Et à la fin il ne restera plus que l'OR. - Page 83

Or en € - Ut jour - Ichimoku

Toujours en dérive latérale, dans un range à coloration haussière.

Actuellement sur les 2248 €, on essaye vaille que vaille de s'accrocher à la tenkan actuellement sur les 2250 €.

Toujours bloqués par la zone ne résistance 2286 € - 2260 € avec comme support les 2220 € de l'actuelle kijun journalière.

Range débuté le 12 avril 2024.

N'aurait-on encore rien vu ?

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L'or a encore beaucoup de marge de progression alors que les paris haussiers des fonds spéculatifs atteignent leur plus haut niveau depuis 4 ans.
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
18:58
Mis à jour :
19:06


(Kitco News) - Les fonds spéculatifs commencent à reconnaître l'intérêt de détenir de l'or et de l'argent alors que les gestionnaires de fonds augmentent leurs paris haussiers, selon les dernières données commerciales de la Commodity Futures Trading Commission.

Le rapport désagrégé de la CFTC sur les engagements des traders pour la semaine se terminant le 20 août a montré que les gestionnaires de fonds ont réduit leurs positions longues brutes spéculatives sur les contrats à terme sur l'or du Comex de 18 298 contrats à 222 142. Dans le même temps, les positions courtes ont augmenté de 2 908 contrats à 28 837.

La longueur nette de l'or s'élève désormais à 193 305 contrats. La position spéculative haussière a atteint son plus haut niveau depuis début mars 2020, lorsque la Réserve fédérale, lors d'une réunion d'urgence, a réduit les taux d'intérêt de 50 points de base alors que l'économie mondiale subissait les premiers effets de la pandémie de COVID-19.

Même si les prix de l'or atteignent des sommets historiques et que l'argent se négocie à son plus haut niveau depuis six semaines, les analystes notent que le marché des métaux précieux ne semble pas suracheté, avec peu d'effervescence spéculative sur le marché. Les contrats à terme sur l'or de décembre se négociaient pour la dernière fois à 2 350 $ l'once, en hausse de 0,15 % sur la journée.

Bien que le positionnement spéculatif ait atteint un sommet en quatre ans, certains analystes notent qu’il s’agit d’une ébullition assez lente. L’activité spéculative est relativement stable depuis mars. Dans une récente interview avec Kitco News, Joy Yang, responsable mondiale de la gestion des produits indiciels chez MarketVector Indexes, a déclaré que l’or a construit une base solide alors qu’il se lance vers des sommets records consécutifs.

Nicky Shiels, responsable de la recherche et de la stratégie des métaux chez MKS PAMP, a déclaré que les entrées observées la semaine dernière représentent environ un quart de la taille des entrées observées avant le cycle de baisse des taux de 2019. Cependant, elle a noté que le positionnement était déjà supérieur au cycle précédent.

Shiels a déclaré que même avec un positionnement spéculatif élevé, l’or a encore une marge de progression.

« TOUS les investisseurs ne sont en aucun cas à plein régime, et le « pivot Powell » désormais confirmé avec toute faiblesse supplémentaire du dollar américain devrait voir les entrées s’accélérer à l’approche des élections », a-t-elle déclaré dans une note vendredi.

Pendant la majeure partie de l’année, la demande des investisseurs a joué un rôle minime sur le marché de l’or, les prix étant stimulés par les achats record des banques centrales et la demande des détaillants asiatiques. Cependant, les analystes s’attendent à ce que les investisseurs commencent à s’intéresser davantage à l’or, la Réserve fédérale envisageant de commencer son cycle d’assouplissement le mois prochain.

« Les suiveurs de tendance de la CTA étant épuisés, ces flux reflètent en grande partie les gestionnaires de fonds discrétionnaires, enhardis par un cycle de réduction imminent, la géopolitique, les déficits, la baisse des taux et l’effondrement du dollar, qui accroissent leur longueur nette vers des niveaux extrêmes », ont déclaré les analystes des matières premières de TD Securities dans une note vendredi.

Dans une interview avec Kitco News, Eric Stand a déclaré que le marché de l’or n’avait pas encore atteint son plein potentiel.

Cependant, alors que l’or reste dans une tendance haussière à long terme, Stand a également averti les investisseurs que le positionnement spéculatif élevé pourrait créer une certaine volatilité à court terme sur le marché.

Les analystes ont déclaré que toute faiblesse des marchés boursiers pourrait déclencher un événement de liquidité, ce qui pèserait sur l’or.

Alors que les investisseurs continuent de se concentrer sur l’or, l’argent suscite une attention croissante, les prix se maintenant au-dessus de 29 dollars l’once.

Le rapport désagrégé a montré que les positions longues brutes spéculatives gérées par l’argent sur les contrats à terme sur l’argent du Comex ont augmenté de 3 712 contrats pour atteindre 39 517. Dans le même temps, les positions courtes ont chuté de 2 793 contrats pour atteindre 9 678.

La longueur nette de l’argent s’élève actuellement à 29 839 contrats, un sommet sur un mois. Au cours de la période d’enquête, les prix de l’argent ont dépassé les 30 dollars l’once.

Alors que les investisseurs se préparent à une baisse des taux le mois prochain, l’argent a réussi à surperformer l’or. Le ratio or/argent se négocie actuellement autour de 84 points, contre 90 points observés au début du mois.

Les analystes notent que l’or et l’argent continuent de bénéficier d’un dollar américain plus faible, qui a chuté de plus de 4 % depuis le début du mois.

Kitco Media
Neils Christensen

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Modestes commentaires :

Dans la mesure où on nous dit que le positionnement haussier est acquis et que des soubresauts boursiers pourraient générer des sorties de fonds sur l'Or, et bien nous savons ce que nous avons à faire, hein ?

L'Or en € est en passe de clôturer, la 1 ère journée de la semaine boursière au-dessus, de la tenkan.

Mais attendons 22h00.

Si vous n’étiez pas encore convaincus.

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Les prix de l'or sont stimulés par l'optimisme des taux d'intérêt, la baisse du dollar et des rendements du Trésor, l'argent suivra après les baisses de la Fed - Heraeus
Kitco Media
Par Ernest Hoffman
Publié :
17:02
Mis à jour :
17:07

(Kitco News) - L'or bénéficie des baisses de taux attendues de la Fed, de la faiblesse du dollar américain et de la baisse des rendements du Trésor, tandis que les prix de l'argent rattraperont probablement leur retard une fois le cycle de baisse commencé, selon les analystes des métaux précieux d'Heraeus.

