaque partie contestant la décision, ce qui alimentera la spéculation autour des batailles juridiques et de la dynamique du marché.
Nous anticipons une stagnation prolongée des cours boursiers à des niveaux bas. Nous rappelons aux investisseurs la sensibilité réglementaire du secteur, ainsi que son potentiel de génération de cash, et réaffirmons notre confiance dans le modèle économique sous-jacent des deux groupes.
IMPACT
Nous anticipons une réduction du potentiel de hausse et ajustons nos estimations à la baisse, en attendant l'évolution des actions juridiques conjointes engagées.
Je pense que dans le mot valorisation tu t'es arrêté au montant du K ou mauvaise foi ?
Valo/CA
Valo/Ebitda
C'est pas loin d'être identique alors que Edenred fait largement mieux que son concurrent.
"Ce qui me laisse sur le Q c'est que Pluxee est au même niveau de valorisation que Edenred"
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Je pense que t'as un gros problème aux yeux 
Ce qui me laisse sur le Q c'est que Pluxee est au même niveau de valorisation que Edenred
Alors que les résultats de Pluxee sont minables vis à vis de son concurrent !
Que font ils de tout ce blé (trésorerie, free cash flow..) si ils donnent des miettes aux actionnaires ?