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Pour ceux qui ne seraient pas convaincus ?
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L'or reste l'actif phare alors que la guerre commerciale mondiale plombe les marchés boursiers - Ryan McIntyre de Sprott
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
18:20
Mis à jour :
18:27
(Kitco News) - Le marché de l'or continue de progresser vers 3 000 $ l'once et demeure l'actif phare dans un monde marqué par l'incertitude économique et les turbulences géopolitiques, selon un gestionnaire de fonds. Bien que l'or atteigne de nouveaux sommets historiques, au-dessus de 2 980 $ l'once, Ryan McIntyre, associé directeur de Sprott Inc., a déclaré à Kitco News qu'il ne le considérait pas comme surévalué, la demande pour les valeurs refuges étant en plein essor.
« Je dirais que les valorisations boursières sont le point culminant de la surévaluation, et ce, sur de nombreux indicateurs », a-t-il déclaré. « Lorsque l'on observe la situation mondiale et que l'on compare le potentiel de rendement aux risques potentiels, l'or reste, à mon avis, le meilleur choix.»
Ces commentaires interviennent alors que le cours spot de l'or s'échange à 2 972,10 $ l'once, soit un gain de 1,3 % sur la journée. Dans le même temps, le S&P 500 poursuit sa chute, s'échangeant à 5 572 points, en baisse de 0,5 % sur la journée. Le prix de l'or est actuellement en hausse de plus de 13 % depuis le début de l'année, tandis que l'indice boursier général est en baisse de près de 6 %.
McIntyre a déclaré que la demande d'or, valeur refuge, ne se limitait pas à une correction des marchés boursiers ; il a expliqué que les risques économiques avaient désormais atteint des niveaux souverains, la dette publique augmentant de manière insoutenable.
« Les gouvernements ne peuvent plus intervenir et renflouer les banques ou les entreprises technologiques, et c'est là que les risques sont considérables », a-t-il déclaré.
La tendance croissante à la démondialisation, alors que l'économie mondiale est confrontée à une nouvelle guerre commerciale, aggrave le risque économique. McIntyre a expliqué que le monde perdait beaucoup de cohésion à mesure que les nations se repliaient sur elles-mêmes, les États-Unis devenant la nation la plus emblématique de cette tendance, le président Donald Trump continuant de promouvoir sa politique « America First ».
« Le gouvernement américain tente peut-être de maîtriser le déficit dans une certaine mesure, mais en conséquence, il perd une grande partie de la confiance, ainsi que de nombreuses synergies qui découlent de la collaboration », a-t-il déclaré.
Parallèlement à l'incertitude économique croissante, McIntyre a déclaré s'attendre à ce que cette tendance à la démondialisation fasse grimper l'inflation, soutenant ainsi l'or et l'argent en tant qu'actifs réels.
Il a souligné que dans le contexte actuel, les ressources essentielles comme le cuivre et les terres rares iront au pays qui paie le plus cher, ce qui en fait de solides protections contre l'inflation.
« La croissance économique dépend tellement de la technologie que les pays vont devoir constituer leurs propres réserves de ces ressources, ce qui entraînera une hausse continue des prix », a-t-il déclaré. « Je pense que la course aux matières premières ne fera que s'intensifier.»
Cependant, ce qui distingue l'or et l'argent des autres matières premières, c'est leur rôle dans le système monétaire. Les banques centrales ont acheté plus de 1 000 tonnes d'or au cours de chacune des trois dernières années, soit bien plus que la moyenne sur 10 ans.
McIntyre a indiqué s'attendre à ce que les pays continuent de constituer leurs réserves d'or, la confiance entre les économies occidentales continuant de s'éroder. Il a souligné que l'or est la monnaie autonome par excellence, car il ne comporte aucun risque géopolitique externe.
McIntyre a déclaré que cette demande des banques centrales constituera un socle solide pour soutenir le marché dans son ensemble et créer de la valeur pour les investisseurs généralistes.
Bien que le prix de l'or ait frôlé les 3 000 $ l'once, McIntyre a affirmé qu'il existait encore de nombreuses opportunités pour les investisseurs d'entrer sur le marché.
Il a ajouté que les investisseurs peuvent acheter de l'or dès maintenant et continuer à renforcer leurs positions chaque fois que le prix baisse. Parallèlement, il a recommandé d'investir 75 % de la position en or et 25 % en argent.
« Si vous achetez en cas de correction, vous ne mettrez pas tous vos œufs dans le même panier », a-t-il déclaré. « Grâce à ce plan, vous ne serez jamais pris au piège du marché, car, avec le temps, je m'attends à ce que le prix de l'or continue de bien performer.»
Kitco Media
Neils Christensen
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L'Or en €, en hausse de 2,01 % sur les 2748 €.
En direction des 2821 €.
Attention au triple top sur la résistance des 2821 € ?
L'indicateur le plus important de l'or est en hausse. ( voir les graphs sur le site de kitco.com )
Kitco Media
Par Jordan Roy-Byrne
Publié :
13:24
Mis à jour :
13:28
Nous expliquons depuis près de dix ans l'importance de la surperformance de l'or par rapport au marché boursier. Nous avons également élargi ce concept en incluant les obligations pour construire un portefeuille 60/40.
Ces dernières années, le marché haussier des métaux précieux n'a pas semblé être un marché haussier en raison de la vigueur du marché boursier, qui a limité les flux de capitaux vers les métaux précieux.
Cependant, la situation commence à changer, car les capitaux ont déjà commencé à se détourner des valeurs Mag7, technologiques et conventionnelles au profit de l'or.
L'or face au marché boursier a franchi la barre des 40 ans et atteint un sommet, tandis que l'or face au portefeuille d'investissement conventionnel 60/40 s'écarte de sa base de 10 ans.
Commençons par le marché boursier.
Nous représentons ci-dessous le S&P 500, ainsi que le S&P 500 divisé par l'or (au milieu) et le S&P 500 divisé par l'indice Barron's Gold Mining (en bas). Les lignes rouges indiquent les points où le S&P 500 est passé sous sa moyenne mobile sur 40 mois. Les flèches bleues indiquent le pic séculaire précédent.