Dans leur dernier rapport sur les métaux précieux, Heraeus a noté que les prix de l'or augmentent parallèlement aux attentes de baisse des taux.

"La semaine dernière, l'or a réussi à conserver une position supérieure à 2 500 $/oz et a atteint un nouveau record historique de 2 531 $/oz en milieu de semaine, s'appuyant sur les gains de la semaine précédente", ont-ils noté. "Le sentiment des investisseurs et la spéculation sur les taux d'intérêt semblent être les principaux moteurs de l'or à l'heure actuelle. Les investisseurs en fonds gérés ont accumulé l'une des plus grandes positions longues nettes depuis le rallye de Covid il y a quatre ans à 22 moz (au 16 août)."

Les analystes ont déclaré que la faiblesse du dollar américain et une baisse des rendements du Trésor ont également contribué à stimuler le métal jaune.

« Les rendements à deux ans se situent actuellement juste en dessous de 4 % par rapport au taux des fonds fédéraux de 5,5 %, ce qui suggère que les prochaines baisses des taux d'intérêt de la Fed sont désormais intégrées dans les marchés monétaires, et avec la récente hausse de l'or, peut-être aussi dans les marchés des métaux précieux », ont-ils noté. « L'énorme révision à la baisse des chiffres de l'emploi aux États-Unis la semaine dernière renforce l'hypothèse selon laquelle la Fed commencera à réduire les taux d'intérêt lors de la réunion de septembre du FOMC, car l'économie américaine semble désormais plus faible que les données ne l'avaient suggéré au cours des 12 derniers mois. »

« Malgré une cassure en termes de dollars, l'or n'est pas encore sorti de la tendance d'attente estivale dans la plupart des autres grandes devises, y compris le yuan chinois et l'euro », a déclaré Heraeus. « Une plus grande ampleur de la cassure pourrait être nécessaire pour un mouvement sensiblement au-dessus de la barre des 2 500 $ l'once. Compte tenu de cela et du positionnement tendu des contrats à terme, le prix de l'or pourrait connaître un certain recul avant la prochaine décision sur les taux d'intérêt américains. »

L'or au comptant se maintient confortablement au-dessus du niveau de 2 500 $ l'once dans les échanges de lundi, bien qu'il ait échoué une demi-douzaine de tentatives pour dépasser les 2 527 $. L'or au comptant s'est négocié pour la dernière fois à 2 517,77 $ et est en hausse de 0,22 % sur le graphique journalier.

En ce qui concerne l'argent, les analystes ont souligné que la demande de pièces et de lingots reste forte malgré le fait que les prix de l'argent continuent d'être inférieurs à ceux de l'or.

« Les ventes de lingots d'argent à la Perth Mint ont rebondi en juillet, mais la demande est toujours en baisse d'une année sur l'autre », ont-ils noté. « Les ventes de lingots et de pièces d'argent se sont améliorées de 91 % en glissement mensuel en juillet, à 939 473 oz, faisant de juillet le premier mois de cette année avec une croissance de la demande d'une année sur l'autre. Malgré cela, depuis le début de l’année, les ventes de lingots d’argent sont en baisse de 47 % par rapport à l’année dernière, à 5,55 millions d’onces. En revanche, les ventes de pièces d’argent de l’US Mint ont été relativement robustes depuis le début de l’année et sont en passe d’égaler le niveau de demande de l’année dernière (~ 25 millions d’onces). Les ventes de la Perth Mint ont tendance à baisser depuis fin 2022. »

Les prix de l’argent n’ont pas augmenté dans la même mesure que ceux de l’or au cours des deux dernières semaines, a déclaré Heraeus, mais cela pourrait changer à mesure que les taux d’intérêt commenceront à baisser.

« La lenteur de la production industrielle mondiale a limité la hausse de l’argent, alors qu’il n’a pas bénéficié de la prime de risque géopolitique qui a aidé l’or », ont-ils noté. « Cependant, avec les baisses des taux d’intérêt désormais bien en vue, l’argent pourrait commencer à augmenter avec l’or. De plus, la demande industrielle d’argent semble relativement forte à l’horizon 2025, d’autant plus que la demande de panneaux solaires photovoltaïques semble conserver un bon rythme de croissance. »

L'argent au comptant a atteint un sommet à quelques centimes de la barre des 30 dollars l'once mardi dernier, et malgré un repli, il a quand même réussi à terminer en territoire positif sur le graphique hebdomadaire.

Les prix de l'argent connaissent une nouvelle vigueur pour commencer la semaine, l'argent au comptant dépassant le niveau des 30 dollars peu avant 3 heures du matin EDT lundi matin et atteignant un sommet de 30,192 dollars l'once trois heures plus tard. L'argent au comptant s'est négocié pour la dernière fois à 29,848 dollars l'once pour un léger gain de 0,06 % sur la séance.

image teaser
Kitco Media
Ernest Hoffman

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Plus haut sur l'Argent ce jour à 27,02 € à 0,06 € de la résistance.

On y croit hein ?

On est sur les 2249 €.

Espérons que les 2246 € de la tenkan ne soient pas enfoncés ce soir à la clôture de 22h00.

Les effets sur l'Or des stats relatives aux commandes de biens durables évoqués dans mon post de ce matin et mes commentaires.

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Le prix de l'or se maintient près de ses sommets historiques alors que les commandes de biens durables aux États-Unis augmentent de 9,9 % en juillet
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
14:37
Mis à jour :
14:46

(Kitco News) - Le marché de l'or continue de se négocier autour de sommets historiques alors que le secteur manufacturier américain continue de montrer une image confuse de l'économie.

Lundi, le ministère du Commerce a annoncé que les commandes de biens durables aux États-Unis avaient augmenté de 9,9 % le mois dernier, après une baisse révisée de 6,9 ​​% en juin. Les données ont largement dépassé les attentes, les économistes s'attendant à une augmentation de 4,0 %.

Cependant, au-delà du chiffre global volatil, les biens durables de base, qui excluent les transports volatils, ont chuté de 0,2 % en juillet, contre une augmentation révisée à la baisse de 0,1 % en juin. Les données ont été plus faibles que prévu, les estimations consensuelles semblant inchangées.

