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Très bonne publication annuelle avec un recouvrement en cours des impayés de 2020 dont une large partie a été récupérée sur 2021.
On notera le retour du dividende à un bon niveau : " Un niveau de rendement soutenu, au travers d’un dividende proposé de 0,92 €/action au titre de 2021,soit 85%du FFO de l’exercice et représentant un rendement de 10,7% sur le cours de clôture à fin 2021."
Coté valorisation même avec la hausse actuelle du jour à +7,25%, le cours de 9,91 reste très abordable pour un rendement de dividende à 9,58 %
• Le BNPA par action est à 1,084 € (il était attendu à 1,07 sur ABCbourse)
• Le PER 2021 est donc au cours de 9,91 à 9,26%
• Pour 2022, on attend un BNPA de 1,15 €, soit un PER actuel à 8,63.
ça reste faiblement valorisé au regard des excès actuels de la cote.
Mercialys : Résultats Annuels 2021
COMMUNIQUE DE PRESSE [PDF] Paris, le 14 février 2022
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Résultats annuels 2021
▪Un bilan très solide permettant de positionner la Société vers de nouveaux investissements.
Mercialys a poursuivi sa stratégied’arbitragesavec 110M€ de cessions et promesses de ventes conclues à fin 2021.La Société a continué à réduire son exposition à son principal locataire et consolidé encore son bilan,qui faitressortir un taux d’endettement (loan-to-value hors droits) très optimisé à 36,7%. Ces évolutions permettent à Mercialys de relancer une stratégie de croissance, via 4 axes majeurs à moyen terme:développementdes services(notamment digitaux), utilisation dela connaissance clients, exploitation detous les espaces,miseen œuvredesonpipeline de développements d’opportunités d’acquisitions ciblées et relatives.
▪Une valorisation du patrimoine résilience et confirmée une nouvelle fois par les cessions d’actifs.
Baisse limitée de la valeur du portefeuille droits inclus à périmètre constant de -0,6% sur 6 mois.
ANR EPRANDV de17,60€/action, en recul de -4,5% sur l’année mais en hausse de +2,5% au 2nd semestre.
▪Un niveau de chiffre d’affaires des commerçants de retour au niveau normalisé de 2019 et une fréquentation ressortant à 86% de la base 2019,témoignantde l’excellenterésilience des sites, malgré des contraintes d’exploitation fortes durant les périodes d’ouvertures.
La nette amélioration du taux de vacance financière courante de 3,8% à fin 2020 à 3,2% fin 2021 illustre également la performance des actifs.
▪Une croissance organique des loyers de +3,0%en 2021, reflétant des impacts contrastés de la crise sanitaire. Une marge EBITDA en très fort redressement, de 74,8% en 2020à 84,0% au titre de 2021.
▪Le résultat des opérations(FFO) ressort à +6,5%(+5,0% par action), très supérieur à l’objectif d’un résultat au moins stable vs. 2020.
▪Un niveau de rendement soutenu, au travers d’un dividende proposé de 0,92€/action au titre de 2021,soit 85%du FFO de l’exercice et représentant un rendement de 10,7% sur le cours de clôture à fin 2021.
▪Objectifs 2022 : hors impacts potentielsde la situation sanitaire qui pourraient affecterl’exploitation, la croissance du résultat des opérations (FFO) par action est fixée à au moins+2,0%, le dividende s’établissant dans une fourchette de 85% à 95% du FFO 2022.
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Calendrier financier 2022 de Mercialys
• 14 février 2022 : Résultats annuels 2021
Période d’embargo⁽¹⁾ du 31 janvier avant bourse au 14 février 2022 après bourse
• 20 avril 2022 : Activité du 1er trimestre 2022
Période d’embargo ⁽¹⁾ du 5 avril avant bourse au 20 avril 2022 après bourse
• 28 avril 2022 : Assemblée Générale 2022
• 27 juillet 2022 : Résultats du 1er semestre 2022
Période d’embargo⁽¹⁾ du 12 juillet après bourse au 27 juillet 2022 après bourse
• 28 juillet 2022 : Réunion d'informations financières - Résultats semestriels 2022
• 18 octobre 2022 : Activité à fin septembre 2022
Période d’embargo ⁽¹⁾ du 3 octobre avant bourse au 18 octobre 2022 après bourse
• 15 février 2022 : Réunion d'informations financières - Résultats annuels 2021
Pour Infos :
https://www.mercialys.fr/investisseurs/agenda-financier
Le point vers 5,40 que j'avais évoqué dans mon graphe précédente a été atteint.
On s'essaie actuellement à un petit rebonds technique. On notera la proximité du pointillé de dent de fourchette intermédiaire, sur lequel on devrait retourner en légère baisse.
A ces niveaux, le titre est une bonne affaire, vu les actifs nets, l'activité récurrente et le dividende...
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Bon, à 5,585€ le titre ça devient intéressant...
Comme vu précédemment, on devrait baisser. Avec la vente de 5% des titres par Casino pour faire du cash, ça devrait nous mettre sur un point bas actuellement qui devient intéressant .
J'avais vendu à 7,54 dividende partiel attaché : là, depuis, on fait du -25,92%...
MAJ
Capitalisation (millions d'euros) 828
Rappel Elle détient des actifs pour une valeur estimée à 3,6 MdsEUR (droits inclus).
b haussière validée
Message complété le 02/06/2020 21:33:54 par son auteur.
Si W cible 10.14
MAJ
Possible b
invalidation < 5.70
Message complété le 21/05/2020 22:56:07 par son auteur.
1ere cible MM 20 vers 6.60
Retour potentiel sur 5,70 et risque de surbaisse sur 5,40 en direction de médiane marron.
Le RSI se dégrade fortement et on arrive en Survente : la DM- rouge des vendeurs à la main, c'est baissier. la DM+ des acheteurs n'arrive pas à équilibrer les dernières journées.
Le MACD a croisé et s'ouvre baissier. Le plus gros de la baisse a été fait précédemment, mais là on devrait finir en direction du point bas...
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A fin 2019, Mercialys disposait d'un portefeuille de 2 144 baux représentant une valeur locative de 180,6 MEUR en base annualisée.
Elle détient des actifs pour une valeur estimée à 3,6 MdsEUR (droits inclus).
Valorisation actuelle 566 Millions
Oui,
après faudra pas exagérer non plus et faire trop la fine bouche sous peine de louper le coche.
Le dividende est maintenu, mais juste raboté.
La valeur d'actifs nets est largement sous-évaluée
Et en terme d'activité, ça reste pour l'instant un domaine d'activité assez sanctuarisé, même s'il sera accordé des remises potentielles de loyer...
Ah merci je cherche un point d'entrée mais c'est pas évident...
Wait for me même si retape 5,70..