Le marché boursier s'effondre face à l'or, de la même manière qu'au début des années 1970 et que les actions aurifères du milieu des années 1960. Nous avons déjà expliqué que les actions aurifères du milieu des années 1960 constituent la meilleure comparaison pour l'or aujourd'hui.
Le graphique suivant représente le S&P 500 par rapport à l'or (en haut), ainsi que l'or, l'argent et l'indice Barron's Gold Mining.
La ligne bleue verticale marque le point où le ratio S&P 500/or a perdu sa moyenne mobile sur 40 mois. Comme vous pouvez le constater, il s'agit d'une évolution extrêmement haussière pour l'ensemble du secteur des métaux précieux, confirmant un nouveau marché haussier séculaire.
La flèche bleue marque le point où le ratio actions aurifères/S&P 500 a perdu sa moyenne mobile sur 40 mois et a chuté de manière significative. Là encore, la comparaison pour l'or est plus pertinente aujourd'hui qu'au début des années 1970.
Enfin, examinons les choses du point de vue de l'or.
Nous représentons l'or, l'or par rapport au portefeuille 60/40 (au milieu) et l'or par rapport au S&P 500 (en bas).
Les graphiques présentent des données mensuelles.
Nous devrions avoir une confirmation hebdomadaire de ces cassures dans quelques jours, puis une confirmation mensuelle.
Il n'y a pas à dire.
C'est une situation extrêmement haussière pour l'ensemble du secteur. Cela confirme le nouveau marché haussier séculaire, qui durera de nombreuses années.
Ne manquez pas cette opportunité et n'attendez pas.
Kitco Media
Jordan Roy-Byrne
Un mystérieux acheteur ...?
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Les gains de l'or proviennent d'un acheteur mystère, insensible aux prix, et la hausse devrait se poursuivre – Ross Norman, de Metals Daily
Kitco Media
Par Ernest Hoffman
Publié :
12 mars 2025 - 21h01
Mis à jour :
12 mars 2025 - 21h10
(Kitco News) – La hausse de l'or se produit malgré l'absence de nombreux moteurs traditionnels du métal jaune, et l'insensibilité aux prix de ces acheteurs opaques laisse présager une reprise prochaine des cours, selon Ross Norman, PDG de Metals Daily.
M. Norman a déclaré que l'or a longtemps été un « sujet d'intrigue » pour les investisseurs, mais que sa récente hausse est véritablement déroutante.
« L'or a toujours été influencé par un réseau complexe de forces économiques, géopolitiques et de marché, mais il est peut-être mieux décrit comme étant la “somme de toutes les peurs” », a-t-il écrit dans le dernier numéro de Bullion World. « Cependant, les dynamiques généralement à l'œuvre se comportent désormais de manière imprévisible. Cela rend le marché de l'or particulièrement difficile à comprendre actuellement. » Pour commencer, la hausse actuelle de l'or semble ignorer nombre de ses corrélations traditionnelles, ce qui amène les analystes à se demander : « Pourquoi ?»
Norman a souligné que les corrélations et les indicateurs traditionnels de l'or ne parviennent pas à expliquer ses gains.
« L'or a traditionnellement été considéré comme une protection contre l'inflation », a-t-il déclaré. « L'inflation augmente, et son prix a tendance à suivre. Et si cette tendance se maintient à long terme, elle évolue de manière inattendue à court terme. En 2024, alors que les taux d'inflation en Occident baissaient rapidement, l'or a résisté à cette tendance, accélérant au lieu de ralentir comme on pourrait s'y attendre.»
L'or entretient une forte relation inverse avec le dollar américain ; lorsque le dollar se renforce, l'or s'affaiblit généralement. « Pourtant, en 2024, le dollar américain et l'or ont progressé ensemble, un alignement inhabituel qui défie les normes historiques », a-t-il déclaré.
L'or présente également une forte corrélation inverse avec les rendements des obligations du Trésor américain, les investisseurs privilégiant les obligations à rendement élevé plutôt que l'or lorsque ces derniers sont élevés. « Pourtant, en 2024, les rendements de l'or et des obligations ont évolué en parallèle, ce qui suggère que les relations traditionnelles sont négligées. »
« En bref, l'or s'est découplé de presque toutes les normes attendues », a-t-il déclaré.
La relation entre l'or et l'argent va également à l'encontre de la tendance historique. « Historiquement, l'argent a tendance à surperformer l'or lors des périodes haussières du secteur des métaux précieux », a écrit Norman. « Cependant, le ratio or/argent a fortement augmenté, indiquant que l'argent sous-performe et est largement ignoré lors de cette hausse. C'est le chien qui n'a pas aboyé. »
La demande d'or en Asie est restée étonnamment forte malgré des prix historiquement élevés, ce qui est également inhabituel. « Les acheteurs asiatiques sont traditionnellement très sensibles aux variations de prix, notamment parce que les marges des bijoux sont très faibles et qu'il y a peu de marge pour absorber les hausses de prix », a-t-il déclaré. « Mais cette fois, ils sont restés actifs, même si les prix de l'or ont atteint des sommets historiques en termes nationaux. »
Norman propose trois explications possibles à la performance inhabituelle du métal jaune.
« Une théorie suggère que l'or n'est tout simplement plus corrélé aux autres actifs comme nous le pensions après des siècles de comportement fiable et prévisible », a-t-il déclaré.
« Une autre théorie suggère que nous assistons à un changement de paradigme sur le marché de l'or, moins influencé par les considérations économiques occidentales.
La troisième théorie, et peut-être la plus convaincante, est qu'un acteur important et opaque est à l'origine de la forte hausse de la demande – un acteur dont les achats sont très convaincants et suffisamment importants pour fausser le marché. »
Norman a déclaré que l'idée que l'or ne soit plus corrélé aux autres actifs semble peu probable. « Ces corrélations ont une base logique, même si elles peuvent – comme nous le constatons actuellement – être temporairement contournées. »
Il ne rejette pas catégoriquement la théorie du « changement de paradigme », affirmant qu'il se pourrait que les acteurs occidentaux du marché n'aient pas encore pleinement saisi l'impact de la domination croissante de l'Asie sur le marché des métaux.