Dans le même temps, les commandes de biens d'équipement non militaires, à l'exclusion des avions, ont chuté de 0,1 %. Les données ont été légèrement plus faibles que prévu, les économistes s'attendant à une lecture inchangée.

Le marché de l'or ne prête pas beaucoup d'attention aux dernières données économiques, car la dynamique haussière continue de stimuler l'action des prix. Les contrats à terme sur l'or de décembre se sont négociés pour la dernière fois à 2 559,10 $ l'once, en hausse de 0,50 % sur la journée.

Selon certains analystes du marché, l'or se concentre désormais principalement sur les baisses de taux imminentes le mois prochain, suite aux commentaires du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, vendredi.

Kitco Media
Neils Christensen

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Commentaires :

il y a quand même eu un effet sur le prix de l'or puisque, pour l'Or libellée en € le niveau des cours était de 2264 € l'once avant les stats, alors même que ce niveau n'est plus que de 2253 € maintenant donc une baisse de l'ordre de 0,50 %.

Amha ce sont les commandes militaires au sens large, dues certainement à l'Ukraine, qui sont à l'origine du chiffre de 9,9 %.

L'Or en €, depuis le début mars 2024 a pris 20 % de hausse, cette hausse de 20 % a pris fin le 12 avril 2024 avec un plus haut de 2286 €.

Depuis cette date l'Or consolide sa poussée haussière dans un range 2286 € vs des supports dont les niveaux remontent tout doucement.

Ce matin le niveau des 2220 € ( kijun en ut jour et le SSA en ut jour ) semble tenir la corde pour faire office de support.

Les cours sur les 2259 €, en hausse de 0,66 % repassent ce matin au-dessus de la tenkan actuellement sur les 2246 € renforçant ainsi la " coloration " haussière des cours à l'intérieur du range.

Cette séquence est certes propice à l'accumulation d'achats " contrôlés " mais tant qu'on n'aura pas franchi le résistance des 2286 € / 2260 € aucun trend haussier réel ne pourra de nouveau voir le jour.

Celui-ci pourrait, amha, réellement prendre forme lorsque la FED mettra en œuvre ses baisses de taux, celles-ci supposant tout à la fois une baisse de l'inflation us ou tout au-moins une stabilisation de celle-ci et une certaine faiblesse de l'emploi us.

Jeudi et vendredi paraîtront justement les stats du chômage us et les prix PCE et PCE core de la consommation.

Un ralentissement de l'économie us avec des taux d'intérêts us en baisse semblent constituer la potion magique pour que l'Or puisse amha reprendre sa hausse. On surveillera également les politiques d'achats d'Or des BC.

Donc laisser porter et accumuler avec parcimonie ?

Sans oublier les facteurs géopolitiques que l'on connaît.

PS : à surveiller les commandes de biens durables cet aprem, commandes de biens durables core et non core.

14:30 USD Commandes de biens durables - core (Mensuel) (Juill.) 0,0% 0,5%
14:30 USD Commandes de biens durables (Mensuel) (Juill.) 4,0% -6,6%

En hebdo, on devrait temporiser les semaines qui viennent, coiffé par un SAR négatif.

Pendant cette période la kijun devrait remonter, refermant un peu plus la zone tenkan/kijun ce qui serait de bon aloi pour la suite.

Toujours haussier bien sûr.

Graph du post précédent en plus clair.

Concernant l'Or cotée en € une petite ROB empêche les cours de rebondir aidée en cela par le passage sur la STO du %D sous le %K. Ces mêmes cours sur les 2244 € sont bloqués par la tenkan, plate sur les 2246 €.

Une petite descente pourrait alors s'opérer jusqu'à la kijun, actuellement sur les 2220 €.

Toujours globalement haussier, coincé toutefois depuis le 12 avril 2024 dans un range 2286 € / 2127 €.

Les experts de Wall Street et les investisseurs de Main Street voient l'or grimper la semaine prochaine à mesure que la dynamique se renforce;
Kitco Media
Par Ernest Hoffman
Publié :
23 août 2024 - 22 :34
Mis à jour :
23 août 2024 - 23 :01

(Kitco News) – Les investisseurs en métaux précieux se sont lancés dans des montagnes russes désormais familières cette semaine, mais les hauts et les bas les ont ramenés presque au même niveau, bien qu'élevé.

L'or au comptant a ouvert la semaine autour de 2 505 $ l'once, avant de plonger sous le niveau de 2 500 $ au milieu de la séance de négociation européenne. Les investisseurs nord-américains ont trouvé le métal jaune juste en dessous de 2 490 $ l'once à l'ouverture, et ils l'ont rapidement repoussé au-dessus de 2 500 $, où il s'est négocié tout au long de la journée, sauf quelques baisses.

Les prix de l'or ont atteint leur point culminant de la semaine tôt mardi, dans une forte hausse qui a commencé pendant la séance de négociation asiatique et s'est poursuivie tout au long de la journée, l'or ayant culminé au-dessus de 2 530 $ l'once 15 minutes après le début des échanges sur les marchés américains. Le sommet a toutefois été de courte durée, l’or au comptant ayant chuté jusqu’à 2 506 dollars à midi, heure de l’Est.

Le milieu de la semaine a été une période de consolidation qui a vu l’or au comptant osciller entre 2 519 et 2 500 dollars, ce qui commençait à ressembler à un support solide au fil des jours. Mais jeudi matin, les demandes d’allocations chômage aux États-Unis ont été plus mauvaises que prévu, ce qui a fait chuter l’or de 2 503 dollars à 8 h 30 au plus bas hebdomadaire de 2 475 dollars l’once à 10 h 00, heure de l’Est.

A partir de là, la hausse a été lente et régulière au cours des deux derniers jours de la semaine, l’or au comptant ayant atteint un double sommet à 2 500 dollars l’once tôt vendredi matin, avant de franchir de manière décisive la résistance lors du discours très attendu du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, à Jackson Hole, qui semblait confirmer que la banque centrale accordait la priorité à la faiblesse du marché de l’emploi plutôt qu’à l’inflation persistante.

Après un double sommet à près de 2 517 $ l'once peu après 11 h 00 HAE, l'or s'est installé dans une fourchette plus étroite de chaque côté de 2 510 $ pendant toute la durée de la séance de négociation de vendredi.

