CREDIT AGRICOLE

09/11/2026

Crédit Agricole S.A. a proposé à Banco BPM S.p.A. d'engager des discussions en vue d'un rapprochement entre Banco BPM et Crédit Agricole Italia.

L'entité issue de ce rapprochement s'articulerait autour de Banco BPM et demeurerait cotée à Milan. Ce projet stratégique donnerait naissance au troisième groupe bancaire italien, au service de 6,5 millions de clients à travers plus de 2.300 agences, en combinant une forte présence locale, une solidité financière et une expertise métier.

Le projet prévoit de préserver l'identité et l'autonomie opérationnelle de l'entité issue du rapprochement, avec une structure de gouvernance équilibrée.

Le conseil d'administration continuerait d'être composé, en majorité, de membres indépendants.

L'actuel directeur général de Banco BPM serait confirmé dans ses fonctions de directeur général de l'entité issue du rapprochement.

Pour les actionnaires de Banco BPM, la proposition prévoit un rapport d'échange intégrant une prime de 20%, ainsi que le versement d'un dividende exceptionnel d'un milliard d'euros aux actionnaires actuels de Banco BPM.

Les synergies attendues sont estimées à 800 millions d'euros par an. L'opération envisagée se traduirait par une augmentation estimée à environ 24% du bénéfice par action de Banco BPM en 2027, grâce à la prime offerte et aux synergies significatives.

Grâce à ses apports, Crédit Agricole porterait sa participation dans Banco BPM, actuellement de 29,6%, à environ 45% de l'entité combinée.

CRÉDIT AGRICOLE : PEINE À REBONDIR

02/11/2026 11:21

Sanctionné par une baisse de 2% vendredi après sa publication trimestrielle, Crédit Agricole peine à rebondir ce lundi avec une action proche de l'équilibre.

Les analystes sont nombreux à s'ajuster sur le dossier à la suite des annonces.

Oddo BHF réitère sa recommandation 'surperformance' sur le titre avec un objectif de cours de 22 euros. L'analyste estime toujours que les perspectives de croissance du RN restent sous valorisées (le titre ne se traite qu'à 0,85x ses fonds propres tangibles à fin septembre) et qu'il n'y a pas de mauvais scénario pour le groupe en Italie, où il a renforcé sa position avec une participation actuellement de 29,6% au capital de Banco BPM.

JP Morgan ajuste la mire de 18,6 à 18,2 euros tout en restant à 'sous-pondérer' alors que Morgan Stanley ajuste le curseur de 21 à 19 euros avec un avis maintenu à 'pondération en ligne'.

Points clés

Le groupe Crédit Agricole affiche un bénéfice net de 2,78 milliards d'euros au deuxième trimestre 2026 (+7,8%), porté par les caisses régionales.

Crédit Agricole SA surpasse le consensus avec un produit net bancaire de 7,36 milliards d'euros et un bénéfice de 2,05 milliards d'euros au T2 2026.

Un acompte sur dividende de 0,57 euro par action sera versé le 15 octobre 2026 au titre du premier semestre.

https://www.xtb.com/fr/analyses-marches/action-credit-agricole-hausse-des-resultats-au-t2-2026

Crédit Agricole : Banco BPM continue à faire parler

06/08/2026 à 10h16

Les bruits autour d'un potentiel rapprochement entre Banco BPM et les activités italiennes du Crédit Agricole se multiplient. Après les propos tenus la semaine dernière par la banque française, c'est désormais du côté de l'Italie que l'effervescence se fait sentir. Profitant de la publication trimestrielle de l'établissement transalpin, Giuseppe Castagna, l'administrateur délégué de Banco BPM, a affirmé qu'une telle opération pourrait être pertinente, relançant ainsi la perspective d'une union avec son principal actionnaire après l'échec de sa tentative de fusion avec Banca Monte dei Paschi di Siena.

La logique industrielle d'un tel rapprochement est "très solide", a déclaré le dirigeant, cité par 'Bloomberg'. Il a ajouté qu'il "examinerait cette opportunité potentielle si elle devenait concrète et réalisable". La directrice générale déléguée du Crédit Agricole, Clotilde L'Angevin, a indiqué la semaine dernière que la fusion des activités italiennes des deux banques constituerait l'issue privilégiée pour son groupe. Peu après, Banco BPM a retiré sa proposition adressée à Monte Paschi visant à discuter d'une éventuelle fusion entre égaux.

G.Castagna a néanmoins rejeté l'idée selon laquelle l'avis du Crédit Agricole aurait influencé la décision de Banco BPM d'abandonner ce projet, affirmant que cette décision avait été approuvée à l'unanimité par le Conseil d'administration de la banque. La semaine passée, Olivier Gavalda, dirigeant du Crédit Agricole, avait déclaré qu'il était "très difficile" de percevoir la valeur d'une opération entre Banco BPM et Monte Paschi.

Le patron du groupe italien a par ailleurs souligné que toute opération devrait se faire "dans l'intérêt de tous les investisseurs" et pas seulement de celui du Crédit Agricole. La banque française détient près de 30% du capital de Banco BPM, ce qui en fait, de loin, son principal actionnaire. Aucune discussion publique n'a eu lieu entre les deux entreprises concernant une telle opération.

Banco BPM figure au cœur d'une vague d'opérations potentielles qui secoue le secteur financier italien. Sa proposition, depuis abandonnée, concernant Monte Paschi a été suivie d'une offre de rachat sur cette même banque émanant du numéro un du secteur dans le pays, Intesa Sanpaolo. UniCredit, qui cherche à prendre le contrôle de la banque allemande Commerzbank, a également laissé entendre qu'elle pourrait s'intéresser à des opérations sur son marché d'origine.

Concernant son activité, Banco BPM a légèrement relevé ses prévisions de bénéfice et de dividende pour l'exercice en cours, après que ses résultats du deuxième trimestre ont dépassé les attentes des analystes. La banque prévoit désormais un bénéfice supérieur à 1,95 milliard d'euros pour 2026 et vise à distribuer un total de 4 milliards d'euros à ses actionnaires sur la base des résultats générés jusqu'en 2027.