« La Chine est à la fois le plus grand producteur et consommateur d'or, et il s'ensuit que l'Orient exerce peut-être une influence croissante sur la détermination des prix, un peu comme un puissant champ magnétique », a-t-il déclaré. « Cela revient à dire que pour comprendre l'or, il faudrait le voir du point de vue d'un investisseur asiatique, et moins du point de vue d'un Occidental. Et il existe certainement de très bonnes raisons pour lesquelles les investisseurs orientaux achètent actuellement de l'or, et sans doute moins du point de vue occidental. Il est certain que nombre des fluctuations de prix les plus importantes se sont produites pendant les heures de négociation asiatiques, ce qui pourrait justifier cet argument. »
Norman a toutefois indiqué que de nombreux analystes privilégient la troisième théorie, « selon laquelle un acteur important et inconnu serait à l'origine de la récente hausse de l'or ».
« Cela expliquerait pourquoi la hausse de l'or semble avoir transcendé presque toutes les corrélations traditionnelles du marché », a-t-il ajouté.
Norman a souligné que les achats à l'origine de la hausse actuelle ont été inhabituellement opaques. « Généralement, les données de marché telles que les statistiques d'import/export, les données de stockage et les tarifs d'expédition peuvent fournir des indices sur les sources de la demande », a-t-il ajouté.
« Mais à l'heure actuelle, il existe très peu de données statistiques permettant d'expliquer qui est à l'origine de ces achats importants. Or, si l'on sait qui achète, on peut en comprendre la nature (achats de main forte (banques centrales) ou peut-être spéculation à court terme ?) et, par extension, dans quelle mesure la hausse devrait perdurer. »
Il a déclaré que seule une poignée d'acheteurs convaincus correspondaient à ce profil. « Depuis près d'un an, l'or n'a pratiquement pas marqué de pause pour consolider, et encore moins pris de bénéfices, et comme nous l'avons constaté, l'évolution des prix ignore les vents contraires traditionnels », a écrit Norman.
« Les achats semblent très concentrés, et l'absence d'indices visibles suggère qu'ils sont portés par une seule entité puissante dont l'identité reste un mystère, mais dont l'influence sur le marché est indéniable. »
Norman propose deux sources possibles pour expliquer la hausse massive de 34 % du prix de l'or au cours de l'année écoulée.
« Le marché des produits dérivés est un secteur opaque », a-t-il déclaré. On sait que d'importantes positions longues à effet de levier ont été prises sur la Bourse de Shanghai (SHFE) et très probablement sur le marché de gré à gré. Cela correspond parfaitement à la situation, car les opérations sur produits dérivés tendent à être agnostiques aux événements macroéconomiques plus larges et, si elles sont suffisamment importantes, elles peuvent également engendrer un souhait auto-réalisateur. Si, par exemple, un spéculateur chinois achète un très grand nombre d'options d'achat d'or, anticipant une hausse des prix, la banque en face de cette transaction se couvrirait généralement en achetant environ la moitié de la position sur le marché au comptant. Si cette opération est suffisamment importante, le prix augmenterait, ce qui inciterait la banque à se couvrir davantage et créerait une boucle de rétroaction.
« Le seul cas où cela serait évident serait celui des achats au comptant de la banque qui achèterait de l'or, ce qui entraînerait davantage d'achats – c'est à peu près ce que nous observons », a-t-il noté.
La deuxième source potentielle est l'achat massif, mais non déclaré, de la banque centrale. « Avec le durcissement des sanctions financières à travers le monde, et le fait que les États-Unis, sous l'administration précédente, ont sans doute transformé le dollar en arme et exclu plusieurs pays des systèmes de paiement internationaux, il s'ensuit que les banques centrales prudentes, qui pourraient craindre un sort similaire, vendraient des actifs en dollars et acquerraient de l'or, car celui-ci ne présente aucun risque de contrepartie », a-t-il déclaré. « Dans ce contexte, elles passeraient simplement des ordres d'achat auprès des principales raffineries, et le prix n'est sans doute pas particulièrement important. Là encore, cela correspond au profil. »
« L'un ou l'autre scénario, ou peut-être les deux, est en jeu actuellement », a déclaré Norman. « Si l'on peut déduire le caractère d'un homme de son comportement face à l'adversité, il en va de même pour les métaux. Et l'or affiche actuellement une attitude inhabituellement insensible aux événements économiques généraux… et des achats incessants. »
Pour l'avenir, Norman a déclaré que la performance exceptionnelle de l'or en début d'année rendait plus probable une période de consolidation. « L'or a déjà atteint un sommet historique de 2 955 $ à deux reprises en février 2025 – une grande partie de ce que nous attendions pour les six premiers mois s'est déjà produit en seulement six semaines », a-t-il déclaré.
« La tendance haussière actuelle est intacte, mais la dynamique s'est affaiblie et l'or est tombé sous son canal de négociation… et ce n'est pas une mauvaise chose », a conclu Norman. « L'or a besoin d'une période de consolidation, ce qui renforcera ses gains futurs. En attendant, il est nécessaire que les marchés physiques, ou réels, ajustent leur analyse de la « juste valeur » de l'or, et nous pouvons être certains que nous reviendrons à la compétition sous peu.»
Le cours de l'or au comptant a atteint un sommet intrajournalier de 2 940,69 $ mercredi après-midi, à seulement 15 $ du sommet historique, avant de légèrement reculer.
Le cours de l'or au comptant s'est négocié à 2 932,83 $, soit un gain de 0,59 % sur le graphique journalier.
Kitco Media
Ernest Hoffman
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Dernier plus haut : 2985 $ avec un cours actuel à 2981 $ en hausse de 1,62 %
Nouveau record pour l'once d'or, merci Donald Trump
13/03/2025
L'once d'or a inscrit cet après-midi un plus haut absolu à un peu plus de 2974 dollars alors que la guerre commerciale a connu un nouveau développement aujourd’hui. Le président américain a menacé d'imposer 200% de droits de douane sur les vins, le champagne et les alcools de l'Union européenne si cette dernière ne supprimait pas les 50% de droits de douane récemment imposés sur le whisky américain. Le métal précieux est recherché en raison des incertitudes commerciales.