La dernière enquête hebdomadaire sur l'or de Kitco News montre qu'une solide majorité d'experts du secteur et d'investisseurs particuliers pensent que l'or dépassera les récents sommets historiques de cette semaine.

« L'or a atteint un record mardi à près de 2 531,75 $ sur le marché au comptant et s'est consolidé pour le reste de la semaine », a déclaré Marc Chandler, directeur général de Bannockburn Global Forex. « Le plus bas de la semaine a été fixé jeudi légèrement en dessous de 2 471 $. Le dollar était généralement plus faible et les taux d'intérêt plus bas. Je m'attends à ce que le dollar américain et les taux se raffermissent au cours de la semaine prochaine, à l'approche du rapport sur l'emploi américain du 6 septembre. »

« Le métal jaune peut atteindre un nouveau sommet, mais les indicateurs de momentum sont de plus en plus tendus et mes prévisions pour le dollar et les taux suggèrent que l’or pourrait connaître une phase de consolidation », a ajouté Chandler. « Le support initial pourrait se situer dans la zone des 2 460-70 $. »

« Plus haut », a déclaré Adam Button, responsable de la stratégie monétaire chez Forexlive.com. « Il n’y a aucun sens à lutter contre la dynamique. »

Darin Newsom, analyste principal de marché chez Barchart.com, voit les prix de l’or évoluer à la baisse au cours des prochains jours. « Je vais m’en tenir à cette direction pendant une semaine encore, en me basant sur l’idée que la tendance à court terme de l’or en décembre (graphique de clôture quotidienne uniquement) a baissé », a-t-il déclaré. « L’objectif de baisse est proche de 2 493 $. »

Kevin Grady, président de Phoenix Futures and Options, a déclaré que le marché de l’or se concentre clairement sur les baisses de taux attendues par la Fed, et pour une bonne raison.

« Ils parlent des baisses de taux », a-t-il déclaré. « Nous commençons à voir qu’il y a 55 % de chances qu’ils puissent procéder à une baisse de 50 points de base au lieu d’un quart, mais je pense que les taux baissent. Vous avez vu que les banques centrales achètent, donc je pense que c’est la clé en ce moment, c’est que les bonnes personnes achètent. Vous obtenez un environnement mûr et frais pour l’or. Je pense que de nouveaux sommets sont à venir pour l’or. »

« Je pense qu’en ce moment, le moment est propice pour l’or. C’est comme la tempête parfaite dans un sens positif pour l’or, donc je pense que vous allez voir des prix plus élevés. »

Selon Grady, la performance de l’or, même dans un environnement de taux élevés, signifie que le métal précieux va grimper une fois que les taux commenceront à baisser. « Nous attendions cela, et l’or est resté stable, se tenant debout tout le temps, même avec toutes ces réunions de la Fed où il n’y a pas eu de baisse des taux », a-t-il déclaré.

Grady estime que l'or se négocie autour de 2 500 dollars avant la réunion de septembre et pense que ce niveau pourrait servir de plancher une fois la première baisse des taux entrée en vigueur, mais le véritable support est un peu plus bas.

« Nous avons atteint des niveaux plus bas, il y a eu des niveaux que nous avons maintenus là-bas, comme 2 460 dollars, c'est le niveau pour moi », a-t-il déclaré. « Je sais que beaucoup de gens regardent 2 500 dollars, mais c'est plus un chiffre psychologique. Je pense que vous regardez ce chiffre de support, ce qu'il a maintenu, et c'est ce que je rechercherais. »

Grady pense également que la révision massive de plus de 800 000 des données sur l'emploi des 12 derniers mois a renforcé la détermination de la Fed à abaisser les taux d'intérêt. « Je pense que cela va stimuler les baisses de taux », a-t-il déclaré. « Je pense qu'ils auraient dû baisser les taux lors de la dernière réunion. Ils auraient dû au moins faire un quart de point pour signaler au marché qu'il devait se préparer. »

« C’est difficile à chaque fois que vous envisagez de procéder à une baisse immédiate de 50 points de base », a-t-il ajouté. « Pour moi, cela signifie que nous avons raté le coche. Je pense qu’il faut procéder progressivement, c’est la façon de procéder. Mais je pense que les choses s’améliorent. Vous avez vu que lorsque le marché américain a baissé, beaucoup de ces marchés mondiaux ont suivi le mouvement. Je pense que cela devrait être en septembre. »

« Je ne pense pas qu’ils vont procéder à une baisse de 50 points de base, mais cette révision serait le seul élément qui pourrait déclencher le mouvement. »

Grady pense cependant que les baisses de taux ne sont pas la fin de l’histoire, car l’économie globale est toujours très inflationniste et les baisses pourraient accroître ces pressions.

« Ils vont réduire les taux dans un environnement qui est extrêmement inflationniste et qui n’a toujours pas disparu », a-t-il déclaré. « Cela va être vraiment intéressant. »

Cette semaine, 12 analystes ont participé à l’enquête Kitco News Gold Survey, et une solide majorité de Wall Street voit des gains potentiels supérieurs aux nouveaux sommets historiques de cette semaine. Sept experts, soit 58 %, s’attendent à une hausse des prix de l’or au cours de la semaine à venir, tandis que deux analystes, soit 17 %, pensent que l’or se négociera à la baisse la semaine prochaine. Les trois autres experts, représentant 25 % du total, ont prédit une baisse latérale du métal précieux.

Parallèlement, 225 votes ont été exprimés dans le sondage en ligne de Kitco, les investisseurs de Main Street étant plus optimistes que leurs homologues experts. 146 traders de détail, soit 65 %, s’attendaient à une hausse des prix de l’or la semaine prochaine. 41 autres, soit 18 %, s’attendaient à une baisse du métal jaune, tandis que 38 répondants, représentant les 17 % restants, ont vu les prix se consolider au cours de la semaine à venir.

Les acteurs du marché seront concentrés sur les données clés de l'inflation la semaine prochaine, avec l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) des États-Unis pour juillet vendredi comme point culminant. Les marchés recevront également les commandes de biens durables aux États-Unis pour juillet lundi et la confiance des consommateurs d'août mardi, ainsi que les demandes hebdomadaires d'allocations chômage et le PIB préliminaire du deuxième trimestre des États-Unis publiés jeudi matin.