" Un jour, des hausses de tarifs sont imposées, le jour suivant elles disparaissent, pour réapparaître de nouveau. Il n'est simplement pas possible que l'économie mondiale fonctionne dans ce chaos ", constate Sebastian Paris Horvitz, directeur de la recherche pour La Banque Postale AM.
Or en $ - UT JOUR - Ichimoku.
La résistance des 2950 $ a été cassée.
Les cours montent appuyés par la tenkan et la kijun. Il faut que cet appui continue pour que l'on sorte d'un état de rebond technique à celui d'un nouveau trend haussier.
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L'escalade de la guerre commerciale fait grimper l'or au plafond !
Par Barbara Vacher Publié le 13/03/2025 à 16h11 Alternatives Actu
Nouveau record pour l’once d’or en dollar qui plane cet après-midi au-dessus des 2.970$.
Pas un jour ne passe sans qu'une déclaration de Donald Trump vienne perturber les marchés et les acteurs économiques... et profite à l'or !
L'once signe un nouveau record historique ce jeudi 13 mars, au-dessus des 2.970$, à 2.974,25$ alors que le président des Etats-Unis vient de menacer d'imposer 200% de droits de douanes sur le vin, le champagne et d'autres boissons alcoolisées européennes, si l'UE ne retirait pas les tariffs de 50% sur le whisky américain, mesure de riposte à l'entrée en vigueur, hier, des droits de douane américains sur l'acier et l'aluminium...
Guerre commerciale
Le comportement erratique et imprévisible du président des Etats-Unis depuis sa prise de poste perturbe les opérateurs. Sa prise de position dans la guerre en Ukraine, combinée à des velléités de guerre commerciale et d'ultra-protectionnisme, ont fait d'abord chuter les marchés américains, avant que ces incertitudes ne se reportent sur l'ensemble des places financières mondiales. Les valeurs " refuge " en profitent, l'or en particulier, dont les caractéristiques sont appréciées en matière de protection contre l'inflation.
L'once, qui évoluait depuis plusieurs jours autour des 2.900$, avait enregistré un petite correction lundi avant de rebondir franchement les séances suivantes, avec +1,1% mardi, et +0,70% mardi. Le cours de l'or poursuit sa progression alors que le ton continue de monter entre les Etats-Unis et le reste du monde sur les échanges commerciaux. Son précédent record, datait d'à peine trois semaines (20 février), lorsqu'il avait dépassé 2.954$ en séance. Depuis le début de l'année, le métal jaune bat à plat de couture les indices, fort d'une progression de plus de 13% après avoir grimpé de près de 35% en 2024.
Si le président américain continue sur cette belliqueuse lancée "diplomatique", la barre des 3.000$, anticipée par les analystes pour cette année, pourrait être rapidement franchie.
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Attention !
Bien sûr que cette montée nous satisfait. Mais c'est fragile, car si TRUMP changeait d'avis et revenait sur ses positions commerciales belliqueuses, l'Or pourrait redescendre tout aussi vite.
Mais n'oubliez pas POUTINE qui a revêtu hier sa tenue de " commandeur en chef " des forces russes, tout habillé de vert.
Rebond technique de l'Or en €, rebond aidé en outre par une légère baisse de l'€ qui cale sous les 1,09 $.
Les cours devraient dans les prochaines séances se diriger dans le nuage, signe d'une entrée en range.
Le tout étant de rester au-dessus des 2633 € et d'éviter la formation d'une anse avec tasse inversée.
On attend aussi la décision de Poutine sur l'instauration d'une trêve en Ukraine. Apparemment les ukrainiens auraient demandé la restitution des territoires conquis par les russes.
Ça paraît mal parti. Alors il faudrait que les russes " rendent " la Crimée et le Donbass !
2694 € en hausse de 0,91 %.
Pour le moment, histoire de se rassurer ou de jeter un sort au mauvais sort, je ne vois pas de possibilité de formation de figure de tasse avec anse inversée sur le graph de l'Or en $.
Mais il y a effectivement cette résistance des 2950 $ à casser.
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Rebond de l'or et de l'argent grâce à un IPC américain modéré et à des achats de valeurs refuges
Kitco Media
Par Jim Wyckoff
Publié :
17:35
Mis à jour :
17:39
(Kitco News) - Les prix de l'or et de l'argent sont en forte hausse et ont atteint respectivement leurs plus hauts niveaux en deux et trois semaines à la mi-journée aux États-Unis, après un rapport sur l'inflation américaine légèrement plus bas que prévu. La demande de valeurs refuges pour ces deux métaux précieux se maintient dans un contexte de tensions commerciales mondiales susceptibles de ralentir la croissance économique mondiale. En avril, l'or a progressé de 20,40 dollars à 2 941,30 dollars. En mai, le cours de l'argent a progressé de 0,538 dollar à 33,68 dollars.
Les données hebdomadaires américaines publiées aujourd'hui indiquent que l'indice des prix à la consommation (IPC) pour février a progressé de 2,8 % sur un an. L'IPC a progressé de 2,9 % sur un an, contre une hausse de 3 % en janvier. L'indice des prix à la production, publié jeudi, est en hausse de 0,3 % sur un mois, contre une hausse de 0,4 % en janvier. L'indice du dollar américain a perdu la majeure partie de ses gains de la nuit après la publication de l'IPC.
Les indices boursiers américains sont en hausse à la mi-journée, mais en retrait par rapport aux plus hauts de la séance, grâce à des rebonds correctifs consécutifs aux récentes pressions vendeuses qui ont poussé les principaux indices à des plus bas de plusieurs mois. Les traders et les investisseurs restent inquiets face aux changements quasi quotidiens de la politique américaine en matière de droits de douane et aux représailles de ses partenaires commerciaux. Le Wall Street Journal titrait aujourd'hui : « Le débat sur les droits de douane s'éternise ; les marchés boursiers ont besoin du retour de Trump, le négociateur.»