Les traders prêteront également attention aux commentaires de Christopher Waller de la Fed tôt mercredi matin et de Raphael Bostic jeudi après-midi.

James Stanley, stratège de marché senior chez Forex.com, pense que les prix de l'or vont baisser la semaine prochaine. « Je pense que nous verrons des prises de bénéfices et un repli pour tester en dessous de 2 500 $, mais je ne m'attends pas à ce que les séquences baissières soient durables à ce stade », a-t-il déclaré. « Plus un repli qu'un renversement. »

John Weyer, directeur de la division des couvertures commerciales chez Walsh Trading, a déclaré qu'il était surpris du nombre d'acteurs du marché qui s'attendaient à ce que le discours de Powell à Jackson Hole apporte de nouvelles informations.

« Je me suis moqué du nombre de personnes qui attendent des mesures aujourd'hui, comme si la Fed allait sortir de sa norme de prévisions claires et de dévoiler ce qu'elle veut faire et quand elle le fera », a-t-il déclaré. « Je pense que les commentaires d'aujourd'hui sont essentiellement qu'il ne fait pas de vagues sur ce qu'ils ont dit auparavant, et j'ai l'impression qu'ils sont sur le point d'agir en septembre. »

« Une chose à laquelle ils ont été bons ces derniers temps, c'est qu'ils vous disent ce qu'ils vont faire, et ils s'y tiennent, ils ne vous réservent aucune surprise », a-t-il ajouté. « Et je pense qu'ils continuent dans cette voie. »

Weyer estime que la révision massive de cette semaine des données sur l'emploi des 12 derniers mois donne à la Fed une couverture pour réduire ses taux plus profondément que 25 points de base. « Cela nous a amenés à penser que leur première action pourrait être de 50 points de base », a-t-il déclaré. « Je pense que cela a été mis en place il y a quelques semaines également. Et je pense que ce changement, par rapport aux signaux précédents et à ses commentaires lors de la dernière réunion de la Fed, a laissé entendre qu'ils pourraient peut-être être ouverts à une action plus agressive au début, sur la base des données, comme ils le soulignent toujours. Ils disent depuis le début de ces inquiétudes : « nous allons nous référer aux données, nous allons nous fier aux données, nous allons nous baser sur les données. Ils n'ont pas inversé ou lancé quelque chose de nouveau, donc je pense qu'ils ont déjà donné l'indice. »

« Je vais 50 points de base », a déclaré Weyer. « Il y a encore des gens qui sont sceptiques, ils pensent que c'est trop pour une première action, mais je pense qu'ils se rendent compte que les nouvelles données leur indiquent qu'ils doivent agir. D'autres veulent dire qu'ils le font parce qu'ils ont attendu trop longtemps. Peut-être l'ont-ils fait. Nous ne le saurons qu'après. Mais cela leur donne certainement la liberté d'être peut-être plus agressifs au début. »

En termes de niveaux de marché, Weyer a déclaré que même si un chiffre rond comme 2 500 $ attire beaucoup d'attention, il peut être un peu trop élevé pour servir de support.

« Lorsque vous atteignez ces chiffres importants, cela devient également un niveau psychologique », a-t-il déclaré. « Vous devez maintenant prendre en compte tous les participants qui sont nouveaux, ou faire attention à ces choses, par opposition aux participants ordinaires qui doivent aller couvrir les marchés. Je pense que 2 500 $ est une bonne zone. Nous avons des choses ici, 2 450 $ également, mais je pense que les facteurs psychologiques et techniques vont se maintenir à ce niveau. »

« Ce sont des zones, pas des chiffres exacts », a-t-il ajouté. « Si, au cours de quelques semaines, vous atteignez 2 480 $ sur un graphique, ce n'est pas si loin. »

« Ce qui sera intéressant à voir, c'est ce que l'or continuera de faire s'ils prennent des mesures et que les taux baissent », a déclaré Weyer. « C'est devenu une valeur refuge, c'est sûr, mais ce qui me dit qu'il pourrait peut-être ralentir, c'est que l'argent fait un bon mouvement aujourd'hui, mais dans beaucoup des récents mouvements forts à la hausse de l'or, il n'y a pas eu de mouvement aussi important pour l'argent, qui est davantage destiné à une utilisation industrielle. Cela me dit qu'il y a aussi beaucoup de bruit autour de l'or, qui n'a peut-être pas le soutien nécessaire pour continuer à progresser. »

« L’argent a un peu ralenti parce que c’est un métal pratique, il a beaucoup plus d’usages que l’or. L’attrait de l’or est le même qu’il y a mille ans. Dans des moments comme ceux-ci, de nombreuses personnes s’inquiètent des taux d’intérêt, de l’économie, de l’inflation, des préoccupations géopolitiques. Je ne sais pas si ces mouvements à la hausse sont durables », a-t-il déclaré. « Mais quelque part entre 2 500 et 2 450 dollars, il devrait y avoir un certain soutien. »

Michael Moor, fondateur de Moor Analytics, s'attend à ce que le métal jaune connaisse probablement une période de consolidation au cours de la semaine à venir. « Sur une base temporelle plus élevée : le solide trade au-dessus de 21475-84 projette ce minimum à la hausse de 151 $, maximum de 954 $ (+). Nous avons atteint 415,4 $. C'est EN ATTENTE », a-t-il déclaré. « Sur une base temporelle plus basse : le trade au-dessus de 23276 (-2 tics par heure) a averti d'une force décente - nous avons atteint 236,2 $. C'est EN ATTENTE. »

« Le solide retour sous 25403 prévient d'une forte pression, probablement pendant plusieurs jours », a ajouté Moor. « Je voudrais faire ATTENTION, nous avons été proches de l'épuisement de la période supérieure à 25752 avec un sommet à 25704 et nous sommes passés à une correction/tendance baissière à période inférieure contre le mouvement à la hausse à partir de 24038, mais qu'est-ce qui pourrait éventuellement être une correction à période supérieure contre le mouvement à la hausse à partir de 19339 - et si c'est le cas, l'objectif minimum serait 23950. Un échange décent sous 25173 (+3,3 tics par heure) projettera cela à la baisse ; mais si nous cassons en dessous de ce niveau décemment et revenons au-dessus décemment, attendez-vous à une force décente. Un échange solide au-dessus de 25405-07 avertira une fois de plus d'une force solide. »

Jim Wyckoff, analyste principal de Kitco, estime que le contexte technique et les facteurs fondamentaux favoriseront les hausses de prix de l'or la semaine prochaine. « Les graphiques sont plus élevés et les fondamentaux restent globalement haussiers », a-t-il déclaré.

Au moment de la rédaction de cet article, l'or au comptant s'échangeait à 2 509,97 dollars l'once, soit un gain de 1,02 % sur la journée, mais une lecture presque stable de 0,13 % sur la semaine.

Kitco Media
Ernest Hoffman

L'or ne semble pas survendu alors qu'il termine la semaine au-dessus de 2 500 $
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
20:53
Mis à jour :
21:00


(Kitco News) - La poussée de l'or à 2 500 $ l'once pourrait être le début d'un mouvement plus important, car les analystes voient un solide potentiel de hausse avec la Réserve fédérale se préparant à baisser les taux d'intérêt le mois prochain.

Les analystes notent que le marché a reçu le signal le plus clair vendredi lors du discours de Powell au Symposium de la Banque centrale de Jackson Hole. « Le temps est venu pour la politique de s'ajuster », a déclaré Powell. « La direction du mouvement est claire, et le calendrier et le rythme des baisses de taux dépendront des données entrantes, de l'évolution des perspectives et de l'équilibre des risques. »

La montée de l'or au-dessus de 2 500 $ marque sa cinquième poussée vers des sommets records depuis le début de l'année, et bien que les prix soient élevés, les analystes ont déclaré qu'il ne semble pas suracheté. Les contrats à terme sur l'or de décembre se négociaient pour la dernière fois à 2 547 $ l'once, à peu près inchangés par rapport à la semaine dernière.

« Je ne pense pas que nous ayons encore vu le plein potentiel de l'or », a déclaré Eric Strand, fondateur d'AuAg Funds, dans une interview avec Kitco News. « L'or est peut-être à 2 500 $, mais la Réserve fédérale ne fait que commencer son cycle de baisse des taux. »

Strand a ajouté que les investisseurs occidentaux commencent seulement à s'intéresser à l'or, les baisses de taux devant réduire le coût d'opportunité de la détention du métal précieux.

Selon les données de détention de SPDR Gold Shares, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, des entrées de 12,38 tonnes ont été observées jusqu'à présent ce mois-ci ; cependant, les avoirs sont toujours en baisse de plus de 21 tonnes cette année.

Bien que Strand soit optimiste sur l'or, il a ajouté qu'un positionnement spéculatif élevé pourrait créer une certaine volatilité à court terme.

Adam Button, responsable de la stratégie monétaire chez Forexlive.com, a déclaré qu'avec la baisse des taux d'intérêt, les prix de l'or continueront de briller alors que le dollar américain chute.

"Cela ne ressemble pas à un marché qui atteint son sommet", a-t-il déclaré.

Bien que Powell ait suggéré que la banque centrale sera méthodique dans le cycle d'assouplissement qui approche, Button a noté que les attentes pourraient facilement changer.

Alors que les marchés se sont concentrés sur les commentaires de Powell sur l'ajustement de la politique monétaire, Button a déclaré qu'il prêtait attention à une déclaration beaucoup plus puissante.

Powell a également déclaré : « Nous ferons tout ce que nous pouvons pour soutenir un marché du travail fort… »

« Pour moi, c’est l’indication la plus claire qu’une option de la Fed est en jeu », a déclaré Button. « Lorsque nous aurons une série de données sur l’emploi faibles, la Fed sera prête à réduire agressivement ses taux. Ce ne sera pas maintenant, mais la direction des taux d’intérêt, et donc du dollar américain, est à la baisse. »

Phillip Streible, stratège en chef du marché chez Blue Line Futures, a déclaré qu’il pourrait voir les prix de l’or grimper jusqu’à 2 600 dollars l’once avant que les marchés ne connaissent une pression à la vente plus constante et des prises de bénéfices.

Il a noté que même si les marchés pourraient être un peu trop agressifs dans leurs attentes de baisse des taux, il faudra un certain temps pour changer ces perceptions.

En plus d’une baisse potentielle des taux de 50 points de base en septembre, les marchés prévoient une baisse des taux de plus de 100 points de base d’ici la fin de l’année.

« Une baisse de 100 points de base, c’est un peu trop, mais je pense qu’il faudra des données plus solides pour que ces attentes changent », a-t-il déclaré. « Je pense que l'or a encore un peu de temps avant que la dynamique ne change. »

En ce qui concerne les données économiques de la semaine prochaine, les marchés se concentreront sur les données d'inflation, l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) de juillet étant le point culminant. Les marchés recevront également d'importantes données manufacturières et la deuxième lecture du PIB du deuxième trimestre.

Données économiques à surveiller la semaine prochaine :

Lundi : Commandes de biens durables aux États-Unis
Mardi : Confiance des consommateurs américains
Jeudi : Demandes hebdomadaires d'allocations chômage, PIB américain préliminaire du deuxième trimestre
Vendredi : Indice PCE américain, revenu et dépenses personnelles.

Kitco Media
Neils Christensen

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Commentaires :

Le niveau des 2600 $ cité dans cet article ne prend pas en compte les " poussées " que l'Or pourrait avoir consécutivement à des "poussées " en Ukraine et au Proche-Orient que je trouve bien calme ces temps-ci.

Tenir sous l'orage et garder ses positions a, encore une fois, été payant. Sous les réserves d'usage de la clôture sur les bases actuelles.

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Les prix de l'or se négocient près des sommets de la séance après que Powell de la Fed a déclaré qu'il était temps d'ajuster la politique monétaire
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
16:07
Mis à jour :
16:29
Kitco News


(Kitco News) - Le marché de l'or se négocie à des sommets de séance alors que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, signale que la banque centrale est prête à commencer à assouplir les taux d'intérêt.

Dans son discours très attendu au Symposium de la Banque centrale de Jackson Hole, Powell a déclaré que le risque de hausse de l’inflation avait diminué et que les risques pour le marché du travail avaient augmenté.

« Le temps est venu pour la politique de s’ajuster. La direction du voyage est claire, et le calendrier et le rythme des baisses de taux dépendront des données entrantes, de l’évolution des perspectives et de l’équilibre des risques », a-t-il déclaré dans ses remarques.