Les principaux marchés extérieurs observent aujourd'hui une légère hausse de l'indice du dollar américain. Les contrats à terme sur le pétrole brut du Nymex sont en hausse et s'échangent autour de 67,75 $ le baril. Le rendement de l'obligation de référence du Trésor américain à 10 ans se situe actuellement autour de 4,3 %.
Techniquement, les haussiers des contrats à terme sur l'or d'avril bénéficient d'un solide avantage technique à court terme. Leur prochain objectif de hausse est de clôturer au-dessus de la résistance solide du plus haut du contrat à 2 974,00 $. Leur prochain objectif de baisse à court terme est de pousser les contrats à terme sous le support technique solide du plus bas de la semaine dernière à 2 844,10 $. La première résistance est observée à 2 950,00 $, puis au plus haut du contrat à 2 974,00 $. Le premier support est observé au plus bas du jour à 2 911,00 $, puis à 2 900,00 $. Note de marché de Wyckoff : 8,0.
Les haussiers des contrats à terme sur l'argent de mai bénéficient d'un avantage technique global à court terme. Leur prochain objectif de hausse est de clôturer au-dessus de la solide résistance technique du plus haut de février à 34,56 $. Leur prochain objectif de baisse est de clôturer sous le support solide du plus bas de février à 31,365 $. La première résistance est observée à 34,00 $, puis à 34,56 $. Le prochain support est observé au plus bas de la nuit à 33,18 $, puis à 33,00 $. Note de marché de Wyckoff : 6,0.
Kitco Media
Jim Wyckoff
J'espère qu'on va éviter le figure de la tasse avec anse inversée.
Cette figure pourrait nous ramener sur les 2509 €
Précédemment :
" MITTE
11/03/2025 12:18:29
Graphique de la paire euro/doll.
La hausse de l'€ en ut jour est forte, mais encore fragile. Il lui faut un soutien plus fort de la tenkan, soutien qui mathématiquement peut se mettre en place, mais il faut aussi que la zone tenkan/kijun reste étroite et haussière. Ce qui peut se faire attendre."
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La hausse de l'€ patine ce matin, tenkan et kijun sont trop éloignées.
Qui plus est la zone devrait s’agrandir et entraîner un ralentissement de la hausse.
Question fondamental : si la Russie refuse " l'offre " de cessez le feu des ukrainos-américains " le dollar pourrait reprendre du poil de la bête.
babou120
C'est une bonne question en effet.
Sur l'€ qui est très fortement acheté ces jours-ci ? Cf la bougie mensuelle en cours du mois de mars 2025 sur le graph ?
Et qui pourrait l'être encore plus, vu la grosseur de la bougie qui est en train de casser la katana formée par la fusion de la tenkan et de la kijun.
Si l'€ pète les 1,09 $ et les 1,16 $, deux niveaux de SSB ( celui en cours et celui d'une prochaine extension de plat de SSB ) la voie vers une hausse encore plus forte sera ouverte.
On rappellera que l'€ a tapé les 1,60 $ en 2008 !!!
Conséquences pour l'Or libellée en € ?
Ça m'interpelle quelque part ...
L'or ne monte plus, tout le reste baisse sauf l'€ (le dollar baisse). La confiance s'évapore, où va le pognon ?
Une hausse de l'€ qui ne devrait pas durer. Il faut y croire ?
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Devises : l'euro grimpe encore en direction des 1,10$
Au plus haut depuis novembre dernier...
(Boursier.com) — Encore inimaginable il y a quelques semaines, l'euro connaît un improbable retour en grâce face au dollar. La monnaie unique gagne encore 0,75% face au billet vert, à 1,0917$ entre banques, au plus haut depuis novembre dernier. Dopé par les espoirs de conclusion d'un accord sur les dépenses de défense en Allemagne d'ici la fin de la semaine et par la révision à la hausse des perspectives de croissance en Espagne, l'euro profite aussi des craintes de récession aux États-Unis.
La co-dirigeante du parti des Verts allemands, Franziska Brantner, a déclaré dans une interview à 'Bloomberg News' que son parti était prêt à négocier pour parvenir à un accord sur une augmentation des emprunts publics afin de stimuler les dépenses de défense et de relancer la croissance. "Les marchés apprécient beaucoup cette nouvelle et elle offre un véritable contrepoint aux gros titres d'hier", déclare Nick Rees, responsable de la recherche macro chez Monex Europe.
Les gains de l'euro avaient été limités lundi par le refus des Verts de soutenir la réforme du " frein à l'endettement', inscrit dans la Constitution depuis 2009. Ce mécanisme limite le déficit budgétaire annuel du gouvernement fédéral à 0,35 % du PIB. Le futur chancelier, Friedrich Merz, soutient également la création d'un fonds spécial d'infrastructures de 500 milliards d'euros.
En Espagne, le produit intérieur brut devrait augmenter de 2,7% cette année, contre une hausse de 2,5% prévue en décembre, et une croissance de 3,5% enregistrée en 2024, a déclaré la Banque d'Espagne. Dans un contexte de grands changements géopolitiques, la Banque a néanmoins averti que ses prévisions sont " soumises à une incertitude extraordinaire " et présentent des risques de baisse pour la croissance économique. Elles n'incluent pas l'impact des tarifs douaniers américains, ni l'assouplissement potentiel des règles budgétaires par l'Union européenne.
"Historiquement, le dollar surperforme lorsque nous constatons une forte hausse de la volatilité, mais lorsque l'économie américaine et le marché boursier américain sont le point central des préoccupations, cela limite désormais l'attrait du dollar", indique à 'Reuters' Chris Weston, responsable de la recherche chez le courtier Pepperstone à Melbourne.
L'indice du dollar, qui mesure la devise américaine par rapport à six autres devises de référence, est tombé ce mardi à des niveaux plus vus depuis octobre. Il devrait subir une septième journée consécutive de pertes.
"Nous pensons toujours que les données concrètes indiquent une économie qui ralentit, mais pas trop vite. La peur d'une récession est largement exagérée", estime N.ees. "Les marchés ont réagi de manière excessive... le dollar ne devrait pas vraiment être aussi faible".
©2025 Boursier.com
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Les marchés ont toujours raison, dit-on.
Les graphiques aussi ?