Le marché de l’or a connu des achats importants en réaction initiale aux commentaires de Powell. Les contrats à terme sur l’or de décembre se négociaient pour la dernière fois à 2 551,60 dollars l’once, en hausse de plus de 1 % sur la journée.

Les analystes ont décrit les commentaires de Powell comme « indubitablement » accommodants. Cependant, la majeure partie de son discours s’est concentrée sur ce qui a poussé l’inflation à un sommet de 40 ans en 2022 et sur la façon dont elle a depuis baissé.

Bien que les risques d’inflation à la hausse aient été atténués, Powell a noté que la banque centrale continuerait de surveiller les conditions économiques. Il a également adopté un ton optimiste, suggérant que la banque centrale peut maîtriser l’inflation tout en soutenant l’économie et le marché du travail.

« Avec un assouplissement approprié de la politique monétaire, il y a de bonnes raisons de penser que l’économie reviendra à une inflation de 2 % tout en maintenant un marché du travail solide », a-t-il déclaré. « Le niveau actuel de notre taux directeur nous donne une marge de manœuvre suffisante pour répondre à tous les risques auxquels nous pourrions être confrontés, y compris le risque d’un nouvel affaiblissement indésirable des conditions du marché du travail. »

Certains analystes notent que les marchés tentent toujours de devancer la Réserve fédérale, même si Powell a suggéré que la banque centrale ne précipitera pas le cycle d’assouplissement actuel. Les marchés estiment à plus de 32 % la probabilité d’un mouvement de 50 points de base en septembre.

Les marchés commencent à intégrer 150 points de base d’assouplissement cette année, alors qu’il ne reste que trois réunions. Certains analystes ont suggéré que le marché de l’or pourrait connaître une certaine volatilité à mesure que ces attentes agressives du marché seront réduites.

Stephen Brown, économiste en chef adjoint pour l’Amérique du Nord chez Capital Economics, a déclaré qu’une nouvelle faiblesse du marché du travail américain pourrait forcer la Réserve fédérale à répondre aux attentes agressives du marché.

« Si le taux de chômage augmente encore, la Fed réagira probablement en réduisant sa politique monétaire de 50 pb lors de la réunion de politique monétaire des 17 et 18 septembre », a-t-il déclaré. « Il n’y a pas grand-chose qui nous guide sur la voie de la politique monétaire au-delà de la prochaine réunion, même si le ton accommodant d’aujourd’hui suggère que notre prévision de réductions de 25 pb à chaque réunion est peut-être le minimum que nous puissions espérer. »
Kitco Media
Neils Christensen

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Alors bien évidemment on ne peut pas tout avoir dans la vie : un dollar qui baisse contre l'€ et une once d'Or en € qui ne prend " que 0,43 % alors que sa consœur prend 1,07 % "

Oui je sais qu'il y a des véhicules qui vous couvrent contre le risque de change, mais quelque part vous devez le payer.

L'Or en $ est sur les 2511 $ flirtant avec sa dernière plus haute clôture sur les 2514 $.

Pour l'Or en € c'est plus laborieux.

On verra demain, une fois les clôtures faites ce qu'il en est.

Encore une fois l'option de ne pas vendre son or tient fermement la corde.

MITTE 22/08/2024 22:59:40 - 2

Les opérateurs, notamment sur l'Or, $ et/ou € auraient-ils déjà anticipé une décision " neutre " de la part de Powell, faisant baisser les cours aux niveaux qu'ils auraient atteints si Powell, demain, décevaient les marchés ?
Donnant ainsi aux intervenants sur le marché de l'Or les points bas de celui-ci ? Points bas attendus par certains pour entrer sur le marché ou renforcer leurs positions ? Notamment les BC ?
Simple supposition.

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Jusqu'à présent la supposition tient.

Mais attendons le speech de Powell.

Normalement on devrait sortir par le haut du triangle formé depuis juin 2024.

Normalement.

Cours à 2248 € en hausse de 0,54 %.

Les opérateurs, notamment sur l'Or, $ et/ou € auraient-ils déjà anticipé une décision " neutre " de la part de Powell, faisant baisser les cours aux niveaux qu'ils auraient atteints si Powell, demain, décevaient les marchés ?

Donnant ainsi aux intervenants sur le marché de l'Or les points bas de celui-ci ?

Points bas attendus par certains pour entrer sur le marché ou renforcer leurs positions ? Notamment les BC ?

Simple supposition.

Pour le moment la MA 9 pour l'Or en € est toujours au-dessus de la MA 21.

Même analyse pour l'Or en € que celle faite pour l'Or en $ : prochain support : celui de la kijun à 2220 €

La touchette de la tenkan par l'Or cotée en $ est plutôt de bonne augure si la tenkan continue de pouvoir stopper la baisse des cours.

Si ....

Dans le cas contraire ce sera à la kijun sur les 2442,480 $ de faire le boulot.

Selon la STO les cours pourraient bien respirer encore un peu.

Ça promet ...😠

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L'EUR/USD marque un nouveau record annuel face à un Dollar qui poursuit son plongeon
David Wagner
Auteur
David Wagner
Forex
Publié le 22/08/2024 04:36 - 2 - EUR/USD : - 0,38%

Investing.com - La hausse de l’EUR/USD s’est de nouveau accentuée hier, la paire de devises ayant marqué un sommet à 1.1174, au plus haut depuis juillet 2023, il y a plus d’un an.

Le cross le plus tradé du forex profite en effet de la faiblesse du Dollar, elle-même liée aux attentes de baisse de taux de la Fed. Les indices IPP et IPC inférieurs aux attentes de la semaine dernière ont en effet renforcé les anticipations d’assouplissements monétaires.

En effet, certains analystes prévoient désormais que la Fed abaissera ses taux de 0.50% au lieu de 0.25% au mois de septembre.

Certes, les minutes de la Fed publiées hier soir ont failli à confirmer clairement la perspective d’une baisse de taux en septembre, ce qui a eu un impact légèrement négatif sur l’EUR/USD, mais d’autres données sont venues en partie compenser.

En effet, le BLS américain a annoncé une révision baissière des créations d’emplois de 818.000 pour l’année se terminant au mois de mars, dépassant les attentes de la plupart des économistes.