Graphique de la paire euro/doll.
La hausse de l'€ en ut jour est forte, mais encore fragile. Il lui faut un soutien plus fort de la tenkan, soutien qui mathématiquement peut se mettre en place, mais il faut aussi que la zone tenkan/kijun reste étroite et haussière. Ce qui peut se faire attendre.
On va dire que l"Or en dollar " s'accroche et tient bon ".
Le graph en atteste.
L'once d'Or en $ est en appui sur ses deux droites, tenkan et kijun, le tout au-dessus du nuage, avec une bonne marge de sécurité et une STO dans sa zone d'évolution normale et en position haussière.
En hausse de 0,85 % ce matin sur les 2914 $, l'Or en $ reste campée sur ses derniers plus hauts.
C'est ce qu'il faut retenir.
Va-t-on essayer de rebondir sur le SSA ( le haut du nuage ).
La magie d'Ichimoku ( toutes choses étant ce qu'elles sont par ailleurs ) :
- on a fait un plus bas sur les 2654 € alors que le SSA est à 2657 €. L'appui va-t-il tenir ? Le nuage ( SSA ) va-t-il stopper la baisse ?
Incertain, mai avec un biais positif peut-être.
Pourquoi ? Toujours à cause de la paire euro/doll : l'Or en $ prend 0,83 % de hausse, alors que celle en € ne prend que 0,29 % de hausse.
L'explication ? L'€ est encore en hausse de 0,54 % ce matin.
L'Or en $ bénéficie de la baisse du dollar consécutive aux évènements économiques et financiers que l'on connait. Ça c'est bon signe, car si une récession se met en place la FED sera contrainte d'agir. Et de rebaisser ses taux ?
Donc l'Or en dollar a, entre autre comme soutien, des données économiques et financières relatives à la situation actuelle.
Reste l'€ : comme je l’écrivais " l'autre jour " il faudrait que la hausse de l'€ se calme.
Message complété le 11/03/2025 11:54:21 par son auteur.
La position actuelle de City sur la paire euro/doll :
" En outre, les analystes ont souligné les risques potentiels liés aux tarifs douaniers américains, qui pourraient créer un plafond pour l’EUR/USD initialement autour de $1,085/€, suivi d’une possible correction vers les environs de $1,06/€."
Faut y croire. Parce que pour le moment ça continue de consolider.
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Les investisseurs prêtent enfin attention à l'incertitude qui fait que « l'or prospère » - George Milling-Stanley de State Street
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
17:23
Mis à jour :
17:32
(Kitco News) - Les prix de l'or continuent de se consolider autour de 2 900 $ l'once, mais le métal précieux a un fort potentiel de hausse alors que la demande des investisseurs continue de s'accroître, selon un stratège de marché.
Dans une interview avec Kitco News, George Milling-Stanley, stratège en chef de l'or chez State Street Global Advisors (SSGA), a déclaré que bien que l'intérêt pour les fonds négociés en bourse (ETF) adossés à l'or ait pris du retard dans le marché haussier actuel, le sentiment commence rapidement à changer alors que les investisseurs voient un nouveau potentiel dans le métal précieux.
Février a été un mois sans précédent pour le marché des ETF aurifères, les investisseurs nord-américains ayant afflué sur le marché. Selon les données du World Gold Council, 72,2 tonnes d’or, d’une valeur de 6,8 milliards de dollars, ont afflué dans les ETF nord-américains le mois dernier, soit le plus grand afflux mensuel pour la région depuis juillet 2020 et le mois de février le plus fort jamais enregistré.
Milling-Stanley a déclaré qu’avec l’incertitude économique croissante et le chaos géopolitique, les investisseurs se tournent vers l’or comme valeur refuge et couverture contre l’inflation. Plus précisément, la majeure partie des capitaux d’investissement a afflué vers le SPDR Gold Shares (NYSE : GLD), le plus grand ETF adossé à l’or au monde. State Street est le sponsor et le gestionnaire du GLD.
Les données du GLD montrent que plus de 20 tonnes d’or ont afflué dans l’ETF le 21 février, sa plus forte augmentation en une journée depuis plus de trois ans. Les avoirs du GLD ont augmenté de près de 22 tonnes cette année. Milling-Stanley a déclaré que les entrées étaient évaluées à 1,9 milliard de dollars.
Bien que GLD ait connu une solide hausse de ses avoirs, Milling-Stanley a déclaré qu'il y avait encore beaucoup de marge de croissance pour la demande d'investissement. Les avoirs en or de GLD s'élèvent actuellement à 894 tonnes, en baisse de 33 % par rapport à leurs sommets historiques de décembre 2012. Les avoirs de GLD sont en baisse de 30 % par rapport à octobre 2020, le pic du précédent marché haussier.
Milling-Stanley a déclaré qu'il s'attend à ce que la demande d'investissement continue de croître, car le marché de l'or a trois moteurs importants qui soutiennent la reprise.
Il a souligné que les achats d'or des banques centrales ont constitué un changement de paradigme sur le marché mondial. Les banques centrales ont acheté plus de 1 000 tonnes d'or au cours de chacune des trois dernières années, car elles se sont diversifiées en s'éloignant du dollar américain.
Milling-Stanley a ajouté qu'une forte augmentation de l'incertitude économique et la menace croissante d'une récession feront de l'or un actif refuge attrayant. Dans le même temps, la demande physique persistante en Asie soutient la hausse des prix.
« Les investisseurs en ETF ont été un peu en retard à la fête, mais je suis heureux de voir qu’ils ont finalement rejoint la fête », a déclaré Milling-Stanley. « Je pense qu’il y a de très bonnes chances que nous assistions à une demande d’investissement qui continue de croître. Les raisons derrière la hausse de l’or ne disparaissent pas ; elles se renforcent simplement de jour en jour. »
Milling-Stanley a réitéré ses prévisions de prix pour 2025, attribuant une probabilité de 50 % que l’or se négocie entre 2 600 $ et 2 900 $, et une probabilité de 30 % que les prix atteignent 3 100 $ l’once.
« Nous constatons beaucoup d’incertitude, et la seule chose que je peux dire en toute confiance, c’est que l’or a toujours prospéré grâce à l’incertitude », a-t-il déclaré.
Kitco Media
Neils Christensen
Neils Christensen est titulaire d’un diplôme en journalisme du Lethbridge College et possède plus d’une décennie d’expérience en reportage auprès d’organismes de presse partout au Canada. Il a notamment couvert la politique territoriale et fédérale au Nunavut, au Canada. Il travaille exclusivement dans le secteur financier depuis 2007, année où il a commencé à travailler pour la Presse économique canadienne. Vous pouvez contacter Neils au : 1 866 925 4826 poste 1526 nchristensen at kitco.com @Neils_c
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La demande d'or des banques centrales ralentit, la technologie stimule la demande d'argent provenant du solaire – Heraeus
Kitco Media
Par Ernest Hoffman
Publié :
17:23
Mis à jour :
17:34
(Kitco News) – La demande d'or des banques centrales faiblit parmi les principaux acheteurs de l'année dernière, tandis que la demande d'argent provenant des applications solaires restera forte même si les installations chinoises diminuent, selon les analystes des métaux précieux d'Heraeus.
Dans leur dernière mise à jour sur les métaux précieux, les analystes ont noté que les achats d’or des banques centrales se modèrent alors que les gros acheteurs de l’année dernière se retirent.
« Les achats des banques centrales en janvier ont diminué de 60 % par rapport à l’année précédente, à 18,5 tonnes », ont-ils écrit. « Le ralentissement reflète également un groupe d’acheteurs de plus en plus restreint. Seules 11 banques centrales ont acheté de l’or en janvier – le nombre mensuel le plus bas depuis janvier 2021. En comparaison, en moyenne, plus de 20 banques ont acheté de l’or par mois en 2024, le nombre mensuel le plus bas étant de 17. »
La Pologne a été le premier acheteur en 2024, ajoutant 89 tonnes d’or à ses réserves l’année dernière. « Cependant, en janvier de cette année, la Pologne n’était que quatrième, n’achetant que 3,1 tonnes – moins de la moitié de sa moyenne mensuelle pour 2024 », ont déclaré les analystes. « Les achats d’or de la Pologne sont liés à un objectif clair : augmenter les réserves d’or à 20 % des réserves de devises totales. Sur la base des réserves actuelles et des prix de l’or, la Pologne devrait acheter moins de 50 tonnes en 2025 pour atteindre cet objectif – une quantité réalisable compte tenu du total de l’année dernière. »
« Il est encore tôt dans l’année, mais à moins que d’autres banques centrales n’interviennent avec de nouveaux achats, la demande globale d’or des banques centrales en 2025 est en passe de tomber en deçà des niveaux de 2024, qui étaient d’environ 1 000 tonnes », ont-ils averti.
Les prix de l’or ont testé le support à 2 900 dollars l’once à plusieurs reprises lundi, mais le niveau a tenu jusqu’à présent. L’or au comptant s’est négocié pour la dernière fois à 2 908,06 dollars l’once, soit une petite perte de 0,05 % sur la séance.
En ce qui concerne l’argent, Heraeus a déclaré que même si le nombre total d’installations solaires en Chine devrait diminuer par rapport aux chiffres record de l’année dernière, les changements technologiques dans la fabrication solaire devraient maintenir la demande d’argent forte dans le secteur.
« Les ajouts de capacité solaire photovoltaïque en Chine devraient diminuer en 2025 pour se situer entre 215 GW et 255 GW », ont écrit les analystes. « Cela marquerait la première baisse annuelle de nouvelles capacités depuis 2019. En 2024, la Chine a ajouté 277 GW de capacité solaire à son réseau, dépassant les prévisions de la CPIA qui avait fixé une limite supérieure de 260 GW. Notamment, les installations ont dépassé les perspectives supérieures de la CPIA au cours des trois dernières années de 35 % en moyenne. »
La Chine est le leader mondial des installations solaires, et le pays stimule également la demande d'argent dans le secteur, consommant environ 232 millions d'onces en 2024. « Cependant, un ralentissement de l'expansion solaire en Chine ne se traduit pas directement par un plateau équivalent pour la demande d'argent, grâce à un changement établi dans la technologie des cellules. »
« Les cellules TOPCon, qui nécessitent 130 à 135 mg d’argent par cellule, consomment beaucoup plus d’argent que les cellules PERC, qui nécessitent généralement environ 85 mg par cellule », ont-ils noté. « Ces cellules TOPCon plus efficaces ont augmenté leur part du marché photovoltaïque chinois de 23 % en 2023 à 60 % d’ici fin 2024. En supposant une répartition 60/40 entre TOPCon et PERC en 2025 et des charges d’argent répertoriées par cellule, 255 GW de nouvelle capacité chinoise se traduiraient par une demande d’argent estimée à 171,8 moz, en fonction du lieu d’installation. »
« À l’échelle mondiale, la part de TOPCon devrait dépasser 84 % d’ici 2029 », a déclaré Heraeus. « Associé au remplacement potentiel des cellules plus anciennes parallèlement aux nouvelles installations, ce changement technologique renforce la hausse de la demande d’argent photovoltaïque, même si la croissance des installations ralentit en Chine. »
Les prix de l'argent testent également le support au cours de la séance de négociation de lundi, avec plusieurs rebonds à partir du niveau de 32,200 $. Au moment de la rédaction de cet article, l'argent au comptant s'échangeait pour la dernière fois à 32,294 $ l'once et est en baisse de 0,71 % sur le graphique journalier.
Kitco Media
Ernest Hoffman
La baisse mondiale du dollar américain pourrait signifier la victoire de l'or.
Kitco Media
Par Ernest Hoffman
Publié :
21:13
Mis à jour :
21:31
(Kitco News) – Les prix de l'or ont atteint de nouveaux sommets historiques en février, et une « crise de confiance » dans le dollar américain pourrait pousser les prix encore plus haut, selon les stratèges de VanEck.
Dans leur dernière mise à jour mensuelle, Imaru Casanova, gestionnaire de portefeuille pour l’or et les métaux précieux, et Joe Foster, stratège de l’or, ont écrit que la bonne performance de l’or en février était due à la demande de valeurs refuges dans un contexte d’inquiétudes concernant la politique commerciale de la nouvelle administration américaine.