Pour le reste de la semaine, le sort de l’Euro Dollar dépendra en grande partie de l’intervention du patron de la Fed Jerome Powell à Jackson Hole ce jeudi. Une remontée du dollar n’est pas exclue si Powell ne confirme pas assez clairement que la Réserve Fédérale est sur le point d’abaisser les taux.

D’un point de vue graphique, la hausse de l’EUR/USD semble étirée et une correction n’est pas exclue.

Ce scénario pourrait d’ailleurs être favorisé par le fait que l’indicateur RSI se trouve en zone de surachat. Si un recul se confirme, 1.11 et 1.1050 seront les premiers supports à prendre en compte.

Il est également important de relever que la MM50 jours de l’EUR/USD est passée au-dessus de sa MM200 jours hier, ce qui constitue un puissant signal haussier appelé croisement d’or (golden cross).

Si l’EUR/USD prend le chemin de la hausse, le sommet d’hier à 1.1174 et le seuil de 1.12 seront les premières résistances à surveiller.

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Commentaires :

Si Powell confirme ou laisse entendre une baisse de 0,50 % en septembre, le $ devrait baisser et l'Or cotée en $ devrait gicler à la hausse.

Mais l'€ devrait aussi gicler à la hausse contre le $ et la MM50 de croiser à la hausse la MM 20 sur la paire euro/dollar ...

Alors la hausse de l'Or en $ suite à l'intervention de Powell sera-t-elle en % plus élevée que la hausse de l'€ vs le $ suite à cette même intervention ?

Il nous faudrait un spécialiste du Forex sur la file qui nous explique comment fonctionnent les inter-actions $ vs €.

Investing.com " voit " toujours le $ en " achat fort ".

Au Portugal je suis à une heure et demi de route de Fatima. Je ferais bien d'y aller faire un tour ...

Message complété le 22/08/2024 18:29:48 par son auteur.

Lire MM 50 ... et ... MM 200 ( et non pas MM 20 ) dans la partie commentaires.

Et même quand les stats ne reflètent pas une interprétation claire, ils vendent !

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Le prix de l'or se consolide alors que le PMI flash a montré une activité économique confuse.
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
16:06
Mis à jour :
16:17


(Kitco News) - Le marché de l'or semble un peu fatigué car il se maintient près de sommets records après une économie américaine préliminaire mitigée alors que le secteur des services continue de croître tandis que le secteur manufacturier continue de se contracter.

Mercredi, S&P Global a annoncé que son indice PMI flash pour le secteur des services avait atteint 55,2 en août, un niveau relativement inchangé par rapport à celui de juillet (55,0). L'activité dans le secteur des services a été plus forte que prévu, les économistes prévoyant un indice de 54.

Le rapport indique que l'activité dans le secteur des services a atteint son plus haut niveau depuis 2 mois.

Cependant, le rapport indique également que l'indice PMI du secteur manufacturier s'est contracté à 48, en baisse par rapport à la lecture de 49,6 en juillet. Selon les estimations consensuelles, les économistes s'attendaient à une lecture à peu près inchangée.

L'activité dans le secteur manufacturier est tombée à son plus bas niveau depuis huit mois.

Les données économiques mitigées ont peu d'impact sur l'or, qui continue de se consolider à des niveaux élevés. Les contrats à terme sur l'or de décembre se sont négociés pour la dernière fois à 2 519,30 dollars l'once, en baisse de 1 % sur la journée.

Kitco Media
Neils Christensen
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Certes tout est une question d'interprétation, mais peut-on écrire que " les données économiques mitigées ont peu d'impact sur l'or, qui continue de se consolider à des niveaux élevés " me semblent être fort de café alors que l'Or en $ est en baisse actuellement de 1,33 % sur le niveau des 2478 $ ?

Tous les prétextes sont bons pour vendre ?

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L'or au comptant chute à un plus bas de la séance en dessous de 2 480 $ l'once après l'amélioration des ventes de maisons existantes aux États-Unis en juillet.

Kitco Media
Par Ernest Hoffman
Publié :
16:12
Mis à jour :
16:18
Kitco News

(Kitco News) - Les prix de l'or se négocient à de nouveaux plus bas de séance après que les dernières données ont montré que le marché immobilier américain a mis fin à une séquence de quatre mois de baisse et a répondu aux attentes en juillet.

Les ventes totales de maisons existantes, y compris les maisons unifamiliales, les maisons de ville, les copropriétés et les coopératives, ont augmenté de 1,3 % pour atteindre un taux annuel désaisonnalisé de 3,95 millions en juillet. La hausse de 1,3 % était conforme aux attentes, tandis que le nombre total attendu était de 3,93 millions. Ce nombre était également supérieur aux 3,90 millions révisés enregistrés en juin. En glissement annuel, les ventes ont diminué de 2,5 % par rapport à juillet 2023.

Le cours de l'or au comptant est tombé à un nouveau plus bas de la séance à 2 479,34 $ dans les minutes qui ont suivi la publication des données sur le logement, soit une perte de 1,31 % sur la journée au moment de la rédaction.

« Malgré ce gain modeste, les ventes de maisons sont toujours au ralenti », a déclaré Lawrence Yun, économiste en chef de la NAR. « Mais les consommateurs ont définitivement plus de choix et l'accessibilité s'améliore grâce à la baisse des taux d'intérêt. »

Le stock total de logements s'élevait à 1,33 million d'unités à la fin du mois de juillet, en hausse de 0,8 % par rapport à juin et de 19,8 % par rapport aux 1,11 million d'unités de juillet 2023. Les stocks invendus représentent désormais un stock de 4,0 mois au rythme actuel des ventes, en baisse par rapport aux 4,1 mois de juin mais en hausse par rapport aux 3,3 mois de juillet 2023.

Le prix médian des logements existants pour tous les types de logements était de 422 600 $ en juillet, en hausse de 4,2 % par rapport aux 405 600 $ affichés il y a un an. Les quatre régions des États-Unis ont enregistré des hausses de prix.

Les économistes continuent de prêter une attention particulière au marché immobilier américain, car il contribue largement à l'activité économique. Le secteur du logement a connu des difficultés, car la Réserve fédérale a augmenté de manière agressive les taux d'intérêt au rythme le plus rapide depuis 40 ans, mais la banque centrale devrait se lancer dans un cycle de réduction des taux à partir de septembre.

Kitco Media
Ernest Hoffman