« L’incertitude induite par la politique de l’administration Trump, combinée à la hausse des attentes d’inflation et à la baisse de la confiance des consommateurs, a pesé sur les principaux indices boursiers, renforçant encore l’attrait de l’or en tant qu’investissement alternatif et diversificateur de portefeuille », ont-ils déclaré. « L’un des facteurs clés derrière la dernière remontée de l’or a été la hausse des avoirs des ETF adossés à des lingots d’or. Le total des avoirs connus des ETF en or a augmenté de 2,49 % en février, marquant l’afflux mensuel le plus important depuis mars 2022. »
Et même si le renforcement du dollar américain et les prises de bénéfices de la dernière semaine de février ont déclenché un recul par rapport aux nouveaux sommets, l’or a tout de même terminé le mois à 2 857,83 dollars l’once pour un gain mensuel de 59,42 dollars, soit 2,12 %.
« L’indice NYSE Arca Gold Miners (GDMNTR) a gagné 2,01 % en février, affichant des performances nettement supérieures à celles des marchés boursiers plus larges, mais n’ayant finalement pas réussi à égaler les gains du métal », ont-ils noté. « Cependant, depuis le début de l’année, les actions aurifères ont démontré un effet de levier relativement fort sur les prix de l’or, augmentant de 17,22 % par rapport au gain de 8,89 % du lingot. »
Casanova et Foster estiment que l’industrie aurifère a, pour la plupart, été isolée de l’impact négatif des tarifs mondiaux.
« En fait, de nombreux producteurs d’or pourraient bénéficier des dépréciations des devises étrangères déclenchées par ces tarifs, car une partie importante de leur base de coûts est libellée en devises locales », ont-ils écrit. « Par exemple, Alamos Gold (environ 7 % des actifs nets de Strategy) estime qu’environ 90 à 95 % de ses coûts d’exploitation canadiens sont libellés en dollars canadiens, tandis qu’environ 40 à 45 % de ses dépenses minières mexicaines sont libellées en pesos. Alors que l’inflation des coûts de l’industrie est largement rapportée autour de 3 à 5 % pour 2025, l’avantage potentiel de devises locales plus faibles et d’un prix de l’or en hausse devrait plus que compenser les pressions inflationnistes pour le secteur. Cette dynamique devrait continuer à pousser l’expansion des marges vers de nouveaux niveaux records. »
Les analystes ont déclaré que le dollar américain est la pierre angulaire du système financier mondial depuis plus d’un siècle, mais que cela commence à changer.
« La force du dollar américain par rapport aux autres devises a traditionnellement été soutenue par la robustesse de l’économie américaine et sa réputation d’être l’une des juridictions les plus sûres dans lesquelles investir », ont-ils écrit, partageant un graphique montrant la tendance à la hausse constante à long terme de l’indice du dollar américain au cours des dernières années.
« Malgré sa force, le dollar se dévalue par rapport à l’or, une tendance sans précédent que peu de gens considèrent comme une menace pour la monnaie ou le signe d’une crise précipitée », ont-ils déclaré, notant que les marchés haussiers de l’or ont traditionnellement été alimentés par une inflation galopante, un dollar en baisse et des crises financières.
« Le marché haussier actuel de l’or, qui a débuté en 2016, est remarquable car il ne s’accompagne pas d’une faiblesse du dollar américain ou d’une crise financière mondiale », ont écrit les analystes. « Bien que la pandémie ait été une crise, son impact financier a été de courte durée, grâce à une intervention massive du gouvernement. »
Casanova et Foster voient un nouveau moteur émerger sur le marché de l’or : l’érosion de la confiance dans le dollar américain.
« [L]es personnes et les nations qui ont longtemps utilisé, convoité et thésaurisé le dollar américain perdent désormais foi et confiance dans la monnaie en tant que réserve de richesse », ont-ils déclaré. « Ce changement a commencé en 2008, lorsque la crise financière mondiale a conduit de nombreuses personnes à remettre en question l’efficacité du système bancaire et l’hégémonie économique occidentale. Il s’est intensifié avec les sanctions et le gel des avoirs imposés à la Russie par les États-Unis. D’autres pays craignent que des représailles similaires ou une « militarisation du dollar » soient possibles pour des infractions moins graves que l’invasion hostile d’un autre pays. »
Les analystes ont noté que les tarifs douaniers commerciaux ont maintenant été utilisés comme une arme par la nouvelle administration américaine. « L’or a gagné 275 % depuis la faillite de Lehman Brothers en 2008 et 50 % depuis que la Russie a envahi l’Ukraine en 2022 », ont-ils déclaré. « De plus, les politiques budgétaires irresponsables et le chaos politique aux États-Unis suggèrent qu’un ou plusieurs des moteurs traditionnels de l’or pourraient réapparaître. En conséquence, le monde s’éloigne lentement et méthodiquement du dollar, un changement particulièrement évident dans les changements apportés aux réserves de change et l’augmentation des achats d’or par les banques centrales. »
Ils ont noté que la Chine a diminué ses avoirs en bons du Trésor américain tout en augmentant ses réserves d’or.
« Les achats nets d’or des banques centrales ont commencé sérieusement après la crise financière et se sont accélérés après l’invasion de l’Ukraine », ont-ils noté.
« Nous pensons que cela marque le début de tendances à long terme qui seront reconnues comme une crise de confiance dans le dollar américain, ce qui pourrait entraîner une hausse des prix de l'or bien plus élevée que ce que beaucoup attendent », ont-ils conclu. « Si un actif numérique comme le Bitcoin, créé et résidant dans des serveurs, peut être évalué à 100 000 $, alors une once d'un actif refuge tangible et fiable comme l'or pourrait certainement atteindre une petite fraction de cette valeur. »
Kitco Media
Ernest Hoffman
Tentative de stabilisation de l'Or en €. Celle en $ ayant moins chuté du fait de la baisse du $ contre l'€ depuis quelque temps.
Pour le moment toujours haussier en ut jour, mais c'est ric/rac.
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